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原油频道 > 市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)缩减恐慌，伊核协议谈判，飓风季三大主题造成本周油价剧烈波动，下周油价走势仍将受到这几大主题发展的指引 |
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 编辑：曹雪丽 发布时间：2021.05.22 20:18 受到通胀担忧，伊核协议谈判进展的冲击，油价持续暴跌。周五，市场参与者认识到伊核协议尚未达成，即使达成协议也是一个逐步增加供应的过程，更重要的是，美国飓风季已经提前启动 ，油价强劲反弹。 北京时间20:18，智行国际期货行情分析系统显示：NYMEx美原油上涨1.94美元或3.13%，报63.88美元；ICE布伦特原油上涨1.62美元或2.49%，报66.73美元。 ▉ 交易主题① 伊核协议谈判 据路透社(Reuters)报道，伊朗总统鲁哈尼(Hassan Rouhani)周四表示，主要协议已经达成，美国(US)准备取消对伊朗(IRN)石油，银行和航运业的制裁。 同时，据彭博社(Bloomberg)报道，负责推动伊核协议(JCPOA)谈判的欧盟(EU)外交官恩里克·莫拉表示，他预计在6月18日伊朗总统大选之前美国和伊朗将重返核协议。而美国国务院表示，谈判将在下周恢复。 然而，据普氏能源资讯(S＆P Global Platts)报道，美国国务院发言人周四晚些时候表示，仍然存在“许多挑战”。 1.1 伊朗石油产量和出口概况 一些分析师估计，伊朗可以在短短3个月内恢复到制裁前的近400万桶/天的产量。根据彭博社的估计，今年伊朗的石油产量一直在增长，上个月约为240万桶/天。
出口暴跌：美国的制裁打击了伊朗的石油出口能力 _By Bloomberg 普氏能源资讯预计，伊朗的石油和凝析油出口量到12月将增加至140万桶/天，而4月估计为80万桶/天。伊朗在2016年4月至2018年7月之间的出口量平均为220万桶/天。 1.2 谈判前景 >> 普氏能源资讯的分析师表示：“预计本月将达成框架协议，到9月全面解除石油制裁。” >> Velandera Energy的首席财务官摩尼什·拉吉表示：“到周五，投资者实际上暂时搁置了谈判取得突破的消息。伊朗声称在核协议上取得了进展。但美国认为还存在许多挑战。这使得伊朗的声明看起来更多的是政治姿态而非实质性的事实，交易员看到的是迷雾和相反的情况。” >> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“协议可能在下周达成。能源市场普遍预期外交努力将会奏效，美伊将重返伊核协议。” >> Sevens Report Research的分析师表示：“美伊重返伊核协议是供应侧的主要利空因素，因为伊朗出口可能会在今年夏季恢复。但是，仍然有很多棘手的问题，谈判随时可能瓦解。” 1.3 基本面和价格影响 ● 不会影响供需平衡 >> 德国商业银行(Commerz Bank)的分析师卡斯滕·弗里奇表示：“如果美国的制裁确实取消，则最多可增加200万桶/天的供应。伊朗的增量供应大致等于国际能源署(IEA)预测的第四季的供应缺口，因此，OPEC+无需进一步增加产量以防止市场收紧。” >> PVM Oil Associates的分析师表示：“预计今年和2022年全球石油需求增长将保持健康，因此OPEC+生产商集团处于相对舒适的位置，可以应对伊朗增加的产量，而又不损害石油市场的再平衡。” >> 花旗集团(CitiGroup)的分析师表示：“解除制裁后，预计石油产量最初将增加50万桶/天。 全球整体需求前景，足以吸收伊朗的增量供应。” ● 对供需平衡的影响取决于解除制裁的时间 >> 德意志银行(Deutsche Bank)的分析师迈克尔·许表示：“伊朗产量增加是否会破坏全球库存下降的趋势，关键在于该国的增量供应何时进入市场。