|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
A50频道疲软的中国股市中,经典多空对冲基金成为赢家 |
|||||
|
|
||||
![]() 编辑:池静 发布时间:2024.07.17 09:22 过去一年,中国(CHN)股市一直是世界上表现最差的股市之一,但一种经典的多空组合投资策略在这里获得的收益远高于其他地区。 根据高盛集团(Goldman Sachs)的数据,截至今年6月底,使用经典的长短仓对冲策略的基金在投资中国股市的回报率超过10%,相比之下,该策略在美国(USA)和欧洲的回报率分别约为7%和不到6%。 取得高回报的核心是,随着工业股继续受到出口提振,而消费和地产股业绩持续低迷,不同板块之间的业绩/股票表现的差异非常大,这使得多空组合较为容易形成并且收益空间相对更大。 截至7月15日,MSCI中国指数的能源板块上涨了27%,而医疗保健板块下跌了27%。相比之下,标普500指数中表现最好的行业是科技,上涨了34%,而即使是最糟糕的行业 - - 房地产 - - 也上涨了0.1%。 >> UBS O'Connor的首席信息官伯纳德·阿孔表示:“一个散户参与度相当高的市场,再加上机构参与度低,分析师研究覆盖率低,自然会造成更多的结构性低效。中国满足了所有这些条件。另外,政府往往会明确其政策支持哪些行业,这几乎就像提前被告知一样,实际上,在欧美甚至没有这种程度的确定性和可见性。”
全球多空基金出现了持续的资金外流,但参与中国的基金业绩表现良好 _By Bloomberg 彭博社(Bloomberg)的数据显示,截至7月12日,UBS O'Connor的中国长短仓基金今年的回报率为15%。根据该公司5月底发布的一份情况说明书,中石油和中国神华创造了最大收益,这些股息股今年涨幅很大。 尽管北京对卖空的新限制使在岸量化基金更难执行长短仓策略,但分析师表示,离岸基金尚未受到影响。他们可以选择做空美国存托凭证或香港(HKG)上市股票,也可以通过与全球银行做对手,使用衍生品做空内地股票。 虽然长短仓策略在中国取得了成功,但由于持续的熊市,全球对中国股票的兴趣减弱,因此参与者的数量仍然相对较少。对冲基金研究公司PivotalPath的数据显示,在全球约600只资产至少为5000万美元、最低业绩记录为18个月的股票多头空头基金中,只有35只专注于中国。 不过,一些机构认为,该策略在中国市场仍大有可为。 >> 法国巴黎银行资产管理公司(BNP Paribas asset Management)的多资产量化解决方案投资组合经理李伟表示:“中国市场有自己的驱动因素,有自己的特点,与发达市场的相关性通常相对较低。低相关性和高分散性通常表明有很好的机会产生阿尔法。”A50频道 >>
---END---
|