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道指频道美国股市持续上涨，推动股票估值随之飙升，这是否预示着崩盘随时会到来？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.02.14 21:00 据MarketRealist报道，美国股市持续上涨，推动股票估值随之飙升，这是否预示着崩盘随时会到来？ ▉ 美国股市估值 尽管企业盈利 EPS 并未大幅增长，但去年美国股市仍创历史新高。由于市场的增长并没有获得相应的盈利增长的支持，因此市场估值飙升。根据FactSet的数据，上个月标普500的估值升至2002年以来的最高水平。远期市盈率已经达到18.7倍，不过仍比2000年3月的24.4倍的峰值低得多。由于科技股普遍飙升，在接下来的10年，泡沫破灭时，它们可能无法幸免。 ▉ 股市崩盘就要来了吗？ 每当市场估值飙升时，多头就有新的看涨论点。这次，多头认为是其他资产类别的相对吸引力不足。债券收益率非常低，而大宗商品受到中国经济放缓的压力持续下跌。在增长放缓的情况下，美国(America)股市估值高，但从全球情况来看仍然不错。尽管全球增长下降，但美国经济实际上在过去一年中一直保持韧性。 值得注意的是，美国股票市场在世界市场上的份额已经扩大。摩根士丹利(Morgan Stanley)的鲁希尔·夏尔马对CNBC说：“美国股票目前占世界市值的56％，但仅占全球经济产出的25％。”他补充说：“相对于世界其他地区，今天的美国股票市场无论是相对价格还是估值都处于100年来的最高水平。” ▉ 伯克希尔·哈撒韦和巴菲特 伯克希尔哈撒韦公司的副董事长查理·芒格在年度股东大会上所说，“我觉得有很多的麻烦来了。”值得注意的是，巴菲特(Warren Buffett)在现金使用上非常谨慎，其持有的现金已经达到了1,280亿美元。有些人认为，这表明这位传奇投资者对股市估值不满意。 值得一提的是，由于超配现金，去年该公司跑输大盘，公司股价去年上涨了11%，而标普500指数上涨了近29％。 ▉ 股市崩盘的支持者 一些专家早已预测市场将会崩溃。但是，市场却持续创新高。尽管全球经济增长放缓和中美贸易战(US-Chinese Trade War)，美国股市在2019年升至历史新高。今年，尽管发生了冠状病毒疫情(COVID-19)，美国股市继续创下新纪录。股票市场似乎也不没有因为政府赤字飙升而受到干扰，今年每月的赤字接近1,000亿美元。 然而，投资者忽略风险的行为似乎是不够谨慎的。道指频道 >>
主题：美国股市前景展望 | 评论：MorganStanley | 新闻源：MarketRealist ---END---
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