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在长达11年的牛市后，下一轮熊市会有多糟？

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2019.12.07 20:35

据MarketWatch报道 ，专栏作家马克·赫伯特撰文称，特别长的牛市之后不一定是特别长或严重的熊市。实际上，降幅往往小于平均水平。

这是非常重要的发现，因为许多人担心熊市最终会在牛市之后出现。如果“升得越高，跌得越重”是正确的话，那么未来美国(America)股市的熊市的确会非常严峻。但是历史不支持这种观点，实际上，牛市的持续时间与随后的熊市的持续时间和严重程度之间没有关联。

很多人认为目前的牛市已有11年，但实际上，我通过Ned Davis Research的数据发现，自2009年以来已经有2个熊市，这意味着这一轮牛市实际上不到4年。

为了衡量牛市和熊市长度之间的相关性，我使用依靠Ned Davis Research的数据发现，自1900年以来已有36个熊市和37个牛市。

经过对这些数据的统计，我发现实际上牛市的持续时间与随后的熊市的持续时间之间存在反相关关系。这意味着，就未来而言，您可以预期更长期牛市之后是短期的熊市。

接下来，我测量了牛市的时长与随后的熊市下跌幅度之间的相关性。我没有发现任何关联性。尽管这意味着我们不能得出结论，但这也意味着没有理由担心长期牛市后的熊市跌幅会高于平均水平。

可以肯定的是，这些分析不能保证下一轮熊市的状况。历史数据告诉我们，要判断下一轮熊市会如何，需要从牛市持续时间以外的因素找线索。

还有很多其他因素需要重点关注。例如，根据许多估值指标，当前该市场被极度高估。自1871年以来，此类指标目前高于月度读数的96％，这意味着下一个熊市将使道琼斯工业平均指数下跌35％。虽然这高于1900年以来所有熊市的平均跌幅(31.1％)，但远低于2008-09年金融危机期间50％以上的跌幅。

总之，牛市持续的时间不会帮助你判断下一轮熊市的状况。道指频道 >>

主题：美国股市前景预测  | 评论：NedDavisResearch  | 新闻源：MarketWatch

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