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A50频道经济学家希望政府采取更多措施应对通货紧缩 |
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 编辑：池静 发布时间：2024.10.12 21:00 中国(CHN)采取行动，进一步加大对经济的支持力度，承诺为房地产行业和地方政府提供更多援助。但到目前为止仍然没有让经济学家相信，这些措施足以战胜通货紧缩。 在周六备受期待的财政部(MOF)新闻发布会上，部长蓝佛安没有像投资者预期的那样为中国的财政刺激计划报出具体的数字，这表明细节将在未来几周中国立法机构开会时公布。更重要的是，他宣布的一揽子措施中，似乎感觉不到对消费刺激的紧迫感。 >> 法国巴黎银行(BNP Paribas)的首席中国经济学家荣静表示：“支持消费的政策听起来相当弱。现在判断通货紧缩压力即将出现重大转变或房地产市场触底还为时过早，这是中国经济面临的两个关键问题。” 周日的数据可能会显示，随着生产者出厂价格的通缩加剧，9月的消费者价格连续第19个月徘徊在1%以下，突显出在最近的刺激措施出台之前需求的疲软。在周六长达一小时的新闻发布会上，官员们几乎没有谈到通货紧缩。
土地出让收入骤降导致财政收支同步放缓 _By Bloomberg 在周六之前，投资者和分析师预计中国将部署高达2万亿元人民币(2830亿美元)的新财政刺激措施，包括对某些特定群体的补贴，以及消费券。这可能会在几周后发生：去年，中国立法机构全国人民代表大会常务委员会在10月底的一次会议上宣布了预算修订和追加债券发行。 但蓝周六的讲话表明，中国对经济的总体方向感到满意。他表示将允许地方政府使用特殊债券购买存量房，并承诺近年来将尽最大努力减轻地方政府的债务负担，但这两者都不太可能在短期内促进经济增长。 >> 荷兰国际集团(ING)的大中华区首席经济学家林恩·宋表示：“我的感觉是，除非财政刺激的最终规模远超预期，否则将需要很长时间才能达到5%的增长目标。” 蓝还暗示了发行更多主权债券和增加政府支出的空间，这些措施可能会在本月晚些时候或11月初的立法者会议上宣布。 >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家屈大卫表示：“由于短期内没有新的资金，中央政策制定者可能会专注于支持地方政府实现预算支出，同时利用现有资源稳定住房市场。” 允许地方政府用利率更低的贷款交换债务，将腾出资金用于公共服务，并鼓励政府增加支出。让他们能够使用特殊债券购买未售出的公寓并将其改造成社会住房，可能有助于稳定房地产价格的下跌，给房主带来更大的安全感。 >> 法国兴业银行(Societe Generale)经济学家姚伟表示：“在之前的刺激措施失败后，这些措施导致经济学家认为这次可能会有所不同。持续复苏和通货再膨胀的前景正在改善，住房市场企稳的可能性更大，地方政府去杠杆化的压力更小。” 就直接补贴而言，蓝周六表示，中国将发放两倍数量的奖学金，并加强对学生的财政援助，此举是在8月份青年失业率升至今年最高水平之后做出的。他还强调将继续为有需要的群体提供支持，并以上个月向穷人发放的一次性救济金为例。 缺乏大规模的救济方案并不奇怪，因为北京长期以来一直不认可所谓“福利主义”。 >> 仲量联行(Jones Lang LaSalle)的首席经济学家兼大中华区研究主管彭小龙表示：“没有免费的食物给懒人是政策制定者的基本想法，这就是为什么不太可能对全国进行大规模补贴。” 经济学家长期以来一直敦促改变财政政策的优先事项，更多地关注国内消费。朝着更平衡和可持续的增长模式迈进，将减少该国在贸易紧张局势加剧的情况下对出口的依赖，以推动经济发展。 在几十年的城市化使该国基础设施饱和后，将债务驱动的投资用于公共项目 - - 从道路到桥梁 - - 的旧剧本变得不那么有效。由于缺乏高质量的项目，政府可支配的资金比可用于项目的资金多。财政部表示，政府将扩大有资格获得地方专项债券发行资金支持的行业。 >> 渣打银行(Standard Chartered)的大中华区和北亚区首席经济学家丁爽表示：“此举可能会给经济注入高达1万亿元的闲置资金。” 地方政府的财政困境与房地产市场的低迷密切相关。土地销售是收入的主要驱动因素，随着更广泛的经济放缓减少了税收和其他收入来源，土地销售正在减少。在2008年金融危机后，许多地方为了支撑经济增长而大举借贷，然后应对代价高昂的疫情，现在正设法满足日常支出需求，比如支付公务员工资。 通过允许地方政府交换更多的“隐性债务”，北京还试图控制过去几年代表地方政府大举借贷以帮助为基础设施提供资金的公司的信贷风险。然而，用于债务互换的债券不会产生新的经济增长，尽管它们有助于维持金融和社会稳定。 >> 凯投宏观(Capital Economics)的中国经济主管朱利安·埃文斯·普里查德表示：“应对地方政府债务风险的努力主要涉及将债务从国家的一个部门转移到另一个部门，对短期需求的影响有限。我们维持对2024年4.8%的增长预测，并将明年的预测从4.3%上调至4.5%，因为财政刺激加码。” >> 麦格理集团(Macquarie Group)的中国经济学家主管拉里·胡表示：“中国依靠制造业和出口来抵消房地产行业的双速增长模式越来越不可持续。一旦出口减弱或国内需求进一步恶化，将更难收拾。”A50频道 >>
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