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道指频道随着美国股市不断创新高，有迹象显示投资者可能过于乐观 |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.01.18 08:00 据CNBC报道，华尔街可能对股市新一年的火爆开局有点太兴奋了。 标准普尔500指数今年已跃升近3％，本周上涨超过1％，创下新的纪录。但Ned Davis Research汇编的数据显示，随着市场的持续上涨，交易员对股市变得过于乐观了。 Ned Davis的每日交易情绪综合指数(用于衡量投资者乐观或悲观的情绪状况)目前为80，正好位于“过度乐观”区域，并处于2018年6月以来的最高水平，这显示出市场可能过于乐观。 此外，其他专家指出，某些指标的估值处于历史高位，而上市公司的盈利 EPS 预期仍然低迷。一些分析师还指出，即使在签署了中美第一阶段经贸协议(US-China Phase One Trade Deal)之后，中美之间的贸易紧张局势仍可能再次升级。如果投资者不谨慎，他们可能会遭受严重的损失。 Ned Davis的创始人，资深投资分析师，内德·戴维斯在一份报告中表示：“短期情绪非常乐观。”“进入新的一年，投资者倾向于保持乐观，养老金计划和大型机构投资者有大量资金流入股市，但显示出很高的短期风险。” 到目前为止，股市在很大程度上拒绝下跌。在今年的12个交易日中，标普500指数仅下跌了4次，最大的跌幅发生在1月3日，当时整体跌幅为0.7％。 ▉ 中美贸易协议很脆弱 自从10月中旬以来，投资者一直在推高股价，因为人们希望中美达成某种贸易协议。这些期望在周三实现，双方签署了第一阶段经贸协议。 但是，协议并没有取消美国(America)对中国(China)商品的现有关税。如果中国不执行该协议，特朗普政府还可能提高对中国输美商品的关税。一些分析师认为这个协议很脆弱，尽管如此，市场继续创下新高。 Tribeca Investment Partners的首席执行官克里斯蒂安·弗罗姆兹说：“目前市场上有很多动力。我认为人们正在寻找某种可以使我们失望的东西。”“结果如何？我们真的不知道。” 这种势头在很大程度上是由微软(Microsoft)，苹果(Apple)和Google等大型权重股推动的。微软和苹果的股价均创下历史新高，而Google的市值周四首次突破1万亿美元。 嘉信理财(Charles Schwab)的首席投资策略师利兹·安·桑德斯表示：“从风险角度来看，不一定存在让市场逆转的重大问题，但我确实认为市场存在一定的泡沫。这本身并不意味着市场出现了问题，但它确实造成了一定的脆弱性。” ▉ 需要强劲的企业财报 最近的增长也给企业盈利带来了更大的压力。上周，财报季拉开帷幕，大型银行如摩根大通(JPMorgan)，花旗集团(CitiGroup)，摩根士丹利(Morgan Stanley)和美国银行(Bank of America)都公布了超出预期的季报数字。 到目前为止，标准普尔500指数公司中约有8.7％的公司报告了收益。FactSet数据显示，在这些公司中，有72％的公司公布了第四季度的季度业绩超出了分析师的预期。 尽管如此，在上周的报告发布之后，预计第四季度标准普尔500指数整体企业盈利将下降2％以上。没有稳定的收益增长，将很难证明目前的估值是合理的。 Vital Knowledge的创始人亚当·克里萨弗里表示：“尽管股市正在经历强劲的增长势头，而投资者显然似乎对更高的市盈率感到满意，但目前的19倍的市盈率是难以维持的。” 标普500指数远期市盈率目前位于18.6左右，为2018年1月以来的最高水平。同时，市值占国内生产总值的比重(衡量股市相对规模的比率)达到了前所未有的水平。 Piper Sandler的克雷格·约翰逊指出，市场超买并不意味着这种看涨趋势很快就会消失。他说：“从历史上看，超买情况可能会持续存在，直到出现价格修正。” ▉ 会是2018年1月的重演吗？ Newton Advisors的常务董事马克·牛顿对市场情况非常担心。在周五给客户的一份报告中，他表示，市场不断创下纪录高位让人想起了2018年1月的崩溃。当时，标准普尔500指数飙升8.2％，然后在2月至3月间进行了大幅回调。 牛顿在报告中说，这种“没有显示出停滞迹象，没有什么消息能够真正动摇市场，糟糕的经济数据或企业盈利，更不用说重大的地缘政治威胁仅仅只能让市场小幅下跌几个小时。” 牛顿补充说：“毫无疑问，这一市场走势并不正常，在技术上难以持续到2月份。”道指频道 >>
主题：美国股市走势前景分析 | 评论：NedDavis CharlesSchwab TribecaInvestment FactSet VitalKnowledge NewtonAdvisors | 新闻源：CNBC ---END---
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