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A50频道财报季观察：业绩和指导揭示的消费疲软构成关键利空，中国股市短期前景似乎更为不利 |
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 编辑：池静 发布时间：2024.09.05 08:50 在二季报(Q2 Financial Report)暴露了更多的风险，并揭示了消费支出十分疲软的现状之后，中国(CHN)股市面临的前景更加不利。 MSCI中国指数第二季度每股盈利(EPS)较去年同期下降4.5%，为五个季度以来的最大降幅。值得注意的是，八大科技公司的EPS仅为19%，是2022年最后一个季度以来的最低涨幅。 惨淡的表现发出了一个明确的信号，即随着房地产危机的持续和其他增长引擎的失速，中国的消费疲软正在变得更加根深蒂固。这也强化了一种观点，即除非政府加大力度扭转趋势，否则股市不太可能出现任何有意义的反弹。 MSCI中国指数较5月的峰值下跌了13%以上，而在岸基准沪深300指数今年迄今下跌了5.2%，使其成为世界上表现最差的主要股指之一。该大盘股指正面临前所未有的连续第四年下跌。 >> 法国巴黎银行资产管理公司(BNP Paribas Asset Management)的大中华区和全球新兴市场股票投资策略师刘敏跃表示：“本财报季最大的利空是国内需求疲软。我们需要看到北京方面提供更多支持，包括专注于国内市场的直接帮助。”
MSCI中国指数第二季度EPS较去年同期下降4.5% _By Bloomberg 令投资者担忧的是消费科技行业的放缓，该行业一直是支撑中国近几个季度盈利增长的核心。 拼多多上周在一个交易日内市值蒸发了550亿美元，敲响了巨大的警钟，这家以低价商品为生的电子商务公司提出了异常悲观的前景指导。快手科技和百度的业绩也出现暴跌。 随着科技巨头加强成本控制以提高盈利能力，投资者正将注意力转向这些公司在日益严峻的环境中创造收入的能力。 >> 彭博资讯(Bloomberg Intelligence, BI)的分析师马文·陈表示：“总体而言，许多科技公司对销售前景的指导表明，消费者疲软挥之不去，这就是目前抑制市场情绪的原因。八大科技公司的增长放缓可能反映了在收入无法增长的情况下，利润扩张的限制性。” 其他行业的业务前景更加黯淡。 房地产和消费品公司是购买力下降的最直接受害者，也是最新财报季中表现最差的公司之一：主要开发商万科(Vanke)报告了20年来的首次半年度亏损，而包括李宁在内的零售商则下调了销售指导。 银行也面临着压力，因为利率下降和贷款需求低迷导致利润率降至历史最低水平。 所有这些都加剧了人们对中国股市前景的悲观情绪。BI的分析显示，MSCI中国智慧树今年的EPS预期已从年初的15%降至约11%。 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略师卢拉·王表示：“我们预计，将出现更多令人失望的财报，并引发进一步的向下修正共识。因此，我们继续警告不要在广泛的指数水平上过早乐观，并预期是一个在很大程度上区间波动的市场。”A50频道 >>
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