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道指频道瑞银预测，大多数金融资产将在未来十年里回报率低且波动性高 |
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 编辑：张立东 发布时间：2019.11.21 12:51 据CNBC报道，瑞银预测，大多数金融资产将在未来十年里回报率低且波动性高。 瑞银(UBS)周四发布2030年展望报告，报告指出，预计未来十年，发达国家的工作年龄人口将减少2500万，全球化程度进一步上升，以及对高收入个人的“不利的政治环境”。 瑞银集团全球财富管理的首席技术官马克·海菲尔表示，与过去十年相比，预期的“转型十年”将意味着大多数资产的“回报率低且波动性高”，这意味着投资者“因此可能需要增加对股票等高风险资产的配资”。 该报告预测，最富有的0.1％的美国人所拥有的财富将与最底层的90％的人相当，财富再分配政策可能会在未来十年内越来越受欢迎。 海菲尔表示：“美国(America)和英国(Britain)等国家的左倾政党正在提出越来越激进的解决收入和财富不平等问题的办法。” 不平等的原因包括公司税率降低，自动化，供应链全球化以及轻资产明星公司的崛起。这些企业不需要大量资金就可以起步，但是有潜力以快速的速度增长，例如基于网络的初创企业。 瑞银补充：“尽管选民在接下来的几个月中将用选票表明财富集中度是否已经达到极限，但投资者应为未来十年更高的税收，更严格的监管和反托拉斯措施的组合做好准备。” 瑞银还表示，货币政策将演变为桥水基金创始人兼联合主席达里奥(Ray Dalio)所说的“货币政策3(monetary policy 3, mp3)”，即财政政策与货币政策一起在刺激经济方面起着更大的作用，最极端的例子是中央银行“将印刷钞票直接交给消费者和政府(直升机撒钱)”。然而，“这种政策可能导致更高的消费，政府支出和经济增长，或者导致通货膨胀灾难。” 瑞银预计股本回报率将比过去十年“低得多”，以当地货币计，发达市场的名义回报率每年为4％-6％。这主要是由于经济温和增长，利润率下降和人口老龄化。 但是，股票的回报率仍应高于大多数其他资产类别，尤其是新兴市场，尽管长期波动性仍然很高，但瑞银估计，由于长期利润增长的潜力更大，按美元计算，年回报率约为9％。 由于利率仍处于较低水平，在未来十年中，以美元计价的债券预计将以每年约2.5％的速度回报，而欧元和瑞士法郎债券将带来负回报。新兴市场的以美元计价的主权债券预计每年收益率约为4.9％。 由于央行放松政策的浪潮以及对全球经济下滑的担忧，欧洲和美国的债券收益率在2019年的大部分时间里一直在下跌。道指频道 >>
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