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现在，投资者不相信OPEC+减产协议能够显著提升油价

 

　　

 

编辑：曹雪丽  时间：2018.12.13 03:50

现在距离油输出国组织(OPEC)及盟友 决议减产已经有一周时间，不过市场对减产协议的信心已经开始变得不稳定。

在OPEC+宣布减产120万桶/天后，原油分析师和投行的一系列报告立即表示这是一个看涨因素，毕竟决议削减的数字高于市场的预期。

然而最新的发展表明，减产可能在1月份无法实现。俄罗斯表示，它将逐步减产，1月只能削减5-6万桶/天的产量。这很重要，因为俄罗斯是OPEC+第二大产油国，也是承担最大减产份额的非OPEC产油国，承诺减产22.8-23万桶/天。如果俄罗斯减持逐步减产，意味着非OPEC产油国无法很快达到减产目标。此外，由于没有针对具体成员国的减产份额，因此很难让产油国承担责任。

荷兰银行(ABN Amro)高级能源经济学家克莱夫告诉彭博社(Bloomberg)，“与上周早些时候相比，结果相当令人失望，整个过程并不令人信服，而且仍不确定它们是否真的会减产。这破坏了投资者的信心。”

此外，即使OPEC+达到了减产目标，它仍然可能还不够。因为还有其他因素让市场供过于求：全球经济放缓迹象已经出现，需求出现收紧迹象，供应则继续增加。

美国能源信息署(EIA)刚刚发布的短期能源展望报告(Steo)表示，尽管价格下降，仍预计美国页岩油产量将大幅增长。EIA将2019年WTI原油价格下调了10美元/桶，但保持供应预测不变 - - 仍认为美国原油市场在2019年将上升至1210万桶/天。

德国商业银行(CommerzBank)表示，“OPEC+的减产协议等于向美国页岩油生产商保证 - - 价格不会继续下跌，你们可以放心的增产。所以，美国页岩油产量增长不会放缓。美国不仅是世界上最大的产油国，而且将成为未来主要的弹性生产商。”

根据Rystad Energy的分析，OPEC+决议的减产量不足以让油价立即和持续回升，他们应该减产190万桶/天，才能让布油回升至70美元。

不过，供应过剩仍然可能随时被意外的供应中断消除。利比亚最大的油田被民兵占领，可能损失40万桶/天的供应 - - 这种突发事件会立即改变短期基本面。此外，委内瑞拉、伊朗、尼日利亚的产量可能继续自然下滑。

总之，市场已经度过了兴奋期，现在投资者不相信OPEC+的减产协议能够显著提升油价。原油频道 >>

主题：OPEC+减产决议及市场影响  | 评论：ABN  CommerzBank  RystadEnergy  | 数据源：Steo  | 新闻源：OilPrice  Bloomberg

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