尽管第三季度的供应缺口预期仅为120万桶/天，但当缺口能更大时，市场有能力应对额外的供应。最紧迫的问题将是，伊朗石油提前进入市场对供需平衡的影响，而时间表将取决于谈判的进展。” ● 会加剧价格下行压力 >> Again Capital的合伙人约翰·基尔杜夫表示：“人们担心伊朗可能会增加供应。伊朗更多供应的前景一直是价格上行动力的杀手。” >> 盛宝银行(Saxo Bank)的分析师表示：“伊朗供应增加的前景加剧了油价的下行压力，持续的疫情威胁会阻止全球石油需求的同步复苏，布油价格可能维持在60-70美元区间内。” >> 荷兰国际集团(ING)的大宗商品策略主管沃伦·帕特森表示：“美国似乎正朝着重返伊核协议迈进，鉴于可能达成伊核协议，以及对亚洲疫情发展的担忧，我们认为风险偏向下行。不过，油价中期前景看涨，布伦特原油今年下半年平均价格将为70美元。” ② 飓风季 美国国家飓风中心(NHC)周五表示，在墨西哥西部西部形成的天气系统在接下来的48小时内有40％的机会成为热带气旋。 Price Futures Group的高级市场分析师菲尔·弗林表示：“这场正在形成的热带风暴促使交易员在周末之前买入原油，以期可能出现的停产情况。并且提醒我们，飓风季(Hurricane Season)来了。” ③ 通胀预期 本周大宗商品遭到全面抛售，归因于市场担心通胀飙升可能迫使美联储(Fed)提前收紧货币政策。原油作为旗舰商品当然未能幸免，本周WTI原油期货最低跌至61.58美元，或下跌近6%。
高涨的预期：衡量美国通胀前景的一项市场指标达到16年来的最高水平 _By Bloomberg >> 战略能源与经济研究中心(SEER)的总裁迈克尔·林奇表示：“人们日益担忧 通胀以及美联储将采取行动的可能性，我们曾经有过基于货币刺激的商品牛市，如果刺激措施撤回，那么价格可能会被削弱。” >> Tortoise Capital的投资组合经理罗布·图默尔表示：“大宗商品下跌归因于有关通胀的信号及经济增长可能减速，这种情况对石油特别不利，因为市场担心供应的不确定性以及短期内全球需求可能下滑。” >> 西太平洋银行(Westpac)的高级经济学家贾斯汀·史密克表示：“目前正在发生更大范围的避险行为。由于对通货膨胀的担忧，美联储可能加息，这对经济增长前景以及商品需求构成了压力，投资者正在抛售投机性资产。尽管美联储对维持低利率非常坚定，但市场仍猜测可能会提前行动。” >> 瑞穗证券(Mizuho Securities)的能源期货主管罗伯特·雅格表示：“油价受到通胀担忧的影响。加息预期可能会压制油价。” ④ 新冠疫情 截止发稿时，Worldometers的数据显示，全球新冠肺炎确诊病例升至1.66亿，死亡345万。
印度每日/7日确诊和死亡病例急剧攀升 _By Flourish 印度(IDN)疫情形势严峻，该国汽油和柴油销售下降了15％-20％ ，该国最大的炼油厂印度石油公司(IOC)还将开工率 从96%降低至84％。但是，在美国和欧洲，成品油消费已显示出明显的改善。 >> Rystad Energy的分析师表示：“印度城市和农村的交通流量都受到了严重的影响，对成品油需求的影响预计将持续到第三季度。” >> StoneX Group的分析师凯文·所罗门表示：“市场似乎被困在观察美国和欧洲令人鼓舞的需求改善与亚洲疫情持续恶化而导致需求低迷之间。” >> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“在需求方面， 近日美国航空旅行人数跃升至180万人，是2020年3月以来的最高水平。同时，联合航空宣布将增加到欧洲的航班，并称机票预定量同比增加了214％，预定量相当于2019年同期的80%。” ▉ 油市数据 ① 石油钻井 贝克休斯(Baker Hughes)的美国石油钻井数据(RRC)显示，截至5月21日当周，美国石油钻井增加4台，至356台，已连续4周增加。
