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原油跌入熊市，反向ETF飙升！空头排列的原因是什么？

 

　　

 

编辑：元宝  时间：2018.11.09 21:56

据Zacks报道，随着指标WTI油价跌入熊市区间，布伦特跌破70美元关口，华尔街的能源反向杠杆ETF大幅上涨。6只主要的ETF平均涨幅为6.25%，其中Dieexion 3x ETF涨幅高达11.4%。

市场矩阵网站特约国际期货 经纪及咨询服务商嘉信盈泰原油顾问赵曙(Matt.Z)称 ，进入11月以来，WTI迅速跌入熊市区间(较350天牛市高点下跌超过20%)，形成连续10日空头排列，且图形非常陡峭。

观察每天的走势可以发现，这一轮暴跌对多头的杀伤已经超过2014年油价暴跌过程的任何阶段(上一次是钝刀割肉)。投资者刚刚经历的是 - - 每个交易日几乎都是在亚欧时段小幅反弹，随后反弹加速，最后在欧洲或纽约时段(主要是纽约时段)被资金，数据或事件冲击，直线跳水或大幅下跌，从64美元跌势加速以来所有的抄底资金都被锁定或者DT止损出局。

如此凌厉的暴跌，最根本的原因是什么？

Matt指出，重要的利空数据数据都没有出现反转，加上利空主题都在继续影响市场。而利多主题无法支撑价格。

本周，出现了两大利多主题：① OPEC+可能会在周末明示或暗示将重启减产；② 中国石油进口达到创纪录水平。但随后的走势验证，这是两个消息都是多头陷进。此外，还有北海撞船事件和罢工事件，影响规模有限(＜50万桶/天)+影响时间较短(＜7天)，不在此分析。

但是，市场更关注的高频数据仍然延续利空趋势，API及EIA原油库存继续利空 - - 尽管此前有分析认为炼油厂维修季结束需求可能上升。同时，EIA美国国内原油产量达到1160万桶/天。此外，① 由于上一个统计周期油价暴跌，市场一致预期，本周的CFTC及ICE原油持仓数据肯定利空；② 石油公司Q3业绩优良，美国页岩油钻探大概率不会减速，市场预期，钻井也会增加，至少不会大减。

月度数据方面：① 前瞻数据 - - Platts能源资讯的OPEC产量调查显示：沙特在创纪录生产水平上继续增加产量(+7万桶/天)，同时其他产油国的产量也在增长：阿联酋意外增长16万桶/天，利比亚继续保持增长。而伊朗的产量下降仅为21万桶/天，如果不是科威特产量意外大降6万桶/天，本月的核心OPEC前瞻数据可能会是正数。

更重要的是，美国能源情报署(EIA)的短期能源展望(Steo)报告指出，美国的石油产量将很快达到1200万桶/天，因页岩油产量将持续增长。

EIA预计，2019年布伦特原油价格为72美元/桶，比上月的预测低3美元；美原油价格为65美元/桶，比上月的预测低5美元。EIA解释称，“调降油价的部分原因是 ，2018年下半年和2019年全年美国原油产量预计将会上升，将导致全球石油库存增加，并对油价构成下行压力。”

现在，再来重新审视本周的两大利多主题：

① OPEC减产。这最早只会在12月6日OPEC第175届大会上发生，而不是本周日的部长级监督委员会(Jmmc)，生产政策的调整必须通过OPEC大会协商，而且必须全体通过。这只是一个预期，而且这种预期并不稳固(编辑注：市场矩阵网站已邀请行业顾问进行分析，即将发布)。

② 中国进口增加。这是一个突击行为，因为主要的增长因素是独立炼油厂，它们要在年底之前用尽今年的进口配额。

所以，利多驱动反弹、甚至大幅反弹，随后暴跌的日线图就很容易解释了 - - 利多是短期或预期，而利空因素则真实地被继续验证。Matt总结称，当前原油市场的核心利空是 - - 供应过剩。原油频道 >>

主题：原油价格走势分析  | 评论：infointime  | 新闻源：Zacks

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