随着中国推出一系列重磅托市措施，恒指和A50在本周初企稳，并提振了欧美股指。由于最新公布的劳动力数据疲软，导致市场强化了9月暂停加息的预期，美股周二飙升，标准普尔500指数一举突破整数关口。周三，尽管传闻银行即将下调存量房贷利率和存款利率，但由于担心即将到来的经济数据不利，亚欧时段，恒指和A50仅录得小幅上涨，欧美股指也从高位回落。

截至发稿时，标普下跌0.08%，报4,503点；DAX下跌0.08%，报15,960点；A50下跌0.56%，报12,619点；恒指上涨0.61%，报18,580点。

重磅托市措施推动中国股市连续3个交易日小幅上涨 _By Bloomberg

▉ 交易主题

① 美联储9月会议前景

鲍威尔(Jerome Powell)在杰克逊霍尔央行年会上表示，可能进一步加息。市场的解读和定价是，9月暂停加息而11月再次加息。但是这能否实现存在不确定性，因为根本是仍然将由数据驱动。

>> Carson Group的全球宏观策略师索努·瓦吉塞表示：“周二市场对疲软的主要经济数据的反应是‘坏消息就是好消息’的逻辑，当投资者担心利率和美联储政策时，情况往往如此。经济数据的任何疲软都会导致收益率的上行压力减少，这对股市有利。”

>> Principal Global Investors的首席策略师西玛·沙阿表示：“近期就业、工资和通胀数据的不确定性足以让美联储在9月保持利率不变，我们预计，到11月，经济应该会出现更明显的疲软迹象。我们的预期是，美联储的政策利率现在已经达到峰值。当然，美联储需要对通胀压力保持警惕 - - 只要经济增长强劲，通胀卷土重来的风险就会继续存在。因此，美联储第一次降息可能要到2024年第二季度末。”

② 中国宣布一揽子重大刺激措施

为了提振市场信心，中国(CHN)推出了一些重大刺激措施，包括印花税减半、更严格的股东禁售规定、降低融资利率和放缓首次公开募股^{Initial Public Offering - IPO}步伐

周二，彭博社(Bloomberg)报道称，主要银行正在考虑进一步下调存量抵押贷款利率和存款利率。周三，路透社(Reuters)报道称，一些国有银行将很快降低存量抵押贷款利率，降息将会因客户和低点而不同，幅度可能最高为20个基点。

>> Forsyth Barr Asia的高级研究分析师维勒·陈表示：“在推出更多政策之前，本周交易可能会保持波动。市场对抵押贷款利率下调的消息预期良好，并且已经被消化。”

>> 盛宝资本市场(Saxo Capital Markets)的市场策略师雷蒙德·王表示：“此举对银行不利，但对房地产开发商、非必需消费品和整体市场情绪有利。降低存量抵押贷款的利率可能会削弱银行的盈利能力，即使他们可能会降低存款利率，他们的净息差仍将面临压力。”

▉ 经济数据

① 美国劳工统计局(BLS)职位空缺和劳动力流动调查报告(JOLTS)

7月，美国职位空缺减少至882.7万 -- 为2021年3月以来首次跌破900万大关；低于市场预期的946.5万。6月的职位空缺数值从958.2万人被向下修正为916.5万人。

美国劳工统计局(BLS)JOLTS职位空缺数据 (2023年7月) 美国JOLTS职位空缺数据 预测   (单位：万人)

>> 蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)策略师布莱恩·贝尔斯表示：“辞职率下降是美国劳动力需求疲软的又一个迹象。”

>> 先锋集团(Vanguard)全球投资者研究和政策主管格雷格表示：“7月JOLTS数据“正回落到疫情前水平，或者是我们很长一段时间都未见过的水平，这表明劳动力市场正在走软。”

相关文章：美国7月职位空缺连续第3个月下降，跌至两年新低，表明美国就业市场迅速冷却   

② 美国咨商会(CB)消费者信心指数(CCI)

8月，美国咨商会消费者信心指数为106.1，低于市场预期116，前值117被下修为114。

美国咨商会(CB)消费者信心指数(CCI)数据 (2023年8月) 咨商会消费者信心指数(CCI)   (单位：%)

>> 世界大型企业联合会首席经济学家达纳·彼得森表示：“消费者信心在2023年8月下降，抵消了6月和7月的连续增长，8月份令人失望的数据反映了当前状况和预期指数的下降。消费者再次被物价上涨所困扰，尤其是食品杂货和汽油。消费者信心的下降在所有年龄段都很明显，在家庭收入为100,0美元的消费者中最为显著，以及收入低于5万美元的人。对于收入在5万至10万美元之间的消费者来说，信心相对稳定。”

相关文章：8月美国消费者信心指数大幅回落，扭转连续三个月的涨势，增强了人们对美联储不会加息的信心   

▉ 机构观点

标准普尔500指数成分股中，1/2的股价高于200日均线 _By Bloomberg

>> 瑞银私人财富管理公司(UBS)的董事总经理罗德·冯·利普西表示：“8月股市的回调是一次健康的调整，因为此前人们对美联储政策和企业盈利过于乐观。我们的基本预期是，今年股市的大部分上涨似乎已经完成。正因为如此，债券是我们首选的资产类别，因为经济增长放缓和长期利率上升应该有利于债券收益率，目前债券收益率处于非常有吸引力的水平。”

>> 贝伦伯格银行(Berenberg Bank)的多资产策略和研究主管乌尔里希·乌尔巴恩表示：“虽然中国的新刺激措施应该会在短期内提振股市，但美国劳动力市场数据将对市场产生重大影响。央行仍然依赖数据，这使得股市的前景更加不确定。”

>> Fundstrat Global Advisors的策略师马克·牛顿表示：“标准普尔500指数的4,440点接近38.2%的斐波那契回撤，因此突破标志着该指数为继续反弹扫清了一个关键障碍。与此同时，该指数的成分股价格现在分布较为均衡，一半在200日移动平均线之上，一半在其之下。这与7月底有所不同，当时2/3的成分股超过了这一水平。”

>> Liberum Capital的策略师苏珊娜·克鲁兹表示：“本周，市场将寻找欧洲央行(ECB)和美联储下一步行动的线索。随着欧元区(EARN)走向衰退，鸽派的情况似乎越来越有可能在9月实现，降息可能比目前预期的来的更快。”

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级股指分析师赵曙表示：

本周需关注： 非农与美国PCE报告。股指频道 >>

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