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原油频道沙特正在设法提高阿美公司的估值，但2万亿美元的目标可能无法实现 |
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 编辑：元宝 发布时间：2019.11.10 10:31 据OilPrice报道，沙特正为阿美石油公司的首次公开募股(IPO)做准备，试图通过多种手段尽可能地提高公司的估值，但这是一次充满风险的尝试。 据报道，沙特(Saudi Arabia)正在向该国的超级富豪施压，要求他们购买该公司的股票。 沙特阿美(Aramco)还表示将向投资者派发了高额股息。美银美林(BofAML)告诉英国金融时报(FT)：“阿美石油公司的管理层已经强调，除了最低股息承诺外，还可以向股东进行其他分配。” 通过借贷可以实现更高的股息，但这还基于其对油价上涨和自由现金流量稳定增长的一些乐观假设。 但是，该公司的估值范围大大低于沙特王储萨勒曼(Mohammed bin Salman, MBS)想要的2万亿美元。一位银行家表示：“这是营销文件。”他指的是阿美公司正在兜售未来石油价格的乐观假设。 美国银行(Bank of America)表示，沙特阿美的估值可能在1.2万亿至2.3万亿美元之间。 一些新闻报道表明，MBS已经下调了估值预期，现在他预计的股指可能在1.7万亿美元左右。但是，这一数字也可能过于乐观。危险在于IPO失败和股价下滑，这将烧掉投资者的钱。中国可能会向这家公司投资5-100亿美元，但从中国(China)的角度来看，这笔投资可以为地缘政治目标服务，而不仅仅是追求财务回报。 最终，由于阿美公司的独特性质，尽管存在着丰厚的利润，仍然存在着很多疑问。最近发生针对该国核心石油设施的袭击突显了该公司运营方面面临着巨大的地缘政治风险，表明该公司的资产可能在一夜之间化为泡影。当然，者必须考虑在公司的估值之中。 同时，阿美公司可以向投资者作出承诺，但最终，该公司及其股东将完全受国王及其政治目标的左右，对投资者而言几乎没有法律追索权。 Verisk Maplecroft的中东和北非地区首席分析师托比约恩·索多维特表示：“例如，从政治角度来看，为了巩固其全球最大的摇摆生产商的地位而花费巨资扩大产能是有道理的，但对于股东而言，将钱花在不会使用的闲置产能上是没有意义的。” 为了使IPO成功，MBS可能需要进一步降低估值预期。Alliance Bernstein的高级分析师斯拉瓦·布列索夫告诉彭博社(Bloomberg)： “成功的IPO是为投资者赚钱，而不是更高的估值。阿美公司的市值远低于1.5万亿美元。” MBS可能会感到巨大的压力。索多维特表示：“到目前为止，MBS几乎没有获得政策上的胜利。相反，有一些明显的失误：也门陷入僵局，2030愿景计划陷入僵局，9月对沙特核心石油设施的重大袭击等。如果通过强力手段实现了名义上的2万亿美元估值，但却加剧了投资者对公司治理的担忧，那将是一次空洞的胜利。” 总之，阿美的IPO对MBS而言至关重要，并且不乏风险和地雷。但可以肯定的是，估值将无法达到他的预期。索多维特总结称：“尽管采取了多种措施来提高阿美公司的估值，但2万亿美元的目标可能无法实现。”原油频道 >>
主题：沙特阿美IPO进程及市场影响 | 评论：BofAML BoA VeriskMaplecroft Bernstein | 新闻源：OilPrice FT Bloomberg ---END---
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