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石油巨头的股息回报率高的惊人，但为什么无法吸引长期投资者？

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2021.08.23 01:22

国际石油巨头二季报表现非常出色，它们增加了派息和回购，但许多投资者似乎并未因此重新对这些股票产生兴趣。

根据最新的FactSet数据，能源行业2021年第二季度的收入增长率为24.9%，远高于华尔街预期的19.4%，而该行业报告的利润为159亿美元，而去年同期为-106亿美元，利润增长率跑赢所有版块。

鉴于强劲的盈利增长，雪佛龙(Chevron)，马拉松石油公司(Marathon)，Equinor和壳牌(Shell)宣布上调股息，同时康菲(Conocophillips)和英国石油公司(BP)恢复了股票回购。

但是这些举措未能给投资者留下深刻印象，在一个缺乏收益的市场中，这是一个相当令人惊讶的发展。对此，纽约巴德学院的金融学教授凯西·希普尔表示，大型石油公司以现金奖励吸引投资者的努力不太可能对长期投资者产生影响。

▉ 股息陷阱

所有公司通常都会使用股息和股票回购来提高其股票对投资者的吸引力。

对于大多数公司而言，股息支付是对股东投资的象征性奖励。然而，石油公司特别擅长提供这些象征性的奖励，而大型石油公司往往给出最令人印象深刻的收益。

埃克森美孚(ExxonMobil)目前的股息收益率为6.60%；雪佛龙为5.68%，BP为5.56%，壳牌为5.01%，而马拉松为10.01%。

然而，希普尔表示，虽然10%的收益率看起来很有吸引力，但精明的长期投资者并不会因此而改变想法，因为他们将石油和天然气公司的股息视为陷阱，该行的末日正在一天天靠近。

她说：“一旦机构投资者确定需求已经见顶 - - 这很可能已经发生 - - 他们将永久放弃该行业。根据该行业过去几年的股票表现，许多人已经放弃了。”

▉ 有毒资产

她表示，精明的长期投资者将继续回避石油和天然气巨头，因为它们所拥有的资产和业务将加剧气候危机。

上周，政府间气候变化专门委员会发出了迄今为止最严厉的警告，称如果没有立即、迅速和大规模的减排，1.5摄氏度的关键温度限制可能会在十多年内被打破。

联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯将该报告的调查结果描述为“人类的红色警告”，称它们“必须为化石燃料敲响丧钟”。

加拿大蒙特利尔银行(BMO)的欧洲证券部主管大卫·莫斯表示：“坦率地说，我们不认为这些是非常好的业务。对于石油公司，我们仍然认为它们不是良好的长期业务。它们不会产生一致的资本或现金流回报，尽管在此刻它们看起来不错的地方。”

他指出，在油价持续上涨的情况下，这些能源巨头正在产生“非常强劲”的现金流，但许多公司选择严格控制支出，而不是投资于可持续能源。原油频道 >>

主题：油气行业与资本市场  能源行业与气候变化  | 评论：BMO  | 新闻源：OilPrice

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