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虽然原油产量持续创纪录，但随着财报即将披露，美国的页岩公司或遭血洗！

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2019.07.16 12:22

据OilPrice报道，石油巨头和页岩勘探与生产公司即将公布第二季度的业绩，结果将显示油气行业尤其是美国页岩油行业在2019年上半年的表现。

页岩公司发现自己处在一个令人不安的十字路口。自2012年以来，北美页岩领域的石油和天然气公司已经花费了1870亿美元的现金，这推动了产量飙升但利润尚未实现。多年来，投资者狂热地对页岩进行投资，钱流入低下，产生了更多的石油和天然气，但没有财务回报。

华尔街正在失去耐心。高盛(Goldman Sachs)在一份报告中表示，“投资者对页岩领域在第二季度继续维持负面情绪。投资组合经理基本上是避开而不是寻求这个领域的投资。”

高盛表示，投资者继续坚持中游和综合型公司，以及清洁能源公司。他们不寻求油田服务公司，这些公司尤其不受欢迎。不过，这并不意味着他们完全回避页岩行业。高盛指出，大多数投资者都坚持“质量”，包括EOG Resources，Pioneer Natural Resources这样业绩突出的页岩油公司，以及埃克森美孚(ExxonMobil)和雪佛龙(Chevron)这样的超级巨头仍然受到欢迎。

值得注意的是，虽然分析师对石油产量增长水平等问题有各种各样的看法，但高盛表示，“越来越多的专家谈论的并不是上涨还是下跌，而是持平还是下跌。”换句话说，如果页岩公司一切都做对了 - - 控制了资本支出并且仍能按预期生产 - - 他们的股价只会保持平稳而不会上涨。

高盛警告称，如果公司需要新的资本注入，决定花更多钱，或报告令人失望的生产数据，那么他们的股票将下跌。总之，页岩公司的股票没有巨大的上升空间。

可以肯定的是，并非所有投资者都持这种观点。一些人认为美联储(FED)即将降息，需求增加等会推动股价上涨。

高盛表示，投资者将特别关注在上半年支出超过年度预算50％以上的公司是否会在2009年下半年有意义地减少开支，以及这是否会拖累上半年的产量水平。此外，他们将关注页岩产量衰退率和对2020年资本支出/现金流量的影响。

该行业正处于整合浪潮之中。Callon Petroleum决定购买Carrizo是一个很显著的案例，表明一些页岩公司发现自己陷入困境。彭博社(Bloomberg)评论称，Carrizo决定在股价处于多年低点时出售表明，它很难有机会摆脱财务困境，这与过去不同。

与此同时，Callon的股东也不高兴，并购消息宣布后，股价暴跌15％。投资者已经惩罚了大规模增加开支的公司。两个月前，当西方石油公司(Occidental Petroleum)宣布成功收购阿纳达科(Anadarko)后，其股价同样暴跌。

无利可图的页岩公司可能会以这种或那种方式寻求摆脱困境的方式，投资者正在呼吁整合，但前进的道路将是艰难的。

具有讽刺意味的是，多年前狂热投资页岩行业的投资者终于看到了他们想要的结果 - - 页岩油产量飙升。包括石油输出国组织(OPEC)、国际能源署(IEA)和美国能源信息署(EIA)都承认，页岩油仍将保持高速增长。

OPEC甚至表示，“到2019年12月，美国的原油产量将达到1333万桶/天，主要是因为二叠纪到美国墨西哥湾的新管道产能将达到250万桶/天，同时，科珀斯克里斯蒂港的出口能力将从目前的100万桶/天上升至290万桶/天，预计二叠纪的产量将不受任何限制地增长。”

然而，产量飙升对于减轻页岩公司及其股东的痛苦似乎没有帮助。原油频道 >>

主题：美国页岩油行业观察  油气行业与资本市场  | 相关公司：EOG  Pioneer  ExxonMobil  Chevron  Occidental  Anadarko  | 评论：Goldman  Bloomberg  | 新闻源：OilPrice

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