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普氏分析：亚洲国家几乎没有空间玩转SPR

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2022.01.01 16:22

战略石油储备(SPR)一词中使用“战略”一词是有原因的，没有人比亚洲最大的石油进口国更了解它的含义。

由于亚洲最大的四个石油进口国 - - 中国(CHN)、印度(IDN)、日本(JPN)和韩国(KOR) - - 的能源安全愿望永远容易受到全球价格波动的影响，他们在过去几十年里不断扩大其SPR库存，以确保他们拥有紧急石油储备可用于缓解重大的石油供应中断。

但当今年早些时候原油价格突破85美元时，亚洲石油进口商担心这会破坏脆弱的经济复苏。因此，印度和中国等国家首次转向动用SPR以缓冲价格上涨的影响。

▉ 联合释放SPR

市场还见证了亚洲消费者和美国(USA)协调释放SPR这个事件。虽然到目前为止市场对这一发展的反应一直很平淡，主要是因为实际释放量低于预期，但投资者有一个关键问题：这会是一种持续的趋势吗？

普氏分析的首席地缘​​政治顾问保罗·谢尔顿说：“增加一层不确定性的是，中国和印度是大型石油净进口国。因此他们可能会在某个时候寻求补充SPR。这将在未来一定程度上对市场构成支撑，并可能推高价格。”

白宫于11月23日宣布美国将在明年初从其SPR中释放5,000万桶石油后，印度、中国、韩国和日本也紧随其后，宣布了释放SPR的计划。

虽然印度同意释放500万桶原油，但由于预计第二轮拍卖可能包括至少700万桶中低硫混合原油，中国预计将从SPR中释放更多原油。

韩国已同意在从1月开始的三个月内从其SPR中释放317万桶，其中包括208万桶原油和109万桶成品油。

而日本的国家石油储备的销售将通过在不违反国家石油储备法的情况下进行。据日本经济产业大臣萩田浩一称，销量可能达到“几十万千升”左右。

▉ 亚洲的SPR

市场消息人士一致认为，亚洲进口商将不愿大量释放SPR，并使其成为持续趋势 - - 只是作为高价的缓冲。

以印度为例。该国的SPR产能为533万吨。联邦已批准再建造650万吨的SPR。第一阶段已满载，可满足印度约9.5天的原油需求，第二阶段将再增加12天。

一位资深石油行业消息人士表示：“虽然印度的国有炼油厂也持有大量石油，但总产量还不够大。像印度这样的国家最不想做的事情就是在价格高的时候释放大量石油来暴露自己，并在供应中断时发现自己措手不及。”

亚洲国家在建造SPR方面遵循了与美国类似的模式。以下是亚洲四大石油消费国的SPR储备量。

虽然在建立紧急石油储备的想法早在1944年就出现了，但直到1973-74年的石油禁运才刺激了战略石油储备的建立。

但对美国而言，页岩油(U.S. Shale Oil)的增长和大量的SPR产能为该国提供了出售SPR股票以填补财政赤字的灵活性，正如国会自2015年以来所做的那样，他们开始释放SPR以弥补财政赤字，而无需进行库存补充。

根据普氏分析的数据，出于财政原因，国会似乎决心出售SPR的大部分。到2031年所需的大量交付将使储备的余额减少至3.16亿桶，而最近的2016年为6.95亿桶。

这无疑会降低在供应中断期间释放战略库存的灵活性，违反了SPR最初的意图。但尽管如此，与韩国等一些亚洲国家相比，美国的风险要低得多，因为它的页岩部门不断增长，韩国100%的石油需求进口，印度则85%的石油需求进口。

▉ 不止一种方式

亚洲能源分析师和能源行业高级领导人认为，有更有效的方法来抑制与能源相关的通货膨胀，例如降低燃油税。

甚至包括SKInnovation、CosmoOil、ENEOS、PTT、BPCL在内的亚洲主要炼油商也持有类似的观点。

例如在韩国，经济和财政部决定从11月起的六个月内将汽车燃料税降低多达20%，以压低汽油价格。而在日本，经济产业省决定从12月底至3月底提供补贴，以抑制汽油、煤油、轻油和燃料油的零售价格上涨。

石油输出国组织(OPEC)及盟友(被称为OPEC+)已承诺，尽管他们自己预测石油过剩迫在眉睫，但他们将继续推进1月份温和增产的计划。不过，亚洲炼油商认为生产商的增产速度低于预期。

普氏分析的谢尔顿补充说：“在没有重大供应中断的情况下释放SPR，其唯一目的是影响价格，这开创了一个先例，可能对市场和OPEC+的生产决策产生挥之不去的影响。”原油频道 >>

主题：联合释放战略石油储备及其市场影响  | 新闻源：Platts

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