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原油频道 > 市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)

欧盟强力推进俄罗斯石油禁运议程，多头无视需求前景疲软等利空，油价连续3天上涨，并有望继续攀升

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2022.05.07 05:52

国际油价周五继续上涨，因投资者淡化了对全球经济增长的担忧，而欧盟将在年底前对俄罗斯石油和成品油实施禁运。

北京时间05:52，智行国际期货行情交易系统显示：NYMEx美原油6月合约上涨2.35美元或2.17%，报110.61美元；ICE布伦特原油7月合约上涨2.32美元或2.09%，报113.22美元。

▉ 交易主题

① OPEC+会议

OPEC+部长级会议(OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting)周四决定，6月按计划增加产量43.2万桶/天，其中OPEC成员国增加25.8万桶/天，非OPEC成员国增加16.6万桶/天。

到6月，沙特(KSA)和俄罗斯(RUS)的生产配额都将达到1,066.3万桶/天，而伊拉克(IRQ)、阿联酋(UAE)和科威特(KUW)的配额将升至450.9万桶/天、307.5万桶/天和272.4万桶/天。

OPEC+表示，石油市场继续受到地缘政治因素和新冠疫情(Covid-19)的影响，但当前的市场基本面和对未来走向的共识是 - - 市场供需平衡。

尽管主要消费国呼吁沙特及其合作伙伴填补因抵制俄罗斯石油而留下的市场空白，并帮助缓解接近110美元的油价造成的通胀痛苦。

由于大多数成员国闲置产能已经耗尽，分析师预计它们 将继续无法实现这一增产目标。根据彭博(Bloomberg)汇编的数据，该卡特尔上个月实际上根本没有增加产量。

自俄乌战争爆发以来，OPEC+部长级会议的会议时间越来越短，这些会议在很大程度上忽略了推动油价的最大因素，即战争本身。尽管自称致力于透明度，但它今年没有举行任何新闻发布会来解释其想法。

利雅得表示，由于中国(CHN)和印度(IDN)的买家抢购西方公司不想要的俄罗斯石油，它认为俄乌战争(The War in Ukraine)并未导致短缺。新冠疫情散发削弱需求前景的威胁只会巩固沙特的谨慎立场。

科威特石油部长阿尔法雷斯(Mohammed Alfares)会后表示，OPEC+逐月增产的战略确保了市场的稳定和平衡。并称，该组织正在监测中国需求状况和可能的供应中断。

>> 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的策略师表示：“如果OPEC改变立场，那么任何额外的供应都需要来自沙特、阿联酋或伊拉克。尽管配额增加，但安哥拉(AGO)和尼日利亚(NGA)等其他成员国一直未能提高产量。”

>> Enverus Intelligence Research的主管比尔·法伦-普赖斯表示：“OPEC+似乎应失去了稳步增加的供应的动力。随着西方对俄罗斯制裁的增强，供应风险上升，该组织稳定油价的能力正在消失。”

>> Oanda的高级市场分析师杰弗里·哈雷表示：“由于生产挑战的影响，尼日利亚和其他非洲成员国达到该配额的可能性为零。”

② NOPEC法案

处于历史高位的油价正在推动一项看似不现实的法案  - - NOPEC法案《 No Oil Producing and Exporting Cartels Act》 - - 重新进入立法程序。如最终签署成法，这意味着OPEC+面临反垄断诉讼。

参议院司法委员会周四以17:4的投票结果通过这项两党法案。虽然所谓的NOPEC法案在过去20年中被多次提出 - - 从未有任何效果 - - 但现在创纪录的油价引发了历史性的通货膨胀。

目前还不清楚拜登是否会签署这项针对该卡特尔的法案，他曾呼吁OPEC提高产量以抑制油价。

白宫发言人珍妮佛·帕莎其表示，拜登总统目前对NOPEC法案没有官方立场。她说：“这项立法的潜在影响和意想不到的后果需要进一步研究和审议，特别是在俄罗斯入侵乌克兰带来的全球能源市场收紧的时刻。”。

国会在2007年通过该法案的一个版本时，它在乔治·W·布什总统的否决威胁下终止，他说这可能导致石油供应中断以及“对美国利益采取报复行动”。

>> ClearView Energy Partners的董事总经理凯文·布克表示：“它通过的前景看起来比15年来更好。前进的一条途径是将法案纳入国会正在考虑的更广泛的补充支出计划中，以向饱受战争蹂躏的乌克兰提供援助。如果发生这种情况，该法案可能会在几周内成为法律。”

