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原油频道 > 市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)受到市场情绪继续改善提振，国际油价反弹幅度扩大。但下行压力开始加大，预计短期内价格将进入一个稳定区间内横向波动 |
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 编辑：曹雪丽 发布时间：2021.07.24 08:00 尽管EIA周报总体利空，但受到整体市场情绪改善的提振，国际油价周四继续大幅反弹。周五，油价总体维持区间震荡，尾盘价格小幅拉升，在本周初油价暴跌的情况下，WTI和布伦特油价最终录得1.4%和1.2%的涨幅。 北京时间08:00，智行国际期货行情分析系统显示：NYMEx美原油主力9月合约上涨0.26美元或0.36%，报72.17美元；ICE布伦特原油主力9月合约上涨0.40美元或0.54%，报74.19美元。 ▉ 交易主题① 新冠疫情 截止发稿时，Worldometers的数据显示，全球新冠肺炎确诊病例升至1.94亿，死亡416万。
全球确诊病例再次激增 _By Worldometers 在美国(US)，Delta变体感染的病例占目前新增病例的83%，高于7月初的50%。韩国(KOR)，印尼(INA)，马来西亚(MAS)，泰国(THA)等国家的新病例刷新记录。日本(JPN)最高疫情顾问表示，该国8月新病例将创下新高。同时，欧洲多个国家由于病例激增，实施了新的限制措施。 多数机构认为，疫情形势恶化是现实的风险，但不足以对石油需求造成重大打击，主要因为疫苗接种率较高的地区不太可能再次实施大规模的封锁和限制措施。 >> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“事实是，至少在美国和欧洲，我们不会看到大规模恢复严格封锁。” >> 花旗集团(CitiGroup)的分析师表示：“由于OEPC+增加的供应不太可能很快进入市场，且伊核协议(JCPOA)谈判被推迟，市场基本面面临的最大风险仍然是疫情相关新限制措施导致需求恶化。但是，只有真正巨大的需求下滑才会使市场从平衡变为过剩。” >> CFRA Research的能源市场分析师斯特沃特·格里克曼表示：“除非Delta变体像火山爆发那样传播，否则OPEC+增加的供应将被市场完全吸收，完全不会压制原油价格。” >> Julius Baer的分析师卡斯滕·门克表示：“这种变体不太可能危及全球经济复苏，尽管它可能会导致区域性问题。” >> 瑞银财富管理公司(UBS Global Wealth Management)的策略师韦恩戈登表示：“当我们观察整个大宗商品市场，尤其是石油市场时，Delta变体对经济重新开放的冲击肯定会全面削弱市场情绪。尽管如此，我们预计石油需求将继续保持相对强劲。我们预计它会继续复苏。” 疫情危机将继续打击市场情绪，并限制油价的反弹空间。 >> PVM Oil Associates的分析师斯蒂芬·布伦诺克表示：“除非对疫情恐慌情绪得到控制，否则很难看到石油价格回升。市场显然对需求前景感到不安。” >> Vanda Insights的创始人范达娜·哈里表示：“Delta变体相关的恐惧对石油市场情绪有相当大的影响，投资者对需求复苏的预期已经有所怀疑。未来几天原油价格可能会小幅上涨，但短期内很难看到价格跳升至更高的水平。” ② OPEC+会议 尽管7月的OPEC+大会(OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting)发生了严重的分歧，并被迫休会，但最终该联盟达成了协议。同意在8月到12月逐月增加40万桶/天的供应，并同意将减产协议的有效期延长到明年年底，允许多个成员国提高产量基准。 多数机构认为，达成协议对石油市场和油价来说都是有利的，因为消除了发生价格战的可能性，并且增加的供应不足以对市场造成冲击。 >> 澳新银行研究所(ANZ Research)的分析师表示：“市场开始意识到40万桶/天的供应增加不足以维持市场平衡，美国和经合组织国家的库存将继续下降。” >> Lipow Oil Associates的总裁安德鲁·利普奥表示：“总的来说，OPEC+协议明确了在恢复生产方面市场应设定何种预期。不过，根据OPEC+的数据，即使增加产量也不足以阻止全球石油库存下降的趋势，在我看来，这对市场提供了支撑。” >> 荷兰国际集团(ING)的分析师表示：“我们认为OPEC+达成协议并将减产协议延长至2022年年底对市场是有利的，最大限度地降低了价格战的可能性。” >> Again Capital的合伙人约翰·基尔杜夫表示：“石油还不够。增加40万桶/天的供应是不会消除供应缺口的，你会看到全球全球库存继续收紧。” 鉴于最新的发展，尤其是疫情的再次恶化，OPEC+可能会再次调整生产政策。 >> GasBuddy的石油分析主管帕特里克·德·哈恩表示：“OPEC+的决定或多或少给原油提供了更高的上限，80美元左右，很难突破这一上限。鉴于近期国内汽油需求强劲，这项协议是积极的发展。与此同时，Delta变体使许多国家新病例激增，导致油价因需求复苏的担忧而下降。未来，这种变体可能会改变OPEC+的政策方向。” >> 经济学人智库(EIU)的分析师表示：“OPEC+的生产政策将继续受到全球复苏进程的影响。阶段性疫情爆发将受到密切关注，为控制市场份额，OPEC+将对政策作出必要的调整。” ▉ 油市数据 ① 美国石油钻井数据 贝克休斯(Baker Hughes)周六公布的美国石油钻井数据(RRC)显示，截至7月23日当周，美国石油钻井意外大幅增加7台，至387台，是2020年4月以来的最高水平，连续四周增长。
>> Gelber&Associates的分析师表示：“尽管钻机总数翻了一倍，但仍处于历史低位，更低的水平可追溯到2016年8月(排除去年)。尽管油气价格上涨，但许多地区的钻井仍处于检修状态。” >> 贝克休斯(BakerHughes)的首席执行官表示：“尽管疫情继续对全球各地造成不均衡的影响，但随着需求的增加，油价环境看起来具有建设性。今年下半年北美钻井平台数量将继续保持小幅增长的趋势，预计到年底，北美地区将增加50座钻井。” >> Enverus的分析师表示：“截至7月23日当周，活跃钻井数量跳增24台至562台，二叠纪盆地的增幅最大，增加了11台至259台。” >> WTRG Economics的能源经济学家詹姆斯·威廉姆斯表示：“石油公司通常按季度做出此类决定，最近钻井数量激增可能是对新季度的安排。我们预计今年下半年钻井数量将至少增加100台，甚至更多。” >> 普氏能源资讯(S＆P Global Platts)的分析师泰勒·卡夫表示：“近期油价走强无疑对生产商的行为造成的影响，钻井增速在7月份放缓，7月第一走钻井数量下滑至12座，而最近两周增加了4台和24台。虽然一些运营商可能会在2021年下半年略微增加支出，但在很大程度上会坚持既定预算。私营运营商是一个可能改变局面的不确定因素，但考虑到它们的钻井数量已经恢复到价格暴跌前的水平，我们认为它们不会走得更远了。” ② 原油持仓数据 美国商品期货委员会(CFTC)周六公布的美原油持仓数据(COT-WTI)显示，截至7月20日当周，美原油净多头头寸大幅减少5万口以上，降至44万口。未平仓合约大幅减少17万口，至224万口。同时，多空比大幅下降至4.11 : 1。
③ EIA周报 美国能源信息署(EIA)周四公布的原油市场周报(WPSR)显示，截至7月16日当周，美国原油库存意外大幅增加210.7万桶，打破了连续八周的下降趋势，而汽油库存的降幅远不及预期，炼油厂开工率下降了0.4个百分点。不过，精炼油库存降幅高于预期。值得注意的是，库欣原油库存连续六周下降，降至2020年1月以来的最低水平。
>> Again Capital的合伙人约翰·基尔杜夫表示：“这肯定是一份看跌报告。原油库存的增加显然是个意外，可能与价格上涨驱动的进口激增和出口暴跌有关。” >> Price Futures Group的高级市场分析师菲尔·弗林表示：“市场开始意识到，市场总体仍然非常紧张。我们确实看到进口意外地大幅增加，这在一定程度上抑制了价格。但是如果你看看俄克拉荷马州库欣地区的情况，你就会发现库存正处于危险的低水平。如果我们继续以这种速度消耗库存，库欣的原油将几乎用完。” ④ OPEC月报 石油输出国组织(OPEC)的原油市场报告(MOMR)显示，7月，OPEC的原油产量为2603.4万桶/天，环比增长58.6万桶/天。
