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原油频道WTI油价已强势突破关键的55美元关口，下一步将如何发展？ |
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 编辑：曹雪丽 发布时间：2021.02.05 02:28 本周，石油市场达到了一个新的里程碑，WTI油价突破了55美元，布伦特逼近60美元。这都是重要的心理关口，这一发展是否意味油价向上的空间已经打开？ ▉ 发生了什么？ 近几周来，石油价格一直无视成品油库存增长的不利影响，同时，上周美国(US)石油库存自2020年中以来首次回落至5年平均水平。这消除了原油价格持续上涨的另一个心理障碍，因为这意味着市场从担忧库存过剩转向担忧供应不足。 在过去一个月左右的时间里，美国原油产量维持在1100万桶/天左右的水平。尽管钻井数一直在缓慢增加，但仍不能完全抵消油田产量下降的水平(每年6-40％)。 ▉ 市场展望 关键指标已经到位，油价持续上涨。我们现在必须解决的问题之一是，在定价方面我们可以期待什么？这会发生多快？ 高盛(Goldman Sachs)最近预计在年中之前布伦特原油价格将上涨至65美元。由于布伦特和WTI的价差处于很低的水平(2-3美元)，这意味着WTI将固定在60美元上方。 高盛的全球商品研究负责人杰弗里·柯里在一份报告中指出：“随着新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)在全球范围内的广泛接种，由于需求反弹超过了生产商恢复产能的能力，因此市场快速紧缩的可能性正在上升。” 我的预期是，即使新钻井增长放缓或逆转，我们也不应指望在WTI年中之前将维持在60美元以上，因为还有看跌的力量在起作用，这可能会抑制涨幅。 ▉ 利空因素 沙特(KSA)在1月初给石油市场送上大礼，宣布将在2月和3月主动大幅减产100万桶/天。然而，随着价格上涨，OPEC+内部和外部要求增加产量的压力都将加剧。这意味着，所谓供应短缺可能难以出现。 换句话说，油价上涨将推动OPEC+内部保守势力抬头，他们主张提高产量保护市场份额。我们预计不久的将来，这种发展将使库存下降的势头放缓，这将抑制价格的急剧上涨。 再看需求侧，去年的石油市场几乎完全依靠中国(China)强劲的需求。如果价格上涨过快，中国去年低价买入的大量石油将提供3亿桶的库存缓冲。 最后，多数市场参与者预计美国和伊朗(IRN)将达成达成某种协议，这将使伊朗的石油重新流入市场。尽管目前美国总统拜登(Joe Bide)没有发出任何信号表明此事已列入议程，但该主题将是油市最重要的变量之一。 ▉ 向北发展 总体而言，我们估计，看涨的力量大于看跌的力量，原油价格继续上涨的趋势应该会继续，归因于库存和产量已经并可能继续下降，以及疫苗部署推动经济和石油需求强劲反弹。 --- 本文作者戴维·梅斯勒是OilPrice资深分析师。原油频道 >>
主题：油价前景分析 | 评论：Goldman | 新闻源：OilPrice ---END--- 做原油，为什么机构和专业投资者选择 - - WTI 原油？！
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