② 原油持仓 美国商品期货委员会(CFTC)的美原油持仓数据(COT-WTI)显示，截至5月18日当周，美原油净多头头寸大幅减少2万口以上，降至47.5万口。
③ EIA周报 美国能源信息署(EIA)的原油市场周报(WPSR)显示，截至5月14日当周，原油库存增加了132万桶，略好于预期；但汽油和精炼油库存大幅减少了196.3万桶和232.4万桶，远超预期；同时，炼油厂开工率小幅攀升至86.3%。
Again Capital的合伙人约翰·基尔杜夫表示：“鉴于人们汽车的邮箱已经装满，并用垃圾袋囤积了大量汽油，我预计汽油需求量下周将会下滑。本周的汽油库存数据是一个异常数。” ▉ 机构观点 多个核心主题的发展将决定油价走势。 >> Tyche Capital Advisors的执行董事塔里克·扎希尔表示：“短期内，对油价影响最大的主题是第三大石油消费国的疫情状况，疫情危机将在相当长的一段时间内对该国的能源需求产生严重影响，这种破坏性影响可能与美国在第一轮疫情期间经济停摆时需求断崖式下跌类似。同时，伊朗也是油市的主要关注点。俄罗斯，欧盟都认为谈判取得了显著进展并有望达成协议。总体而言，由于OPEC+已经增加了石油供应，印度的需求也遭到破坏，我们认为油价的短期风险偏向下行。” >> Price Futures Group的高级市场分析师菲尔·弗林表示：“下周，交易员将关注伊核协议谈判的进展，也会关注阵亡将士纪念日假期的需求预期，这是夏季驾驶季的开端。” 供应收紧预期正在消散，油价下行压力加剧。 >> 道明证券(TD Securities)的大宗商品策略主管巴特·梅利克表示：“对即将到来的 供应收紧预期可能正在消散。伊朗的石油可能很快将进入全球市场，而OPEC+可能会继续增加产量。” >> ForexLive的评论员亚当·巴顿表示：“我预计WTI主力合约将测试60美元支撑，并可能跌至58美元。如果跌到58美元以下，则有可能出现双顶。下一步目标将指向48至50美元。这是一个很难相信的数字，但石油市场上一切皆有可能。” 最新机构油价预测总体乐观。 >> 摩根大通(JPMorgan)的分析师表示：“在美国强劲的通胀数据发布后，油价在2021年12月合约上涨至100美元以上的期权押注已激增，5月份看涨期权的持仓量几乎增加了两倍。预计布伦特原油价格到2021年末将达到74美元。然而要达到100美元，则需要第三季度需求超过1.026亿桶/天，第四季度需求增至1.036亿桶/天，并且OPEC+不再增加产量。预计伊朗石油和凝析油产量到今年12月份将增至320万桶/天(第一季度为280万桶/天)。” >> 巴克莱(Barclays)的分析师表示：“我们下调了亚洲新兴市场地区的需求预估，如果疫情形势未能好转，需求可能进一步下降。尽管该地区的疫情相关限制措施会拖累需求复苏，但鉴于全球范围内疫情形势总体好转，因此不太可能使需求复苏停滞不前。预计今年布伦特和WTI油价平均为66美元和62美元。” ▉ 走势分析市场矩阵(MarketMatrix.net)高级能源分析师褚亮表示：
下周需关注：飓风，伊核协议，PCE。原油频道 >> 金钱爆~原油市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)：实时美原油、布伦特原油期货行情走势，报价；最新核心交易主题/经济数据及市场影响；机构观点；原油目标价格预测；市场矩阵分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解国际原油期货市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END--- 做原油，为什么机构和专业投资者选择 - - WTI 原油？！
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