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持仓分析：随着中东紧张局势加剧，石油衍生品的头寸定位达到两年多来最看涨的水平

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2024.10.06 05:00

上周，石油期货价格创下一年多来最大涨幅。这引发了期货和期权市场头寸定位由空翻多的巨变。

随着交易员对价格大幅飙升的风险感到担忧，WTI看涨与看跌期权的价差跃升至2022年3月以来的最高水平，当时俄罗斯(RUS)入侵乌克兰(UKR)引发了人们对俄罗斯石油供应中断的担忧。

令人震惊的是，在OPEC+表示不准备推迟12月开始增加供应的计划的情况下，对冲基金、大宗商品交易顾问(CTA)和其他基金经理纷纷增加原油的期货和期权的多头仓位 - - 须知，大约两周前，看跌期权持仓量创下历史新高，而油价跌至70美元。

推动这一发展的是中东局势(Tensions in the Middle East)的突然升级，这促使一些交易员紧急入场做多，并迫使一些空头不得不部署对冲。

WTI看涨与看跌期权的价差跃升至2022年3月以来的最高水平 _By Bloomberg

>> Optiver的石油期权主管阿努拉格·马赫什瓦里表示：“我们看到波动性大幅上升，对油价上行敞口的需求增加。隐含波动率已超过去年10月的高点，鉴于局势升级可能对石油供应产生更大的影响，这似乎是合理的。”

上周，交易员大举买入12月布伦特原油的看涨期权，押注油价达到100美元或更高，周三的总看涨期权交易量创下历史新高。与此同时，美国商品期货委员会(CFTC)的数据显示，截至10月1日的一周内，基金经理在布伦特原油的净多头头寸增加了2万多份合约。

>> DeCarley Trading的高级策略师兼创始人卡莱·加纳表示：“此前，期权交易员已经放弃了反弹的想法，使石油看涨期权的隐含波动率接近多年低点。这一定位巨变表明，从本质上讲，市场对这一意外毫无准备，现在我们看到了错失恐惧症 ^FOMO ，价格终于朝着有利于多头的方向发展。”

>> 加拿大帝国商业银行私人财富管理公司(CIBC Private Wealth Management)的高级交易员丽贝卡·巴宾表示：“随着CTA从空头转向中性，中东局势的升级引发了大量原油空头回补。基本面能源投资者对2025年的基本面仍然严重看空，他们正在使用看涨期权对冲，而不是追逐原油的反弹，以防止潜在供应中断的上行风险。”原油频道 >>

主题：CFTC持仓数据分析  | 新闻源：Bloomberg

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