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大型石油公司第三季财报即将披露，面临巨大挑战

　　

 

编辑：元宝  时间：2018.10.24 22:51

据彭博社(Bloomberg)报道，大型石油公司(Big Oil)的第三季财报即将在未来几周内披露，他们的挑战是，如何使用额外的现金。投资者将主要评估，大型石油公司的高管层能否在股息、回购，以及增加大型项目支出方面取得平衡。

大型项目支出方面，开支过度则意味着放弃了崩溃期间好不容易建立起来的严格的财务纪录。开支不足，则可能使未来出现严重的供应短缺并推动油价飙升，最终破坏需求，让石油被替代品取代。

安联(Allianz)投资组合经理伯恩斯·麦金尼说，“我们确实看到了大型石油公司的纪律性，管理层对项目投资方面更为谨慎。但是不会永远如此。”他在Allianz全球投资公司负责管理130亿美元的资产。

国际能源署(IEA)的数据显示，到2040年，石油公司需要开发相当于6700亿桶的原油 - - 约为埃克森美孚公司全球总持有量的七倍 - - 主要是为了抵消老油田产量的减少。即使有业内人士公开质疑石油需求是否会因电动汽车的爆发而达到峰值，石油公司仍必须投资寻找更多原油，这将消耗天量的资金。

好消息是Big Oil有足够的现金。根据咨询公司Rystad Energy的数据，该行业今年将产生1750亿美元的自由现金流，与过去五年的总和相当。摩根士丹利(MorganStanley)表示，第三季度的收益将比去年同期增长约45％，是2014年以来的最高水平。

第三季度国际平均油价同比上涨45％，至75.84美元/桶。

坏消息是Big Oil在繁荣时期雄心勃勃的大型项目导致了大量的损失。例如，埃克森在过去十年中对加拿大油砂的160亿美元投资，以及雪佛龙公司在澳大利亚的Gorgon液化天然气业务，其成本增加了近一半，达到540亿美元。

不过，有迹象表明这次可能会有所不同。2014-2016年行业衰退以来，这两位超级巨头都更换了首席执行官，并普遍加强的额监管。根据Wood Mackenzie的数据，过去四年全球石油生产支出下降了37％。

石油行业早已不是资本市场的从而，标准普尔500指数中，能源股的权重低于6%，不到十年前的一半。汇丰银行(HSBC)伦敦分析师Gordon Gray在10月17日的一份报告中写道，“估值仍远低于历史标准。” 为了赢得投资者，需要“改善股东回报和和资本纪律的一致性”。原油频道 >>

主题：石油巨头观察  资本支出  | 相关机构：ExxonMobil  Chevron  Conocophillips  | 评论者：IEA  Allianz  RystadEnergy  MorganStanley  WoodMac  Hsbc  | 新闻源：Bloomberg

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