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A50频道历史最低的利率推动中国的存款外流创新高,主要转移到固定收益产品 |
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![]() 编辑:池静 发布时间:2024.05.24 15:56 中国(CHN)通过降低银行存款利率来促进经济增长,这导致了创纪录的存款外流,其中很大一部分流入了债券和财富管理产品。 4月,中国的总存款减少了3.9万亿元人民币(5380亿美元),或1.3%,创历史新高;因为投资者通过转为持有其他资产寻求更高的回报。此前,中国主要银行的1年期存款利率已降至1.45%,创历史新低。 资金涌入高收益资产表明,中国政策制定者提高风险偏好的努力开始取得成果,尽管这些资金尚未转化为消费支出或股票投资。
4月的银行存款流出创历史新高 _By Bloomberg >> 中信证券(Citic Securities)的首席经济学家明明表示:“包括套利借款结束在内的因素极大地推动了存款的重新分配,预计这种情况还会继续。人们正在提取储蓄进行消费和投资,这是政策制定者很高兴看到的。”该行的数据显示,4月理财产品的规模猛增2.95万亿元,其中固定收益资产的涨幅最大。 彭博社(Bloomberg)的数据显示,中国债券ETF当月吸引了4.28亿美元的资金流入,为去年12月以来的最高水平。 中国第一批特别政府债券的零售需求激增,使其在首个交易日上涨了25%,导致交易暂停。与此同时,一年期债券收益率已降至接近2020年年中的低点。 也有迹象表明,至少有一部分资金进入了股票,主要是那些被认为更安全的派息更高的股票。上海证券交易所股息指数今年上涨了16%,上个月达到了2015年以来的最高水平。相比之下,基准指数的涨幅仅为6%左右。 中国债券和股票数月来一直在上涨,投资者押注中国人民银行(PBoC)将进一步放松货币政策,而政府的一系列支持措施将有助于支持经济复苏。尽管如此,对不确定的经济前景的担忧挥之不去,这意味着投资者更喜欢股息股,而不是与增长相关的股票。 上个月,政策制定者禁止银行向公司提供最优存款利率,从而结束了它们无风险套利的机会。与此同时,为了促进人们消费,政府与国有银行合作降低了储蓄利率。 根据央行数据,在4月3.9万亿元的存款总额下滑中,1.9万亿元是以家庭提款的形式出现的。 >> Chengyang Asset Management的董事总经理陈毅聪表示:“存款转为理财产品是最近市场上最大的变化。他们主要购买固定收益产品,如政府债券、地方政府融资工具债务和存单。尽管如此,这种债券购买是不可持续的,因为它最终会把收益率推得过低。更大的趋势是,更广泛的资金来源将通过股息股票寻求更高收益。” 虽然流入债券将有助于北京和中国企业为投资提供资金,缓解银行发放贷款的压力,但这也是家庭信心不足的一个迹象。多年的股市下跌和房地产行业的低迷侵蚀了财富,削弱了中国散户大军的风险偏好。 >> Coutts&Co的董事沈萌表示:“这反映出人们对经济和收入前景普遍缺乏信心,因此人们会在不同的资产类别中追求更高的回报,甚至只是微薄的利润,而不是刺激消费,而后者正是当局真正想要的。我预计这种情况在不久的将来会持续下去,如果资本市场的收益不能持续,投资者可能会再次将资金转移回银行存款。” 其他人认为这种新的动态至少会持续几个月。 >> 澳新银行(ANZ)的的高级中国策略师邢兆鹏表示:“未来几个月,由于当局希望利用所谓的闲置现金支付贷款,存款提取量将继续增加,贷款增长将下降。”A50频道 >>
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