预计2021年世界石油需求为增长595万桶/天，与上个月的评估持平。石油总需求量为9658万桶/天。随着对疫情的进一步控制，特别是在新兴国家和发展中国家，预计2022年石油需求将达到疫情前的水平。
⑤ 中国石油进口量 路透社(Reuters)根据中国海关总署(GAC)的数据换算得出，2021年6月，中国原油进口量降至约977万桶/天，环比下降了2%，为年初以来的最低水平。
同时，今年上半年，中国进口了26,066万吨原油，即1,051万桶/天，与2020年上半年相比下降了3%，这是2013年以来首次出现同比下滑。去年上半年，中国独立炼油厂(China Teapot)的进口量激增。 >> 欧亚集团(Eurasia Group)的分析师表示：“由于原油价格飙升侵蚀了炼油厂的利润率，进口量下降了。” ▉ 机构观点 ① 行情走势分析 利多和利空因素同步得到强化，市场分歧加剧，情绪随时会发生逆转。 >> 战略能源与经济研究中心(SEER)的总裁迈克尔·林奇表示：“交易员们不确定OPEC+是利多还是利空，因为它代表集团凝聚力仍然存在，但也告诉我们供应即将增加。与此同时，Delta的持续蔓延似乎是利空的，但需求数据，至少是美国的需求数据，仍然是利多的。” >> Tyche Capital Advisors的执行董事塔里克·扎希尔表示：“展望未来，有几个因素将决定油价的下一个方向。从乐观的一面看，我们正接近飓风季的关键时期，如果生产受到感染，飓风可能成为油价上行的驱动因素。从悲观的一面看，一切都与未来的需求有关，疫情可能会严重影响全球石油需求。” >> SIA Wealth Management的首席市场策略师科林·齐恩斯基表示：“这是非常奇怪的一周，原油周一因OPEC+达成协议的好消息而遭到抛售，周三反弹，尽管美国原油库存意外增加。OPEC+的新协议对于维持供应纪律、避免潜在价格战、以及保持一种灵活的决策机制，以便随着市场形势的变化做出调整，这是一个非常积极的消息。然而 ，近期风险已经转向需求面，以及新的Delta相关限制的潜在影响 - - 封锁的影响较小，但这仍在不断提醒交易员，复苏之路依然坎坷。” 供应短缺预期仍未受到破坏，基本面将继续推动油价回升。 >> CMC Markets的首席市场策略师迈克尔·休森表示：“本周早些时候，由于担心不断上升新冠病例可能破坏或拖累经济复苏，油价暴跌。这些担忧仍未消除，但是，即使OPEC+已经达成了增产协议，市场仍存在供应缺口担忧，即投资者会看到供应增长难以跟上需求，因此价格最终回升。” >> 德国商业银行(Commerz Bank)的大宗商品策略主管尤金·温伯格表示：“市场反弹证实了我们的假设，即抛售是外部因素引发的。它也支持这种预期，即OPEC+达成协议消除了价格战的可能性。供应仍然紧张，而协议强调了OPEC+的团结，这意味着该集团将保持定价权，这将推高油价。事实证明，需求担忧过度了，这就是油价回升的原因。” >> 华侨银行(OCBC Bank)的经济学家豪伊·李表示 ：“短期内可能会出现一些波动，但任何低于70美元的价格都不会持续太久。石油消费非常强劲，而市场风险偏好正在走强。” >> 瑞穗证券(Mizuho Securities)的能源期货主管罗伯特·雅格表示：“有一些抄底者试图低价介入，同时合约到期将增加市场的波动性。” ② 油价/基本面预测 OPEC+达成协议后，多家机构更新了油价预测，并且多数下调了目标价。然而，下调价格前景并不是因为OPEC+即将增产，恰恰相反，他们认为这是对石油市场非常有利的一个发展，消除了价格战的可能性并保持市场处于温和的供不应求状态。下调油价预测主要被这些银行归因于Delta变体在全球的加速蔓延，他们认为这是市场主要的不确定性来源，但目前仍对疫情最新发展及其油市影响持谨慎乐观态度。 >> 美国银行(Bank of America)的分析师表示：“我们仍然认为OPEC+达成协议引发的原油和馏分油下跌是一个买入机会。预计明年布伦特原油价格将触及100美元。我们预计2021年布伦特和WTI原油价格分别为68美元和65美元，2022年分别为75美元和71美元。我们预计2021年和2022年的石油供应缺口 分别为140万桶/天和40万桶/天。” >> 澳大利亚联邦银行(CBA)的分析师维维克·达尔表示：“美国原油库存数据对价格走势有一定的影响，但最大的主题是OPEC+增加40万桶/天供应以及Delta变体对需求的影响。由于石油需求增长超过供应增长，我们预计油价将在今年下半年继续走高，我们预计布伦特原油价格将在第四季度达到85美元。” >> 德国商业银行(Commerz Bank)的大宗商品策略主管尤金·温伯格表示：“尽管石油供应增加，但到年底，石油市场仍将略微供不应求。如果OEPC+明年坚持目前的增产计划，市场将面临供应过剩的威胁，预计2022年油价上行潜力有限。预计油价在年底将稳定在75美元左右。” >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师表示：“石油需求复苏有一些障碍，但这并不足以从根本上改变石油市场的基本面前景。下半年需求仍将超过供应，我们预计在今年剩余时间里，布伦特原油的交易价格为75-79美元。最终，全球经济可能继续保持在复苏轨道上，库存数据继续令人鼓舞，下半年供应紧张，我们预计OPEC+将保持凝聚力。” >> 巴克莱(Barclays)的分析师表示：“由于经合组织库存正常化的速度快于预期，因此，我们将今年的油价预测上调3-5美元，至平均69美元。尽管存在尾部风险 Tail Risks ，但供需动态表明，未来几个月价格将缓慢走高。如果OPEC+在恢复供应方面行动太慢，石油价格可能会在未来几个月上升至100美元，但考虑到潜在需求锐减和政治考虑，OPEC+是否会将其视为最佳结果，这一点令人怀疑。不过，我们预计2022年供应过剩可能会扩大，我们将2022年的油价预测下调3美元，至67美元。” >> 美国银行财富管理公司(US Bank)的策略师罗博·哈沃斯表示：“Delta变体对需求增长的影响仍然令人担忧。在市场评估这些因素时，油价可能会测试第二季度初的低点。但返校季内需求坚挺以及库存下滑意味着2021年剩余时间内的油价可能远高于2020年的平均水平。” >> 高盛(Goldman Sachs)的分析师表示：“下调第三季度布伦特原油的价格预测，归因于Delta变体导致病例激增对需求的影响。现在预计第三季度市场市场的供应缺口为150万桶/天，此前预测为190万桶/天。预计第四季度布伦特原油价格平均为80美元，此前预测为75美元，并预计第四季度供应缺口为170万桶/天。” >> 摩根大通(JPMorgan)的分析师表示：“尽管我们预计8月份全球需求平均为9,960万桶/天，比4月份增加540万桶/天，但我们预计今年第四季度的需求量将比2019年低33万桶/天，因为北半球和旅游旺季已经过去。”
目前，今年油价预估的最高价是75美元，最低价是51美元，中位数是66美元。 ▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)高级能源分析师褚亮表示：
下周需关注：疫情最新发展。原油频道 >> 金钱爆~原油市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)：实时美原油、布伦特原油期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；原油目标价格预测；市场矩阵分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解国际原油期货市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 做原油，为什么机构和专业投资者选择 - - WTI 原油？！
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