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彭博独家：OPEC的盟友这次将如何面对新减产协议？

 

　　

 

编辑：曹雪丽  时间：2018.11.23 13:36

彭博社(Bloomberg)的石油战略家朱利安(Julian)表示，石油输出国组织(OPEC)正计划在12月初的会议上将全球原油减产展期至第三年，而OPEC能否做到这一点很大程度上取决于OPEC+集团中的非OPEC产油国合作伙伴的态度。

对于OPEC主要的合作伙伴俄罗斯来说，他们是否合作的关键在于 - - 对加强与沙特更广泛的政治关系的价值的评估，而不仅仅是油价。此外，由于墨西哥参与了上次减产导致其产量下降，它可能不愿意加入这次减产行动，因为预计明年其产量将会增加。

OPEC将很难说服非OPEC产油国盟友加入新的减产协议 _By Bloomberg

沙特能源部长法利赫(Falih)表示，新减产协议的基准是最近的产量水平(暗示是2018年10月的产量)，但他没有说明具体数字。这俄罗斯来说可能不是问题，因为在10月后俄罗斯将原油产量提升至后苏联时期的最高水平，但其他产油国并非如此。

以下是对每个产油国立场的总结，以及对其加入新减产计划意愿的评估。数据来自国际能源署(IEA)，2017年开始的减产，其产量基础是2016年10月的数据，只有哈萨克斯坦是2016年11月。

俄罗斯

2017年减产的基准：1122.9万桶/天(2016年10月的产量数据)

承诺减少产量为30万桶/天 - -> 减产后的产量目标为1092.9万桶/天

2018年10月产量：1141.1万桶/天

俄罗斯对高油价的依赖下降 _By Bloomberg

俄罗斯在2017年减产协议的减产规模仅次于沙特，是OPEC+中最重要的产油国之一。在今年6月通过放松减产协议后，俄罗斯原油产量迅速提升，现处于后苏联时期创纪录的1140万桶以上的水平。

俄罗斯总统普京表示，与OPEC合作以稳定原油市场已显示出“积极成果”，但他指出，“70美元左右的油价完全适合我们......我们的预算平衡油价为40美元”。能源部长诺瓦克表示，在同意减产之前，产油国需要“更好地了解当前以及冬季的市场供需前景。”

减产意愿评估：关键取决于普京总统如何评估俄罗斯与沙特之间关系的价值，如果决定参与这次减产，将是一个政治决定，而不是一个商业决定。不过，因其今年10月的产量创新高，意味着如果这次仍然承诺减产30万桶/天，其产量目标为1110万桶/天以上，比2017年减产期间高出20万桶/天。

墨西哥

2017年减产的基准：210.3万桶/天(2016年10月的产量数据)

承诺减少产量为10万桶/天 - -> 减产后的产量目标为200.3万桶/天

2018年10月产量：181万桶/天

墨西哥加入减产协议后的原油产量变动 _By Bloomberg

加入2017年减产协议后使得墨西哥原油产量自然下降，到2018年10月仍不足200万桶/天，其实际减产远高于承诺的目标。

但墨西哥国家石油公司(Pemex)预计2019年石油产量将增加至185万桶/天，所以，确保墨西哥进一步减产可能很难，即使加入协议也可能不会严格执行减产。

减产意愿评估：如果这次仍然承诺减产10万桶/天，意味着墨西哥2019年的产量要下降至171万桶/天。不过，国际能源署(IEA)预测，2019年墨西哥的原油产量(包括原油和凝析油)将从2018年的210万桶/天降至199万桶/天，如果这个预测是正确的，意味着墨西哥应该可以接受一定程度的减产。

阿曼

2017年减产的基准：101.2万桶/天(2016年10月的产量数据)

承诺减少产量为4.5万桶/天 - -> 减产后的产量目标为96.7万桶/天

2018年10月产量：97.4万桶/天

根据彭博社的数据，阿曼加入减产协议后，其减产合规率一直在80%的水平，即实际减产4.9万桶/天。近年来产量有所回升，目前为略大于100%的合规率。

石油部长Mohammed Al-Rumhy本月早些时候表示，“人们已达成共识，即供过于求，我们需要做点什么”，这表明他可能愿意在2019年继续保持减产。

减产意愿评估：由于阿曼并没有向沙特和俄罗斯一样在今年10月将产量推升至较高的水平，所以不可能接受以2018年10月的产量为基准进行减产。

阿塞拜疆

2017年减产的基准：81.4万桶/天(2016年10月的产量数据)