>> Height Capital Markets的研究总监本杰明·索尔兹伯里表示：

③ 俄乌战争

欧盟准备在6个月之内禁止进口俄罗斯石油，年底禁止进口俄罗斯石油产品。现在，该禁令已接近通过。三位知情人士周五告诉路透社(Reuters)，欧盟已提议给予匈牙利(HUN)和斯洛伐克(SVK)额外一年的时间来执行禁令，以赢得这两个成员国的支持。该禁令必须得到所有27个欧盟成员国的一致批准。

随后，匈牙利总理维克托·欧尔班表示，他拒绝了欧盟禁止俄罗斯石油的最新提议，称这无异于向匈牙利经济投下一颗“核弹”。

他说，他的最终目标不是否决欧盟制裁，而是考虑到匈牙利利益的“建设性合作”，他希望匈牙利获得5年豁免 - - 而不是目前正在考虑的1年延迟。欧尔班指出，要让匈牙利摆脱俄罗斯石油的依赖，需要数十亿美元的投资。

>> Price Futures Group的高级市场分析师菲尔·弗林表示：“在短期内，石油的基本面看涨，只是对未来经济放缓的担忧使势头有所放缓。随着欧盟越来越接近切断俄罗斯的石油进口，而美国采取进一步压制俄罗斯的行动，对俄罗斯的更严厉制裁似乎对市场更加利好。”

>> PVM Oil Associates的分析师斯蒂芬·布伦诺克表示：“欧盟对俄罗斯石油的禁运迫在眉睫，导致供应严重紧缩。在美国汽油和柴油库存持续下降，汽油价格接近历史新高之际，现在人们越来越担心欧洲可能会耗尽柴油。无论如何，OPEC+无意提供帮助，即使能源价格上涨使通胀达到有害水平。”

>> 荷兰国际集团(ING)的大宗商品策略主管沃伦·帕特森表示 ：

>> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“原油价格只是想走高，因为能源交易员完全专注于欧洲对俄罗斯石油的迫在眉睫的制裁。没有人希望站在重大原油供应中断头条新闻的错误一边，因此无论油价下跌发生什么都将是短暂的。”

>> Rystad Energy的石油市场分析师路易斯·迪克森表示 ：“石油市场还没有完全定价欧盟对俄罗斯石油实施禁运的潜在影响。因此，如果最终签署成法，预计夏季油价将会上涨。”

④ 补充SPR

据彭博社报道，一位知情人士透露，拜登政府宣布了一项计划，开始购买石油以补充国家的紧急石油储备。他说，能源部将在今年秋季开始回购6,0​​00万桶石油，但实际采购要到未来某个时候才会进行。

拜登在3月宣布释放历史性的1.8亿桶石油 - - 100万桶/天，为期6个月 - - 以控制在俄乌战争后飙升的石油和汽油价格。

>> 盛宝银行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奥利·汉森表示 ：“这一消息有助于支撑油价。布伦特原油的下一个阻力位是4月份的高点115美元左右，支撑位在110美元。”

⑤ 驾驶季

WTI汽油期货周五创36年新高，至3.81美元/加仑，而现在距美国夏季驾驶季还有三周时间。期货价格的走势通常预示着现货价格的走势，该价格 已突破3月初创下的历史高位，当时美国在俄乌战争爆发后对俄罗斯石油实施禁运。

纽约市场创纪录的汽油期货价格预示着汽油价格将进一步飙升 _By Bloomberg

预计今年夏天对燃料的需求将超过去年的水平，而供应量已低于疫情前的水平 - - 这种组合可能会在今年夏天进一步推高汽油价格。昂贵的汽油是通胀的主要驱动力，使消费者的实际购买力大幅下降。拜登政府控制油价的努力，包括释放创纪录规模的SPR和允许提高混合汽油中乙醇的比例，但汽油价格仍然高涨。

>> Again Capital的合伙人约翰·基尔杜夫表示 ：“高油价是对消费者资源的直接消耗，油价飙升主要归因于战争。对俄罗斯石油和产品的禁运造成了我们无法克服的潜在缺口。”

>> 美国汽车俱乐部(AAA)的发言人德文格拉登表示：“尽管汽油价格很高，但过去两年中仍有足够多的被压抑的需求将让司机们在今年夏天上路。”

