美国三大股指周三小幅上涨，DAX和恒指小幅下跌，A50继续反弹。周四，FOMC会议纪要维持鸽派基调没有出现任何意外情况对股指总体友好，纳指强势拉升带动大盘股指再创新高，道指表现疲软，A50和恒指强势攀升补涨行情有加速迹象，DAX小幅下跌仍然受到疫苗部署不力的压制。

北京时间18:08，文华国际期货行情分析及资管系统显示：

▉ 交易主题

① FOMC会议纪要

美国联邦公开市场委员会(FOMC)周四公布了3月会议的会议纪要，尽管官员们看到经济大幅度增长，但他们认为，在超宽松政策改变之前，还需要取得更多的进展。

纪要称：“与会代表指出，委员会在实现充分就业和价格稳定的目标取得实质性的进一步进展方面可能还需要一段时间，根据委员会基于结果的指导方针，资产购买将至少以目前的节奏继续进行，直到达到那种状况。”

Patriarch Organization的首席执行官埃里克·希弗表示：“就美联储的资产购买和对市场的支持而言，我认为您今年不会看到任何变化的迹象。股票市场可能仍有上涨空间。从历史上看，4月是一个好月份，而且随着财报季的来临，您将看到全面的涨幅。”

Dakota Wealth Management的高级投资经理罗伯特·帕夫利克表示：“会议纪要与前一版本基本上是相同的，要等到我们看到政策变化，还需要一段时间。股市仍处于观望状态，几周后才是财报季，过渡期并不长。”

② 美债收益率

日内收益率几无波动，截止发稿时，10年期美债收益率上涨0.1个基点至1.655%，30年期美债收益率上涨0.7个基点至2.343%，2年/10年国债收益率利差 缩小至1.502%。

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)周三表示，美国经济前景明显转好，同时还指出，美联储一直密切关注的近期美国国债市场出现“无序状况”的迹象。

Spartan Capital Securities的首席市场经济学家彼得·卡迪略表示：“市场处于等待状态，直到我们得到美联储政策变化的一些迹象为止。我认为他们会重复他们一直以来所说的话。”

他补充说：“最近美国国债的下跌或多或少地受到了他们的影响。最重要的是，我不认为他们现在的观点不会摇摆，但他们的观点可能会更加乐观。”

Opal Capital Management的投资经理乌姆卡尔·乔希表示：“债券市场现在已经安定下来。我认为市场可以从这里继续获得动力。”

③ 新冠疫情

截止发稿时，约翰斯·霍普金斯大学的实时数据显示，全球新冠肺炎确诊病例升至1.331亿，死亡288.8万。美国确诊病例升至3092万，死亡55.9万。

巴西新冠死人数激增 _By Bov.br

欧洲和南美部分国家的疫情形势仍然严峻，疫苗接种方面仍然推进缓慢。不过，截至周三，美国完成疫苗第一剂接种的人数已经超过32.6%，美国总统拜登(Joe Bide)本周宣布，4月19日疫苗接种将对所有成年人开放。此前计划在5月1日达到该目标。

④ 板块轮换

前一阶段，由于美债收益率飙升的压制，板块轮换造成了此消彼长的情况(科技股和成长股受到压制)，但现在，已经成为大盘上升的主要动力，尤其是拜登宣布了基建计划细节之后，一些策略师认为，这可能引发价值股的超级周期。

TCW的高级投资组合经理戴安娜·贾菲表示：“自2016年以来，我们还没有看到这种级别的价值股反弹。就像超级增长周期一样，我确实相信也有超级价值股周期。它并没有在2016年成为现实，但我认为现在可能合并。”

他解释说：“我认为，投资者已经开始意识到通货膨胀会在短期内上升，但这种上升不会持续下去。如果收益率曲线趋于陡峭或10年期收益率上升，但这是由经济增长驱动的，那是一件好事。这就是过去十年来我们一直在等待的东西！”

有策略师认为，周期股/价值股将在中期继续引领大盘上涨。

嘉信理财(Charles Schwab)的多资产策略首席投资官奥马尔·阿吉拉尔表示：“从衰退中复苏后，我们可能仍处于扩张周期的早期。我们已经开始看到顺周期交易在周期早期发挥了重要作用。通常，在这个阶段发生的事情是，您继续看到，顺周期板块在今年下半年至明年下半年将继续引领大盘。”

但是，与此同时，其他策略师警告说，对这种复苏的部分甚至大部分可能已经定价了。随着预期的提高，企业盈利需要消除更大的障碍，以打动华尔街并进一步推高股价。

加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO)的首席投资策略师布莱恩·贝尔斯基表示：“标准普尔500指数成分股的每股盈利 ^EPS 在今年第一季度的出现了多年未见的涨幅，并且股指持续创新高，我们认为，投资者应该为下半年做好准备。”

他解释说：“因为经济重启和顺周期交易日趋成熟，并且投资者开始消化EPS驱动的影响，因此，下半年的涨势会较弱。我们维持今年大盘年底4200点的目标不变。”

▉ 经济数据

美国劳工部(DoL)日内将公布的申领失业保险金人数周报(UIWC)，彭博社(Bloomberg)调查的经济学家预计：截至4月3日当周，初请失业金人数预计为68万；截至3月27日当周，续请失业人数为363.8万。

美国劳工部(DoL)初次申请失业金人数 (截至2021年3月27日) 美国初请失业金人数 预测   (单位：万人)

摩根大通(JPMorgan)的经济学家布鲁斯·卡斯曼在一份报告中写道：“总体而言，初请失业金人数数据最近有所改善，自1月初以来报告的下降趋势总体上与疫苗的部署以及新冠病例下降相吻合。此前一周的数据确实增加了，但是四周均值已经降至一年多以来的最低水平。”

▉ 机构观点

>> 瑞银财富管理公司(UBS)的首席投资官马克·海夫勒表示：“我们认为投资者不应该担心进入​​处于历史最高水平的市场。我们建议 ，随着经济复苏速度的加快，继续定位于再通胀交易。要知道，最新的非农数据录得去年8月以来的最大增幅。”

>> Dakota Wealth Management的高级投资组合经理罗伯特·帕夫利克表示：“投资者更加关注强劲的经济增长，以及这种潜力如何在未来对企业盈利增长的贡献。当市场基于经济指标而反弹时，这始终是一个令人鼓舞的信号。一些受到压力的科技股可能被认为这些利多因素对它们具有更大的价值。”

>> Riverfront Investment的全球固定收益联合首席投资官凯文·尼科尔森表示：“正在发生的事情是，市场现在正在为完美的经济前景定价。当我说完美时，从某种意义上说，这意味着我们将顺利地重新开放经济，并且疫苗接种将继续顺利推进，并且我们不会有任何麻烦。”

他补充说：“上周四的技术股主导市场的局面可能是股市领涨板块切换的预兆。我认为第二季度将更多地受到公司财报的驱动。因此，我们推荐的是杠铃结构的投资组合，成长股和周期股均衡分配，而不是全盘买入周期股，因为我们认为周期股进一步上涨的空间已经不高。”

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)高级股指分析师赵曙表示：

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