随着美债收益率持续攀升，全球风险资产普遍承压，欧美股指首当其冲。日内，随着10年期美债收益率升穿1.3%关口，主要股指分别发展，美国三大股指普遍回落，而对利率最敏感的成长股指数纳指领跌，A50超跌反弹领涨。

北京时间04:52，文华国际期货行情分析及资管系统显示：

▉ 交易主题

① 通胀/美债收益率

本周初美国(US)国债收益率涨势再次加速，近两个交易日升势有所放缓。截止发稿时，10年期美债收益率上升6个基点，至1.347%；30年期美债收益率上升6.4个基点，至2.140%。2年/10年收益率曲线(Yield Curve)飙升至1.238%，为4年来最高水平。

TD Ameritrade的首席市场策略师吉吉·基纳汉表示 ：“我认为本周可能会给人们带来一些通货膨胀的恐惧。这不一定会在短期内发生，但可能会很快转变。您看到本周收益率出现了相当大的波动。我没有很高的预期，例如10年期收率超过2%。但是，我认为，由于收益率上涨速度如此之快，市场需要喘口气。”

Bleakley Advisory Group的首席投资官彼得·博克瓦尔表示：“利率的上升肯定会考验多头的勇气和持久力。”

Vontobel Quality Growth的首席投资官马特·本肯多夫表示：“市场开始对‘坏消息就是好消息’的情况有所警惕。现在，您看到的情况有些复杂，这扰乱了货币政策的可预见性。”

AMP Capital Investors的驻悉尼经济学家谢恩·奥利维尔表示：“奇怪的是，仅仅一年前投资者担心萧条和通货紧缩，而现在却担心经济过热和通货膨胀。总体上看，通胀预期仍然很低，再加上经济和企业盈利的复苏以及低利率，对风险资产，尤其是股票来说，仍然是积极的。”

澳大利亚国民银行(NAB)的外汇策略师罗德里戈·卡特里尔表示：“尽管收益率上升打压了投资者情绪，但令人失望的美国失业数据也无法推动股指大幅下跌。”

Commonwealth Financial Network的投资组合管理负责人彼得·埃塞勒表示：“今年以来，股市存在许多非理性的繁荣。我们开始进入一种新的环境，实际上风险再次成为一个因素，尤其是通货膨胀风险。现在，这是一个基本面是否与目前估值水平相匹配的问题。”

② 疫情/刺激法案

截止发稿时，约翰斯·霍普金斯大学的实时数据显示，全球新冠肺炎确诊病例升至1.105亿，死亡244.7万。美国确诊病例升至2793万，死亡49.4万。

美国每日和7日平均确诊病例处于持续下降趋势 _By Arcgis

众议院议长南希·佩洛西表示，众议院将在2月底前尝试通过一项1.9万亿美元的救助计划。民主党可能会试图绕过共和党通过该法案。

富国银行(Wells Fargo)的全球市场高级策略师斯科特·雷恩表示：“我们从此处获得更多涨幅的基本动力，很大一部分取决于人们始终认为，将市场推向目前水平的主要驱动因素将保持不变。推动因素之一是国会的其他刺激措施，将有助于弥合疫苗部署的差距。”

保诚金融(Prudential Financial)的首席市场策略师昆西·克罗斯比表示：“本周 ，我们对拜登政府的努力看法积极。市场对此采取了积极行动。”

③ 财报季

FactSet的数据显示，第四季度的每股盈利 ^EPS 有望增长2.9％，这将是2019年第四季度以来首次录得利润同比增长。

IG Group的首席市场分析师克里斯·波尚表示：“财报季提供了公司业绩反弹的证据，而新的刺激计划将会出台，刺激支票将流向美国消费者的银行账户，因此我们有理由期待进一步企业盈利增长。尽管有许多人持不同观点，但我们认为，以美国股市为首的全球股市仍将继续走强，并且受到良好的环境支持。”

▉ 经济数据

周四，美国劳工部(DoL)公布的申领失业保险金人数周报(UIWC)显示，截至2月13日当周，初请失业金人数为86.1万，远高于预期，连续2周环比增长；截至2月6日当周，续请失业金人数为449.4万，也高于预期。

截至2月13日当周，初请失业金人数为86.1万，远高于预期 _By CNBC

周五发布的数据显示，密歇根大学的初步月度调查显示，美国消费者信心指数录得76.2，跌至2月以来的最低水平，远低于市场预期的80.9。

此前，人口普查局(BC)的数据显示，1月份零售销售(MRT)录得7个月来最高水平的增长，增幅高达5.3％，几乎是经济学家预测的5倍，并且扭转了此前连续3个月下降的趋势 。核心零售销售录得5.9%的增长，远超预期，是6月份以来的最大涨幅。

再次消费：美国1月份零售额飙升5.3%，超出预期 _By Bloomberg

Amherst Pierpont Securities的首席经济学家史蒂芬·斯坦利表示：“我们没有看到节日期间零售额的典型回升，这意味着经季节性因素调整后的大幅下降。1月份未经季节性调整的零售额下降了17％以上，但降幅比我们预期的水平低得多，因此季节性调整后的数字急剧上升。”

▉ 机构观点

>> 贝伦贝格银行(Berenberg Bank)的多资产策略和研究负责人乌尔里希·乌尔巴恩表示：“在今年强劲的开局之后，我认为这是一个健康的挫折。经济上的乐观情绪，高于预期的第四季度公司盈利，对收益预期的积极修正以及高现金余额，使投资者将抛售视为购买机会。”

>> Spartan Capital Securities的首席市场经济学家彼得·卡迪略表示：“本周我们看到的是一个疲软的市场，并且我们可采取的行动不多。因此，我们正在面临某种程度的回调，但我认为目前还没有展开回调。投资者并没有真正退出市场，但他们变得更加谨慎。这已经成为有一个良好涨势的推动因素。”

>> 独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)的首席投资官克里斯·扎卡雷利表示：“市场情绪相对乐观，并且对2021年的前景感到乐观。随着经济的持续改善以及疫苗在全国范围的部署，顺周期的股票将会表现更好。”

>> Glenmede Investment的私人财富首席投资官杰森·普赖德表示：“长达数月的上涨表明股票现在具有很高的估值。从整体上看，我们仍处于谨慎看涨的环境中。我们将获得由疫苗部署带来的经济复苏，这是第一位的。另一方面，市场已经在很大程度上定价了这个前景，并已经推向高估值区域。市场将为此而挣扎。”

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)高级股指分析师赵曙表示：

下周需关注：欧元区CPI，消费者信心指数，新屋销售，耐用品订单，GDP，初请失业金人数。股指频道 >>

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