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沙特最新的决定是一个冒险，可能唤醒最强大的竞争对手

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2021.03.06 22:08

沙特(KSA)再次孤注一掷，它预计即使控制产量推动油价飙升，曾经改变世界能源格局的美国页岩油(Shale Oil)也不再成为威胁。

沙特能源部长阿齐兹亲王(Abdulaziz bin Salman)上周决定，4月继续自愿大幅减产100万桶/天，保持整个石油输出国组织(OPEC)及盟友(被称为OPEC+)的供应保持不变，他认为，此举不会导致美国(US)生产商产量回升，以侵占该生产联盟的市场份额。

这一最新决定是该国在去年这个时候推动油价崩溃后，精心策划的石油市场复兴。

沙特在OPEC+联盟中最大的合作伙伴俄罗斯(RUS)试图说服利雅得未来几个月提高产量，担心油价上涨最终会唤醒强大的竞争对手  - -美国页岩油生产商。但沙特确信美国石油工业已经完成了重大的战略调整。

钻探结束了：美国的石油钻机数量仍处于历史低位 _By Bloomberg

如果阿齐兹亲王是对的，OPEC+既可以将价格推高，又可以继续恢复市场份额，而不必担心得克萨斯州，俄克拉荷马州和北达科他州竞争对手的石油会淹没市场。但是，如果利雅得的计算错误 - - 之前它犯过这个错误 - - 风险是显而易见的。

到目前为止，沙特已经说服了它的盟友，并且已经奏效。在上周的OPEC+会议之后，布伦特油价上涨5％，至近68美元的一年高点。随后，油价涨幅进一步扩大。许多投行和业内机构迅速上调了油价预测。

毕马威(KPMG)的全球能源行业负责人雷吉纳·马约尔说：“这是OPEC+扩大油价涨幅的大胆举措，令人难以置信。”

但是，历史地看，麻烦可能正在酝酿。由沙特，俄罗斯和其他近20个石油生产国组成的OPEC+联盟过去低估了美国竞争对手，后者的产量迅速超过俄罗斯，沙特，最后成为世界头号产油国。美国的石油总产量从2007年的不足700万桶/天增加了一倍以上，到2020年初达到了近1800万桶/天的历史最高水平，使OPEC+失去了大量市场份额。

价格复苏：布伦特原油价格创1年新高 _By Bloomberg

Energy Aspects的首席石油分析师阿姆里塔·森表示：“这是冒险的。尽管美国的石油公司今年可能不会提高产量，但到2022年没有什么能真正阻止它们，特别是中小型生产商。”

她认为，下周油价将很快达到70美元，到今年年底将达到80美元，并可能在2022年攀升至100美元。

目前，由于去年新冠肺炎疫情(Covid-19)的影响，美国的石油总产量已降至1600万桶/天。

在投资者的压力下，页岩油生产商承诺要严守财务纪律，生产扩张将让位于利润增长。尽管生产活动已经从2020年低点回升，但仍远低于疫情前的水平。此外，美国总统拜登(Joe Bide)的能源政策并不鼓励页岩油商进一步增产，他已经签署法令暂停联邦土地专探，并取消了一个重要管道的建设许可。

2014年和2015年，沙特在前油长的领导下对美国页岩业发动了突袭，它迅速推高供应导致价格暴跌，最终这一策略失败 - - 虽然导致许多页岩公司倒闭，但全球石油公司也遭受了沉重的打击。阿齐兹亲王的做法与此相反，油价上涨最终将使页岩油生产商受益，但是，他坚信页岩业不会像重复以前的过剩供应的行为。

他在OPEC+会议后表示：“页岩油公司现在更加关注股息。我们与页岩油行业从来没有任何问题。页岩公司本身正在发生变化。有相当一部分公司都有过冒险经历，现在他们正在听取投资者的呼吁。”

页岩业高管同意他的观点 - - 至少目前是这样。

赫斯(Hess)的老板约翰·赫斯本周早些时候在休斯敦表示，几年前，这个行业是“钻探、钻探”，现在是“赚钱”。

康菲石油公司(Conocophillips)的首席执行官瑞安·兰斯回应了这一观点，他说：“我预计行业将更具纪律性。目前可能发生的最糟糕的事情是美国生产商再次开始快速增产。”

随着行业计划向股东派发更高的股息，增加开始扩大产能的资金已经受到限制。甚至超级巨头也在缩减页岩业务的规模。埃克森美孚(ExxonMobil)曾在横跨西得克萨斯州和新墨西哥州东南部的二叠纪盆地经营55座石油钻机，目标是在2025年之前将产量提高至100万桶/天。现在，它在该地区只有10台钻机，并将2025年的产量目标下调了近三分之一，至70万桶/天。

然而，也有迹象表明，油价上涨最终可能会重新激活美国页岩产业。随着基准WTI油价突破了60美元，一些公司认为他们可能通过增产让股东更满意。二叠纪最大的生产商EOG Resources已宣布，明年将大幅增加支出。其他公司也在效仿。

但是，股市的反应让阿齐兹亲王更有信心：在EOG宣布增产计划之后，其股价大幅下跌。原油频道 >>

主题：OPEC+会议决议及市场影响  | 评论：KPMG  EnergyAspects  | 新闻源：Bloomberg

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