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华尔街顶级投行机构2019年原油市场及油价展望

 

　　

 

编辑：元宝  时间：2018.12.26 21:28

据CNBC报道， 华尔街顶级投行的石油分析师普遍预期，自去年10月以来原油价格大幅下挫约40％之后，油价在2019年的前六个月将会回升。但到下半年，预计市场会出现新的阻力。

预计2019年布伦特原油的价格在68-73美元之间。

预计2019年美原油的价格在59-66美元之间。

虽然总体前景乐观，但投行纷纷发出警告，油价可能在上述范围之外飙升或暴跌。因为明年触发价格剧烈波动的风险因素很多。

2019年油市展望

年初，石油输出国组织(OPEC)及盟友 的减产开始生效，减产120万桶/天；同时加拿大艾伯塔省的减产也将实施，减产32.5万桶/天。

4月，OPEC将召开176届大会及第六届OPEC+部长级监督会议(JMCC)，以确定是否调整减产政策(扩大减产规模，延长减产时间)。

5月，美国将决定是否延长对伊朗石油买家的豁免期。美国总统特朗普(Trump)将再次对油市产生重大影响。

巴克莱(Barclays)能源市场研究主管科恩表示，如果价格保持在60美元的低位，那么特朗普政府将有更多的余地不给予豁免。我们认为，只有当价格飙升至80美元以上时，美国才会放松减产。

整个上半年，美国页岩油的产量增长可能受到管道瓶颈的限制。下半年，随着新管道及扩建管道的逐步上线，美国页岩油的运力瓶颈可能逐步减缓，这将刺激供应增加。

花旗集团(CitiGroup)的 全球商品研究主管莫尔斯表示，OPEC+试图通过削减产量来支持价格，但价格回升越多，就越不能限制美国页岩油的增长。所以，即使OPEC+减产，全球库存将继续增加直至2019年中期。

宏观经济将成为全年的关注焦点。预计年初经济增长仍然相当强劲，这将支持原油需求。但是，预计到2020年经济增长将放缓。

摩根大通(JPMorgan)石油市场研究和战略主管德什潘德表示，展望未来，预计未来几个季度石油需求增长将保持坚挺，因为我们的经济学家预测制造业PMI和工业生产将出现转机。然而，根据我们的经济学家对GDP的预测，这种复苏不太可能持续，因为结构性需求在2019-2020年应该放缓。

最大的风险是中美贸易战。观察的时间节点是3月1日，如果能够达成贸易协议或其他乐观结果，油市将受到强劲支撑。反之，不仅仅油市，而是整个全球宏观经济的风险飙升。

西方发达国家的需求增长已经停滞，现在油市最大的增长动力就是中国需求。贸易战如果持续将会拖累中国经济增长，从而抑制需求。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的数据显示，尽管亚洲市场正在消耗大量的原油，但过度依赖亚洲是油价主要的下行风险之一。

RBC强调，2019年油市面临的最大威胁来自中国。虽然中国大量进口原油，但同时中国也大量出口成品油，成品油过剩可能会在全球市场蔓延，这反过来会成为油价的看跌因素。原油频道 >>

主题：顶级投行机构2019年油价走势及价格展望  | 评论：Barclays  JPMorgan  RBC  | 新闻源：CNBC

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