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大石油公司仍不愿意放松资本支出，并购将转移至下游

　　

 

编辑：曹雪丽  时间：2018.12.12 23:06

据路透社(Reuters)报道，高盛集团(GoldmanSachs)分析师表示，即使在原油价格已经飙升至四年最高的水平，能源公司和投资者仍专注于利润，不愿意增加资本支出。

过去几年，由于行业低迷，对石油需求和转向可再生能源的长期担忧，大石油公司(BigOil)经理了前所未有的挑战。高盛全球能源主管安德鲁•弗莱(Andrew Fry)在伦敦举行的石油与货币会议上表示，“石油公司度过了这个生存阶段，现在油价上升，油价崩溃时期资本管理良好的大石油公司将会取得更多的回报。”

由于预期供应短缺以及钻井成本降低，石油公司通常会在经济低迷时增加资本支出。

但现在，增加投资的障碍很大。Fry说，投资者希望从数十亿美元的石油和天然气项目中获得高达15％至20％的回报。“在短期内，石油公司和投资者的关注点是回报，而不是致力于长期增长的资本支出。”

因此，由于油价上升产生了更多的资金，石油公司目前专注于回购股票并向投资者支付股息。

摩根大通(JPMorgan)全球石油和天然气联合主管詹姆斯•雅诺斯基(James Janoskey)表示，“自经济衰退以来，石油公司正在整理资产负债表。他们也在考虑未来的增长，但非常保守。过去，没有能源转型问题，投资者也没有给石油公司那么大的压力。”

汇丰银行(Hsbc)全球自然资源主管Adam Brett称，预计到2021年世界顶级石油公司的资本支出将从目前的1000亿美元增加到1400亿美元，但仍将远低于2014年油价崩溃前的2000亿美元。这意味着石油巨头的投资回报将会表现更好。

Brett说，即使在美国，由于高油价，石油产量飙升，大石油公司将维持资本纪律，专注于回报而不是纯粹的产量增长。

收购是另一种提高石油产量和储备的方式，预计也会受到限制。

Brett说，去年能源合并和收购总规模为3600亿美元，今年到目前为止为2800亿美元。尽管近年来行业并购交易量相对稳定，但结构发生了变化，因为过去三年中国基本上暂停了大规模资产购买。

行业并购的焦点可能转移至中游和下游，上游并购的份额下降至35-40%，Brett说，“你会看到更多的下游并购活动，我预计未来几年这种情况会持续下去。”原油频道 >>

主题：BigOil  行业并购  行业投资  | 评论者：Goldman  JPMorgan  Hsbc  | 新闻源：Reuters

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