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雪佛龙收购阿纳达科或引发页岩行业的并购浪潮

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编辑：曹雪丽时间：2019.04.13 11:11

据CNBC报道，雪佛龙(Chevron)以330亿美元收购阿纳达科(Anadarko)，这可能引发一系列新的并购活动，因为石油巨头寻求在美国页岩领域扩大规模和降低成本。

周五并购消息宣布后，潜在收购目标的股价大幅上涨。主要是二叠纪独立页岩油商，先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)，Parsley和Concho Resources，均上涨约10％。其他页岩公司的股价也显著上涨，包括阿帕奇(Apache)，美国阿美拉达赫斯公司(Hess)，它们是巴肯盆地的主要页岩油生产商。

据称西方石油公司(Oxy)也有意收购阿纳达科，但最终失败，现在不排除恶意收购的可能性，其股价冲高回落。

Refinitiv Eikon表示，雪佛龙还要承担阿纳达科150亿美元的债务，交易实际价值为480亿美元。

金融咨询公司CFRA Research的能源分析师格里克曼表示，“在二叠纪，有超过100个生产商。这些公司的现金流方面表现都很好，但是石油巨头，如埃克森美孚(ExxonMobil)，雪佛龙和西方石油正计划做的更大。尽管它们都有深水和液化天然气项目，但它们仍希望在短周期项目中进行扩张，这意味着他们将更加关注美国页岩领域的机会。”

道明证券(TD Securities)高级交易员克鲁兹表示，“这笔交易将推动更多的并购活动。阿纳达科一直被认为是一个很好的收购目标，因为该公司拥有良好的资产负债表和现金流，以及二叠纪的优质资产，他们还有重要的深水和天然气业务。”

消息公布后，阿纳达科股价上涨31%。

加拿大皇家银行(RBC)分析师汉诺德表示，“雪佛龙此举改变了行业并购的格局。此次交易可能引发投资者对勘探与生产公司的兴趣，它们的估值更具吸引力，自由现金流正在增长，油价远高于预期，服务成本仍然是良性的。”

汉诺德表示，“最有可能的收购目标是诺贝尔能源(Noble Energy)，先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)和Concho Resources，它们是二叠纪最大的独立页岩生产商。诺贝尔拥有二叠纪和DJ盆地的资产，拥有大量的自由现金流。先锋在米兰德和特拉华盆地拥有土地，10%的增长率和强大的现金流。”

雪佛龙公司和埃克森美孚公司都是页岩行业的新成员，两者都进入二叠纪盆地这样的地方。

作为美国最热门的页岩区，二叠纪盆地每天产量近400万桶，预计未来几年产量将翻番。今年晚些时候，2019年下半年新管道的上线将推动产量的进一步增长。

由于页岩生产的繁荣，美国已成为世界上最大的石油生产国。过去一周美国原油产量为1220万桶/天，远高于俄罗斯和沙特阿拉伯的产量。

能源对冲基金AgainCapital的基尔杜夫表示，“收购巩固了石油巨头将主要页岩行业的趋势。我认为荷兰皇家壳牌公司(Shell)，英国石油公司(BP)可能正在四处寻找收购目标。我认为，这笔收购将引发更多的交易。与此同时，油价上涨使得此类并购更具吸引力，而且油价没有高到破坏需求的程度。”

知情人士表示，壳牌正在洽购Endeavour Energy，但到目前为止，他们还没有就估值达成一致，Endeavour Energy是二叠纪最大的私有公司，银行家们认为它可能价值100-150亿美元。

据彭博社(Bloomberg)报道，鉴于埃克森美孚等石油巨头已经上调了二叠纪的产量预测，这意味着他们需要更大的开发面积，以抵消页岩井的产量下降。

先锋首席执行官谢菲尔德表示，“储量最终会被耗尽，石油巨头将比独立页岩油商更快地提取储量，所以他们的产量增长将会加速。”原油频道 >>