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二叠纪以外并购增加，但不意味着页岩明星失去吸引力

 

　　

 

编辑：元宝  时间：2018.11.20 09:55

据Forbes报道，在过去三年中，美国的二叠纪盆地一直是石油分析师和投资者关注的焦点。美国大部分新钻探和资产收购都发生在美国页岩区域，这归因于二叠纪与其他页岩区相对较低的盈亏平衡价格。

二叠纪仍然是买家梦寐以求的地区，但争夺土地的竞争加剧，推动成本大幅上涨。

现在，一些独立和规模较小的企业正在寻求二叠纪以外的资产。

咨询公司Wood Mackenzie首席分析师兼主席Simon Flowers称，“直到2027年，二叠纪将续写美国页岩油的成功故事。但一些公司已经开始寻找其他可以创造增长的机会。”

WoodMac估计，在过去三年中，全球三分之一的上游并购支出(M＆A)发生在美国。而美国页岩油并购支出中，有2/3来自二叠纪。

然而，在过去几个月里，二叠纪以外的并购开始增加。在10月底和11月初的短短一周内，三次并购的价值总计137亿美元，主要集中在二叠纪以外的资产。

Denbury Resources表示，它将收购宾夕法尼亚州的Penn Virginia，将Penn Virginia在Eagle Ford的资产增加到Denbury的投资组合中。

Chesapeake Energy表示，正在收购WildHorse资源开发公司，该公司的业务位于德克萨斯州东南部的Eagle Ford和Austin Chalk地区。

Encana公司表示，将收购Newfield Exploration，将增加360,000英亩净资产。

这些非二叠纪的并购显示买家希望在美国其他地区增加价值。根据Wood Mackenzie的M＆A分析主管Greig Aitken和Lower 48研究部主任Robert Clarke的观点，这三笔交易有五个主要原因。

首先，今年油价上涨，二叠纪以外的地区的吸引力上升，比如Eagle Ford和Stack/Scoop。

第二，目前从Eagle Ford到墨西哥湾沿岸的市场准入门槛比从德克萨斯州的Midland更低，而且Midland正在面临管道瓶颈和广泛的生产资料不足。

第三，符合买家资产多元化的目标。Encana通过Newfield收购获得Stack/Scoop的钻探开采权。Denbury购买了Eagle Ford以获得更多样化的钻探机会。Chesapeake对WildHorse的收购为其成熟的Eagle Ford资产增加了潜在资源。

第四，二叠纪越来越成为石油巨头的游乐场，Eagle Ford，Bakken或Stack/Scoop的资产 - - 虽然对实现规模经济更具挑战性 - - 但可能更适合一些相对较小规模的公司。

最后，这种收购更有价值。二叠纪的价值显而易见，但是收购和开发的成本越来越高，对于小型企业来说已经不具备经济性。

不过，这些二叠纪以外区域的收购并不意味着二叠纪将从此不具吸引力。

Wood Mackenzie表示，“开发周期远未结束，二叠纪仍是全球最热门的增长区域。到2027年，其油气产量将增加至少200万桶/天。”原油频道 >>

主题：行业并购  美国页岩油  | 相关机构：Denbury  Chesapeake  Encana  | 评论：WoodMac  | 新闻源：Forbes  OilPrice

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