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IEA月报：尽管供应创新高，但石油市场正在收紧

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编辑：元宝时间：2018.09.13 20:37

根据国际能源署(IEA)月度原油市场报告，石油市场正在“收紧”。

IEA月报显示，8月全球供应量超过每天1亿桶，创历史新高。尽管几个成员国出现了动荡，但石油输出国组织的产量甚至有所上升。

IEA指出，油价自8月上次报告以来经历了一次大幅波动，布伦特原油价格接近70美元，然后反弹至接近80美元。波动的原因是委内瑞拉持续的供应下降，以及伊朗与美国制裁有关的供应损失。

委内瑞拉的每日原油产量再下降40,000桶左右，产量下降至仅124万桶/日。今年减低可能降至100万桶/日。与此同时，买家已经减少了对伊朗石油的采购，导致迄今为止损失了约50万桶/天的产量，预计还会有更多的下降。

这两个产油国的供应缺口可能推高油价。IEA警告说，“如果委内瑞拉和伊朗的出口继续下降，市场可能会收紧，油价可能上涨。”其他地区的产量有所增加，包括过去一个月沙特阿拉伯和伊拉克的产量增加了160,000桶/日。事实上，自5月以来，沙特阿拉伯增加了40万桶/天，伊拉克在同一时期内增加了20万桶/天。

IEA预计的总备用产能为270万桶/日，其中60％在沙特，这是一个比其他分析师更为乐观的判断。不过IEA指出，这并不意味着所有的备用产能都是能在短时间内转变为实际供应。

此外，总体原油产量是一回事，但炼油厂处理可用生产组合的能力是另一回事。有时，美国页岩油产量被认为是欧佩克国家生产问题的一个简单解决方案。但因为原油的质量相同，不能简单地替代OPEC有关产油国的石油。IEA表示，“这不仅仅是数量问题。用于加工委内瑞拉或伊朗原油的炼油厂将寻求同类的替代品，而不是美国页岩油。”

上游基本面仍然看起来相当紧张。7月底经合组织库存比五年平均水平低5000万桶，而在美国，原油库存自2015年初以来首次跌破4亿桶大关。

那么，如果市场紧张，我们可以在哪里获得更多供应？IEA指出，巴西被认为是非欧佩克国家增量供应的主要来源，但各种问题阻碍了增长，今年产量仅增加3万桶/日，而此前预估是263万桶/日。

即使考虑到二叠纪的瓶颈，美国仍然是少数供应增长的少数来源之一。IEA预计，今年美国页岩油产量将以“非凡的速度”增长，增长170万桶/日，而在2019年将继续增长120万桶/日。

总而言之，尽管委内瑞拉和伊朗陷入困境，但8月份全球供应量实际上有所增加。

但是，这种情况很难复制。首先，利比亚8月份增加了超过25万桶，但是，最近对的黎波里国家石油公司总部的袭击提醒人们 - - 任何时候，利比亚都可能发生另一次中断。

此外，即使利比亚可以避免中断，也很难复制上个月的产量。其他增产来自尼日利亚和伊拉克，目前尚不清楚他们是否可以继续增加供应。

这意味着伊朗和委内瑞拉的供应缺口将在未来几个月难以弥补。

更严峻的是需求方面。IEA的需求增长数据保持不变，但指出越来越多的证据显示全球的经济增长放缓。汽油价格上涨意味着美国需求将持平，欧洲与去年同期相比下降，而日本则“低迷”。更重要的是，新兴市场的货币问题可能转化为需求下降，美中贸易战可能会扰乱全球经济。

尽管如此，委内瑞拉和伊朗的供应损失依然是主导。IEA总结称，“我们正在进入石油市场非常关键的时期。委内瑞拉局势可能更加恶化，冲突可能会重返利比亚，而随着第二轮制裁的临近更多的伊朗买家将作出决定。”原油频道 >>