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页岩油增长放缓？随着油价的反弹，这可能只是昙花一现

 

　　

 

编辑：元宝  时间：2019.01.07 23:00

似乎越来越多的证据表明美国页岩行业的增长开始放缓，因为低油价。然而，这并不确定。

Rystad Energy的数据显示，2018年11月水力压裂作业井的数量下降到44台，低于2018年4-8月的48-50的水平。达拉斯美联储上周报告说第4季度二叠纪的钻探活动已经停滞。

此外，独立数据还表明，由于油价低于每桶50美元，许多页岩生产商无法盈利。最好的油井的保本价格在每桶30-40美元，但全行业的保本水平则比这高得多。

尽管如此，要完全了解低油价可能对行业造成的影响还为时尚早。一些分析师认为，美国页岩油(US.Shale)的产量增长仍将持续。

高盛(Goldman Sachs)最近大幅下调了今年的油价预测，主要原因是美国页岩油在管道运力问题解决后，仍将保持增长。长期来看，WTI的边际成本将保持在50美元以上。

油价变动与钻井活动存在数月的滞后期。市场下滑从10月开始，我们现在看到的只是一些早期迹象，随着时间的推移，我们可能会看到更加悲观的数据，包括钻井下降，产量下滑等。

但是，油价已经回升。现在，WTI油价徘徊于关键的50美元部位，较近期低点已经上涨超过15%。

总之，页岩油可能会在上半年出现急剧下滑，但是在油价的支撑下又将反弹。

国际期货经纪商嘉信盈泰咨询顾问姜宇淳(Ray.J)表示， 低油价不足以对美国页岩油整体造成重大冲击，因为美国页岩油产区至少有三类典型生产商不具备低油价：

① 以埃克森美孚(ExxonMobil)为代表的超级巨头，因为拥有广泛的下游业务，加上它们为了追求页岩油的灵活性已经部署了庞大的投资计划，它们不会因为油价下跌而改变其扩张计划。

② 以西方石油公司(Oxy)为代表的综合型巨头，有着广泛的中游和下游业务，油价下跌只是上游蒙受损失，而下游获利，总体来看仍处于盈利状态。

③ 以EOG Resources为代表的超级页岩巨头，因为拥有大量的优质油田，在WTI油价≤40美元时，仍然可以实现盈利。

此外，就是广泛的中小型独立页岩油商，它们将无法抵挡低油价的冲击，它们的生产活动将会放缓。但是因为以上三类巨头的存在，在低油价期间，就是一个此消彼长的过程。原油频道 >>

主题：美国页岩油行业观察  | 相关机构：ExxonMobil  Oxy  EOG  | 评论：infointime  | 新闻源：OilPrice

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