承诺减少产量为3.5万桶/天 - -> 减产后的产量目标为77.9万桶/天

2018年10月产量：78.3万桶/天

与墨西哥一样，阿塞拜疆2017年的减产承诺反映了该国原油产量下降的前景，而不是自愿减产。

不过，2019年的官方预测数据是，在英国石油公司(BP)里海项目第二阶段投产后，产量可以增加1.3万桶/天。

减产意愿评估：如果明年产量有望上升，确保阿塞拜疆进一步减产可能会很困难。阿塞拜疆可以接受延长2016年10月的协议，但可能会拒绝接受新的减产基准。

哈萨克斯坦

2017年减产的基准：176.8桶/天(2016年11月的产量数据)

承诺减少产量为2万桶/天 - -> 减产后的产量目标为174.8万桶/天

2018年10月产量：182.6万桶/天

2017年OPEC+减产协议实施时，正好是哈萨克斯坦巨大的Kashagan项目加速生产阶段，使其几乎不可能实现承诺的减产目标。

哈萨克斯坦能源部副部本月早些时候表示，OPEC应该决议减产，哈萨克斯坦希望将2018年11月的产量水平作为减产基准。根据11月前20天的数据，关键的油田维护完成后，产量达到200万桶/天。

减产意愿评估：如果使用2018年11月创纪录的产量作为减产的基准，哈萨克斯坦会加入减产协议。但是从2017-2018减产合规率来看，即使加入新的减产协议，也不会严格遵照协议执行。

马来西亚

2017年减产的基准：64.4桶/天(2016年10月的产量数据)

承诺减少产量为2万桶/天 - -> 减产后的产量目标为62.4万桶/天

2018年10月产量：62.2万桶/天

马来西亚原油产量在最近几个月大幅下降，在今年7月曾达到67.5万桶/天的六个月高位。自2017年1月开始实施减产以来，马来西亚的产量一直高于其基准产量水平，更不用说其减产目标水平。

减产意愿评估：马来西亚可能很难接受以相对较低的2018年10月产量作为基准，但即便加入协议，也不会严格遵照执行。

巴林

2017年减产的基准：21.3桶/天(2016年10月的产量数据)

承诺减少产量为1万桶/天 - -> 减产后的产量目标为20.3万桶/天

2018年10月产量：20.4万桶/天

巴林2016年下半年原油产量的增长意味着其减产基准明显高于该国的正常生产水平。根据IEA的数据，自6月决议放松减产以来，产量并没有增加，这意味着任何进一步的削减都将来自较低的基准。

减产意愿评估：巴林依赖其较大的邻国，主要是沙特阿拉伯，意味着如果被要求这样做，它很可能会支持2019年的新协议。巴林可能会同意从10月基准减产1万桶/天。

南苏丹

2017年减产的基准：10.4桶/天(2016年10月的产量数据)

承诺减少产量为0.8万桶/天 - -> 减产后的产量目标为9.6万桶/天

2018年10月产量：10万桶/天

南苏丹反对派与政府在8月份签署了和平协议，意味着其原油产量有望恢复。10月，石油部副部长称，预计在今年年底Unity油田的产量将恢复至4.5万桶/天，明年Thar Jath油田重新启动将增加8万桶/天的产量。

石油部长Ezekiel Lol Gatkuoth在5月份表示，同意将产量从35万桶/天(国内武装冲突发生前的水平)。而IEA的数据显示，该国产量为12.5万桶/天。

减产意愿评估：南苏丹会同意以35万桶/天的基准进行减产，但实际上这不是减产，如果和平协议确实发挥作用，南苏丹明年的产量可能增加一倍。

文莱

2017年减产的基准：12.5桶/天(2016年10月的产量数据)

承诺减少产量为0.4万桶/天 - -> 减产后的产量目标为12.1万桶/天

2018年10月产量：9.6万桶/天

即便不加入2016年的减产协议，文莱的原油产量也会自然下降。由于投资主要集中在下游部门，短期内产量不太可能上升。

减产意愿评估：减产总量太小，不会对全球原油供应造成任何重大影响，该国产于新的减产仅具有象征意义，而不是数量贡献。

苏丹

2017年减产的基准：7.6桶/天(2016年10月的产量数据)

承诺减少产量为0.4万桶/天 - -> 减产后的产量目标为7.2万桶/天

2018年10月产量：7万桶/天

即便不加入2016年的减产协议，苏丹的原油产量也会自然下降。加入2016年的减产协议只是对这种趋势的认同。

减产意愿评估：与文莱一样，减产规模太小，仅具有象征意义。

赤道几内亚

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