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A50频道政府对股市的干预导致量化交易频繁“出错” |
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 编辑：池静 发布时间：2024.03.14 11:10 2月底，中国证券监督管理委员会(CSRC)联合上交所和深交所对量化交易进行了广泛的打压，收紧了该领域的规则，并暂时禁止了两只基金的交易。因为在今年1月股市暴跌之际，该行业被指责加剧了市场的异常波动。但分析人士表示，量化交易本身没有问题，量化市场的混乱根源其实在于政策导致“算法反复出错”。 自2023年初以来，量化基金使用计算机程序给出了一个相对简单的策略：购买小型和微型市值股票，并做空与中型和大型公司指数相关的期货。据财经数据提供商Wind称，2023年一种受欢迎的微型股票指数上涨了50%，而同期沪深300相关的期货下跌了12%。 但随着最近政府对股市干预变得频繁，使得量化交易成了众矢之的。国家队最初集中于投资于一些大型国企公司股票以及基金。而微型和小盘股被排除在购买热潮之外，导致这些股票被抛售，量化交易者不得不接受巨大的损失，继续匆忙出售其小盘股持仓。 据Rayliant Global Advisors的数据显示，一些卷入这一崩盘的量化基金的今年以来收益率下降了30个百分点。一些规模较小的基金已经关闭。
中国最大的股票ETF规模升至2000亿元人民币 _By Bloomberg >> 全球资产管理公司Redwheel的中国研究主管梁柯林表示：“政府无法容忍，国家队购买而量化基金在抛售。这与整个市场和国家利益背道而驰。这就是红线。” >> 基金经理Rayliant Global Advisors的研究主管菲利普表示：“当某件事突然改变时，量化交易者真的很难应对。如果你有一项改变游戏规则的政策干预，这些模型就不太适应。 ” >> GROW Investment Group的首席经济学家洪灏 表示：“每个人都在试图同时出售。出口门太小了，人们争先恐后地离场，市场就崩溃了。” >> 量化基金明熙资本表示：“市场数据和之前用于交易的模式不再是一个很好的指导。因此，许多量化基金的算法 -- 包括它自己的算法 -- 从‘做对了’变成了‘反复出错’。A50频道 >>
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