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股指频道 > 交易策略(Stock Index Futures Trading Strategy, STS)股指策略： 随着通胀放缓推动重大技术突破，市场进入抢筹模式，美国股指几乎没有回调的机会而继续向北发展，欧洲和中国股指则继续面临无法吸引资金这一关键阻力，或维持疲软，但DAX50短期前景可能受到意外强劲的财报提振 |
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 编辑：张立东 发布时间：2023.07.18 01:00 主要股指上周全面大幅上涨之后，本周分别发展。美国股指继续攀升，欧洲股指高位整理，而A50展开回调，因中国的总体增长虽然加速，但不及预期，且一些核心活动指标疲软。港股因台风休市一天。 截至发稿时，标普上涨0.37%，报4,553点；DAX下跌0.12%，报16,189；A50下跌1.2%，报12,599点。
中国第二季度经济增长较第一季度加速，但低于预期 _By Bloomberg ▉ 交易主题① 中国GDP 官方数据显示，上月生产者价格指数(PPI)同比下跌5.4%， 较上月4.6%的收缩进一步走阔，是连续第9个月处于通缩区间。消费者价格指数(CPI)降至0%，是2021年2月以来的最低水平。多数机构表示，这将推动新的刺激措施出台，但力度、范围和效果并不确定。 >> Abrdn Investments的投资总监詹姆斯·阿西表示：“如果中国政策制定者愿意采取此前的广泛和积极的刺激措施，早就这样做了。到目前为止，欧洲是中国新的管理方法的最大输家。重型机械、汽车、奢侈品 - - 这些欧洲的主要行业正受到不利冲击。” ② FOMC会议 下周美联储(Fed)将召开政策会议，多数市场参与者预计将加息25个基点，并且这很可能就是这个紧缩周期的最后一次加息。
欧洲股指的反弹已经脱离主要支撑，面临下行趋势 _By Bloomberg >> Evercore ISI的全球政策和央行战略团队主管克里希纳·古哈表示：“美联储决策者 - - 甚至鸽派的官员 - - 采取谨慎的立场并不奇怪。这样做的目的是保留一个选项 - - 即使它现在是一个市场定价之外的选择 - - 如果数据意外上行，将在今年晚些时候第2次加息。但这也是一种防止市场降息预期被过度升温的方法。” >> 独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)的首席投资官克里斯·扎卡雷利表示：“通货紧缩的观点正在全面生效。看起来通胀确实在全面下降，尽管美联储仍有可能在7月再次加息，但很有可能这意味着完成了今年的加息。” ▉ 经济数据 ① 纽约联储(NYFed)公布的制造业调查报告(MSR) 纽约联储(NYFed)公布的制造业调查报告(MSR)显示，总活动指标较上月大幅放缓5.5，至1.1。不过，远高于经济学家预测的4.3的收缩。
纽约州制造业活动增长几乎停滞，但通胀压力大幅放缓 _By Bloomberg 报告显示，通胀压力进一步减弱，支付和获得的价格指标下滑至2020年年中以来的最低水平。新订单指数小幅上升至3.3，而产出指数继续维持低水平。值得注意的是，就业指标在连续5个月负增长之后转为4.7的增长。 ② 美国密歇根大学(UMich)公布的消费者信心指数(MCSI) 7月，MCSI飙升8.2，至72.6，为2021年9月以来的最高水平。高于彭博社(Bloomberg)调查的所有经济学家的预测。而环比涨幅为2006年以来的最高水平。
通胀缓解加上就业市场强劲，消费者情绪飙升 _By Bloomberg 不过，短期通胀预期从上月的3.3%上升至3.4%，远低于本周期5.4%的峰值。而中长期通胀预期从上月的3.0%上升至3.1%。 “消费者情绪飙升。该指数的所有组成部分都出现了显著改善。总体而言，除了低收入消费者外，所有群体的情绪都有所上升。情绪急剧上升主要归因于通胀的持续放缓以及劳动市场的稳健增长。而短期和长期通胀预期几乎没有变化。”调查主管乔安妮·许表示。 >> 万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的高级美国经济学家基兰·克兰西表示：“最近汽油价格的下跌和股价上涨正在提振消费者的信心。” ▉ 机构观点 >> 美国银行(Bank of America)的首席投资策略师迈克尔·哈奈特表示：“金发姑娘情景 - - 不好不坏，不刺激美联储加息也不过分疲软 - - 目前主导风险资产。但是，下半年可能会导致更高的通胀、进一步的政策收紧和储蓄率下降。我们将在8月底或9月初做空风险资产，并预计交易区间将会扩大并且区间交易长期化。” >> 道富环球(State Street)的宏观策略主管迈克尔·梅特卡夫表示：“市场似乎对美国通胀前景非常乐观，这将压低各主要经济体的利率。但欧洲制造业和整体经济衰退的宏观现实，以及来自企业财报的不利信息，最终应该会部分限制投资者的热情。” >> Horizon Investments的首席投资官斯科特·拉德纳表示：“我们从大银行的财报中看到的，尤其是摩根大通(JPMorgan)，业绩非常有弹性。我们现在看到，违约率仍然处于历史低位，并且没有显示出飙升的迹象。所以这对消费者和经济来说是一个好兆头。就通胀压力下降和经济增长仍然相当强劲而言，金发姑娘情景仍然成立。因此，对于风险资产来说，这是一个很好的背景。” ▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级股指分析师赵曙表示：
本周需关注： 美国CPI。股指频道 >> 金钱爆~股指期货交易策略(Stock Index Futures Trading Strategy, STS)：实时道琼斯、纳斯达克、标普、恒生、A50、DAX指数期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；现货市场走势分析；市场矩阵分析师的行情走势分析，交易策略建议。帮助投资者深入了解主要指数期货市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 投资全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期货 - - 专业投资者选择香港环球期货账户！
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