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OPEC+会议前瞻：疫情形势恶化导致需求疲软，联盟可能采取谨慎立场，维持供应基本不变

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2021.03.30 07:09

石油输出国组织(OPEC)及盟友即将举行生产政策会议之际，产油国似乎这次已经达成了共识，他们将谨慎的态度保护已经取得的回报。

由沙特(KSA)领导的OPEC+联盟三周前的政策决定遭到了广泛批评，当时该联盟拒绝了消费国放松减产的呼吁。沙特能源部长阿齐兹亲王(Abdulaziz bin Salman)明确表示，他不会相信共识预测，他说，只有在“我看到时”，他才会相信需求已经复苏。

自那时以来，美国(US)的能源需求已显示出强劲的复苏迹象。但是，几名要求匿名的OPEC代表告诉彭博社(Bloomberg)，一些地区新冠肺炎疫情(Covid-19)再次爆发表明上次OPEC+会议作出了正确的决策。他们预计，本次会议上，他们将再次避免大幅增加供应。

谨慎的卡特尔；OPEC+暂停了恢复供应的计划 _By Bloomberg

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的商品 策略主管海利马·克罗夫特表示：“阿齐兹亲王仍然是市场参与者关注的焦点，他不会说疫情危机已经过去。更有可能的是，他正在考虑将自愿减产延期。”

▉ 市场动态

上次会议后，由于沙特决定将自愿减产100万桶/天延期一个月，并以此为筹码推动OPEC+维持供应基本不变，此举推动布伦特原油价格在短短几天内强势升穿70美元，再创本轮反弹新高。

然而，涨势很快结束，主要的利空因素是欧洲疫情形势急转直下，新变体导致该地区感染量激增，多个国家不得不延长封锁和限制措施，导致近期需求前景恶化。同时，伊朗(IRN)对中国(CHN)的石油出口激增。

从这个角度看，沙特的决定似乎不仅仅是为了限制供应抬高价格，还有对疫情和其他风险的一些考虑。

短暂飙升：伦敦油价升至70美元上方后涨势迅速告一段落 _By Bloomberg

本周会议的议题与上次几乎一样，成员国将评估联盟对市场增加多少供应，同时，沙特将决定其100万桶/天的自愿减产是削减还是维持不变。

知情人士称，由于油价仍远低于许多OPEC成员国的预算平衡油价，预计他们将再次谨慎行事。

▉ 受益者

如果本次会议决定增加一定供应，收益者可能是俄罗斯(RUS)和哈萨克斯坦(KAZ)。在此前两次会议上，这两个产油国被允许增加总计30万桶/天的产量。

北欧斯安银行(SEB)的首席商品分析师比亚恩·席尔德罗普说：“俄罗斯政府没有像沙特那么重的财政收入压力，因此它认为，允许它增加一些产量是确保俄罗斯与OPEC合作必须付出的代价。总体而言，鉴于目前的石油市场疲软，OPEC+将保持5月产量稳定。”

▉ 中期前景

最大的消费国美国的石油需求正在回升，同时，随着疫苗的推出，经济活动恢复正常将进一步加速石油需求复苏，OPEC预计，在疫情期间积累的库存将在未来几个月内消除。期货合约的长期价格表明，下半年库存将急剧收紧。

Cornerstone Macro的全球能源经济学家扬·斯图尔特说：“中国正在与其他国家一道非常，非常强劲地复苏。在某个时候，沙特可能认为重要的是不要疏远他们赖以生存的客户。”

尽管目前还没有进展，美国总统拜登(Joe Bide)似乎有意与伊朗签署新的伊核协议，这可能导致200万桶/天的供应进入市场。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的石油策略师马丁·拉兹说：“如果这种情况在今年年底出现，那么市场吸纳这些供应会容易得多。如果提前，那么OPEC+将需要找到一种方法来解决这一问题。”原油频道 >>

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