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A50频道随着权重飙升，中国夺回新兴市场的主导地位 |
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 编辑：池静 发布时间：2024.10.02 10:50 在短短八天内，中国(CHN)股票就夺回了新兴市场指数权重第一的位子。这突显了这一波涨势的烈度，不过，多数机构认为，由于股指仍然很低，预计股指还有上涨空间；但另一方面，一些机构仍持观望立场，因为这一波涨势实际上并非基于基本风险的解决或基本面前景的改善。 彭博社(Bloomberg)根据MSCI新兴市场指数成分股的计算，截至9月底，这组股票的权重回升至27.8%，为2023年11月以来的最高水平。 自9月18日以来，中国股市的市值上涨3.2万亿美元，推动了中国股票权重的上升，逆转了长期股市下跌导致中国股票权重持续下跌的趋势。 >> Tellimer的策略师哈斯奈恩·马利克表示：“这是在估值非常低的情况下发生的剧烈上涨。考虑到中国以外的新兴市场的规模、与新兴市场其他地区的相关性以及其低廉的估值，除非制裁导致禁止配置中国资产，否则继续不增加中国敞口将其视为一种愚蠢的想法。这一事件将破坏一些基金在第三季度的表现。” 权重飙升主要是内地股票推动的，基准沪深300指数在此期间飙升了27%。而这一火箭发射式飙升是由政府突然宣布一揽子重磅刺激措施点燃的，为了抑制经济和金融市场的长期颓势，中国推出了包括降准、降息，降低存量房贷利率，以及允许金融机构向中国人民银行(PBoC)融资买股票等措施，随后还跟进了放松限购，财政刺激等后续措施。 一些机构表示，中国股票尽管暴涨估值却仍然很低。无论是从估值还是相对表现来看，这次反弹都是在低位开始的。中国股市连续四年表现落后于其他新兴市场，并在9月18日跌至相对历史最低点。即使在最近的反弹之后，今年的涨幅扔比新兴市场指数低16%，而市盈率(P/E)仍不到10倍。 >> Shuaa Capital的资产管理主管阿尔蒂·钱德拉塞卡兰表示：“尽管涨幅看起来很大，但中国股市仍保持个位数的估值，仍有很大的空间赶上11至12倍的五年平均估值。不过，我们对中国股票仍持中立立场。为了使反弹可持续，我们需要看到消费恢复、住房部门活动的改善，以及通货紧缩压力的减轻。此外，政府需要解决劳动力市场问题。” 所以，问题真的不是这一次刺激措施能否推动市场短期上涨 - - 这几乎是肯定的 - - 而是经济基本面是否会因为这些措施而出现有意义的改善，这是风险规避范畴的问题。 >> Tellimer的策略师马利克表示：“我们实际上还没有看到针对消费者的财政刺激措施能够解决宏观经济中最大的结构性问题。从根本上说，经济还没有走出困境。”A50频道 >>
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