▉ 市场数据

① 美国石油钻井数

贝克休斯(Baker Hughes)的美国石油钻井数据(RRC)显示，截至5月6日当周，美国石油钻井增加5台，至557台，连续7周增加。

贝克休斯美国石油钻井数据 (截至5月6月) 美国石油钻井数(左轴) 增减(右轴)   (单位：台)

>> Cowen&Co的分析师表示：“我们跟踪的独立勘探和生产公司计划在2022年增加约29%的支出，而2021年较2020年仅增加了4%。此前资本支出在2020年和2019年分别下降了月48%和12%。”

>> Piper Sandler的分析师 表示：“今年美国活跃油井钻机数量预计将增至684台，而2023年将进一步增至783台。而2021年均值仅为478台。”

② EIA周报

美国能源信息署(EIA)的原油市场周报(WPSR)显示，截至4月29日当周，美国原油库存意外增加，而汽油和精炼油库存继续下降。值得注意的是，汽油库存已连续5周下降。

美国能源信息署(EIA)汽油库存数据 (截至4月29日) 美国汽油库存 预测值   (单位：万桶)

>> 瑞穗证券(Mizuho Securities)的能源期货主管罗伯特·雅格表示：“汽油储存量已经连续五周下降 - - 4月的每一周。过去13周中的12周，包括4月8日的360万桶大幅下跌，以及3月11日的另一次360万桶大跌。根据EIA数据，通常每年这个时候库存会得到补充，以迎接驾驶季。”

>> Lipow Oil Associates的总裁安德鲁·利普奥表示：“我对柴油库存继续下降并不感到意外，墨西哥湾炼厂不仅供应南美，现在还供应欧洲消费者，因为后者不再使用俄罗斯柴油，这种情况将在未来几周乃至几个月持续下去。”

>> Again Capital的合伙人约翰·基尔杜夫表示：“纽约港汽油供应下降。随着许多国家继续避开俄罗斯石油产品进口，对欧洲供应的竞争有所加剧，加上纽约港当地炼油能力不足，该地区的燃料市场将继续吃紧。”

▉ 机构观点

① 行情走势分析

>> 凯投宏观(Capital Economics)的首席大宗商品经济学家卡罗琳·贝恩表示：“全球制造业采购经理人指数在4月出现自2020年6月以来的首次收缩。大宗商品需求显然是负面的，而通胀上升和利率上升开始抑制支出。虽然供应限制可能会使大宗商品价格在一段时间内保持高位，但我们认为需求疲软将在今年晚些时候和2023年对价格构成压力。”

>> SPI Asset Management的管理合伙人斯蒂芬·英尼斯表示：“石油禁运看似简单，但细节很复杂，即如何在不导致油价暴涨的情况下摆脱对对俄罗斯石油的依赖。幸运的是，供暖旺季已经过去，但这并不能解决填补俄罗斯石油供应缺口的问题，这表明欧盟在实际禁运方面将继续停滞不前，希望美国页岩产量恢复到疫情之前的水平，石油输出国组织能够完成生产配额，这至少缓解一些短缺。”

>> 普氏能源资讯(S＆P Global Platts)的分析师马歇尔·斯蒂夫斯表示：“与中国有关的需求担忧高于对俄罗斯石油出口的担忧。同时，随着美联储和其他央行收紧货币政策以抑制通胀，全球石油需求增长可能会因经济增长放缓而受到抑制。”

② 油价/基本面预测

>> 摩根大通(JPMorgan)的分析师表示：“因油价高企，将今年石油需求增长预测下调100万桶/天。我们目前预计平均石油需求为1亿桶/天，比2019年的水平低40万桶/天。预计布伦特油价第二季度平均为114美元，预计今年平均为104美元。如果全球石油供应再减少100万桶/天，布伦特油价可能会比其目标价再高出18-35美元。”

>> 瑞银(UBS)的分析师表示：“石油市场现阶段可能低估了能源供应风险。我们预计布伦特原油价格在6月平均为115美元。”

>> 路透社(Reuters)表示：“由于全球经济风险或令石油需求增长停滞，抵销了俄乌冲突造成的供应短缺风险，油价涨势可能趋缓，维持在100美元左右。受访的34名分析师预测，今年布伦特原油平均将为100.16美元，而此前预测为103.07美元，为四个月来首次下调预测。2022年WTI原油均价预期也下修至96.21美元，此前预期为98.49美元。”

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级能源分析师褚亮表示：

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