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股东更积极的应对气候变化的行动正在给国际石油公司带来巨大的压力，与此同时，这成了国家石油公司的福音

 

　　

 

编辑：元宝  时间：2019.02.23 20:27

随着全球变暖对政策的影响，全球石油和天然气公司正面临着巨大的挑战。大多数分析师和市场观察者都关注峰值石油需求情景，但现实可能会更加暗淡。国际石油公司可能要面对黑天鹅的出现，而这可能是国有石油公司的福音。

更多的股东积极行动，加上机构投资者和非政府组织的应对全球变暖的政策，正在使国际石油公司在融资方面陷入困境。

在投资者巨大的压力之下，荷兰皇家壳牌(Shell)正式改变公司战略，承诺对可再生能源和能源储存进行更多的投资。可以预见的是，英国石油公司(BP)，意大利埃尼(Eni)，法国道达尔(Total)也会遇到这种情况。与此同时，国家石油公司却没有因为管理不善或缺乏储备而被迫调整战略。

不仅油气巨头成为目标，全球商品贸易巨头嘉能可(Glencore)也决定大幅削减其动力煤投资。

上述发展表明，国际油气行业和采矿业面临新的障碍，除了社会和环保组织，股东开始不仅仅关注商业价值，也开始关注气候变化。在这个环境中，国际石油公司在获得新资本进行石油和天然气上游项目的难度将越来越大。

在这种背景下，在油价低迷时，越来越多的小型油气公司走向破产。2018年，英国有16家油气公司破产，而2012年这一数字为零。

但另一方面，国家石油公司反而会因此受益，它们不仅是世界上最大的石油储备的拥有者，同时，也不会受到股东或非政府组织压力的限制。国家石油公司的主要目标是支持本国可持续的经济增长，而不是像国际石油公司那样为股东创造价值为目标。国家石油公司的更关注长期和对产业链的控制。沙特阿美(Aramco)不仅是沙特石油储备唯一的所有者，同时也是该国从石油勘探到加油站大部分行业价值链的所有者。

这一特点对机构投资者和国家金融机构而言仍然非常具有吸引力。阿布扎比国家石油公司(Adnoc)最近获得了惠誉评级(Fitch)的AA+评级，这是油气公司最高的信用评级，这一发展表明，国家石油公司非常具有吸引力，并且已经超过了国际石油公司。

主流投资者，对冲基金和养老基金，将继续对国家石油公司的融资感兴趣。然而，国际油市的权力向国家石油公司转移也意味着市场基本面将会发生变化，由于国家石油公司仍由各国政府控制，未来的生产和供应政策可能更多的收到政府政策，而不是市场基本面驱动。

政治和环境团体应该意识到，过度的压力将迫使国际石油公司改变其投资策略，放弃高利润的上游项目，同时投资可再生能源，这可能造成更大的不确定性。2014年至2018年，上游石油和天然气投资遭受重创，留下1万亿美元的投资缺口。这一发展将在未来24个月内影响市场。如果需求继续增长，石油供应减少将推高价格。原油频道 >>

主题：能源行业与投资者  替代能源  | 相关公司：Shell  BP  Eni  Total  Glencore  Aramco  Adnoc  | 新闻源：OilPrice

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