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为何今年油气上市公司尤其是页岩油公司的股息飙升？

 

　　

 

编辑：曹雪丽  时间：2019.05.20 03:20

据OilPrice报道， 一年多以前，美国页岩油生产商开始意识到，投资者对行业微薄回报感到不耐烦，因为该行业正在创造创纪录的原油产量但么以偶充分奖励那些坚持不懈的股东。

由于2015年和2016年油价暴跌，一些独立的美国页岩公司的股息要么被削减，要么被冻结。2018年，油价大幅反弹，美国页岩油公司将股息支付与股票回购相结合，以进一步提高投资者的回报。预计今年独立页岩公司的股息将继续增加，然而，页岩公司的股价仍然落后于原油价格的上涨。

此外，美国页岩公司必须在不断增长的产量，偿还债务，更高的股东回报之间取得平衡。与此同时，华尔街对页岩的兴趣开始下降，因为对页岩不断提供资金后并没有带来稳定的回报。根据华尔街日报(WSJ)的数据，去年美国页岩公司的股票和债券发行量下滑至220亿美元，为2007年以来的最低水平。

虽然提高股息肯定是美国页岩公司更加关注股东回报的一个迹象，但这并不一定意味着页岩行业重新获得投资者的支持。

Devon Energy在2016年第二季度将季度股息从每股0.24美元下调至每股0.06美元，以应对低油价。今年，该公司将季度股息提高至每股0.09美元，推动其股票回购计划，简化资产组合，并承诺将在油价高于46美元的情况下产生正向现金流。

EOG Resources也在提高股息，并在第一季度财报中表示，EOG承诺增加对股东的现金回报，我们已经在过去的14个月里将股息增加了72％。

Pioneer Natural Resources在2018年2月至2019年2月期间将其半年现金股息从每股0.04美元提高至每股0.32美元，并计划进一步将其股息提高至每股约1％的年收益率，或每股1.50美元至1.75美元的范围内。

顾问公司德勤(Deloitte)在对2015-2016年行业衰退期间和之后的勘探与生产公司业绩的分析中表示，“2018年北美独立页岩公司以股票回购和股息的方式给予股东的回报接近250亿美元。与此同时，它们还大幅降低了运营成本。尽管如此，股市并没有给能源行业带来回报。所有四个类别，包括北美独立页岩公司，国际独立能源公司，综合型石油公司，国家石油公司 - - 的股价表现都低于油价10-15%，尤其是北美上游公司。”

能源咨询公司Rystad Energy表示 ，“今年美国页岩公司将难以奖励股东的同时偿还债务。尽管去年出现了显着的去杠杆化，但估计2019年的自由现金流量几乎不足以应对运营商的义务，因为未来的股息支付仍然存在。这证实了页岩行业无法在提供持续的投资者回报的同时去杠杆化。”

今年早些时候，能源咨询公司Wood Mackenzie表示，“投资者对高回报，资本纪律以及积极的自由现金流的压力比以往任何时候都要大。在油价高于50美元的情况下，股东回报将高于投资增长。页岩公司将优先考虑将盈余用于增加股息和回购计划。” 原油频道 >>

主题：美国页岩油行业观察  油气行业与资本市场  | 相关公司：DevonEnergy  EOGResources  Pioneer  | 评论：Deloitte  RystadEnergy  WoodMackenzie  | 新闻源：OilPrice  WSJ

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