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原油频道

原油市场日报：美国终止豁免油价获得强大支撑，然而IEA预计供应充足、API原油库存飙升影响情绪。抛反弹！

 

　　

 

编辑：元宝  日期：2019.04.24 18:30

WTI油价周二震荡攀升，盘中创出近6个月新高66.60美元，随后从高位回落，收盘上涨0.76%。周三，油价震荡下挫，欧洲时段在展开反弹。特朗普政府宣布结束伊朗原油进口的制裁豁免 ，这一重大利多推动油价强势拉升，然而，IEA盘中紧急发布声明灭火表示“市场供应充足，全球备用产能仍保持在舒适水平”，API原油库存意外大幅增长进一步压制了看涨情绪。现在，市场仍在对该主题复杂而重大的供需面和地缘政治影响进行重新定价。

北京时间18:27，逸富国际期货行情分析及资管系统显示：

单位：美元/桶

布伦特-美原油价格差为8.38美元，较4月1日的7.22美元扩大1.16美元。

中国原油期货收盘价格显示：

单位：元/桶

▉ 核心交易主题

① 美国制裁伊朗&OPEC+减产

> 美国终止伊朗原油客户进口制裁豁免及各方反应

OPEC消息人士周二表示，如果美国终止豁免导致供应短缺，OPEC会介入，但要看是否有实际的需求出现。增产前必须磋商，必须尊重减产协议。增量供应要到6月份才可能出现。沙特5月的原油出口预计不会比4月份高出很多。沙特5月的原油产量将高于4月，但仍处于产量上限范围内。

　　

凭借我们的力量，我们将打破美国的制裁。美国正在犯一个政治错误，在本就脆弱的市场将原油当做武器。美国宣布其地区支持者将维持稳定供应本身就表明了他们的担忧，然而，美国一些地区支持者宣称的原油产能高于实际水平。

@ 伊朗油长赞加内 _By Reuters _2019.4.23

美国伊朗事务特别代表胡克周二表示，考虑到沙特和阿联酋的承诺以及美国原油产量增长，美国政府认为全球原油供应充足。

欧盟委员会发言人科斯亚奇克周二表示，对美国政府终止豁免的决定表示遗憾，这可能进一步破坏伊朗核协议。

　　

沙特阿拉伯完全支持美国采取的这一步骤(结束豁免)，因为有必要迫使伊朗政权结束其破坏地区稳定的政策，结束其对世界各地恐怖主义的支持和赞助。沙特将与其他产油国协调，确保充足的原油供应和市场平衡。

@ 沙特外长阿萨夫 _By Reuters _2019.4.23

>> 德国商业银行(Commerz Bank)表示，“沙特目前的产量低于生产配额50万桶/天，它可以毫无问题地增加产量。然而，任何明显的产量增加都会违反OPEC+减产协议，并可能在OPEC+内部引发相当大的动荡。沙特是否准备这样做还值得观察。”

>> 能源咨询公司Petromatrix表示，“沙特目前处于困境中，一方面它与俄罗斯结盟减少供应，另一方面它与美国结盟增加供应。”

>> 资产管理公司SPI Asset Management表示，“如果美国强硬实施制裁豁免，油价将会再次上涨。然而，沙特似乎愿意增加供应量，因此原油市场的收紧程度以及油价走高的程度现在主要取决于OPEC+的反应。”

>> 能源咨询公司Energy Aspects表示，“鉴于去年的教训(去年，为了配合美国重启制裁伊朗，沙特推动OPEC+结束减产，并激进增产至创纪录的水平，随后油价崩盘)，沙特对增产将会非常谨慎，并且将是缓慢增产。”

>> 经纪商Price Futures Group表示，“沙特和OPEC将等待情况事实上发生变化后再行动，他们这次不会先发制人地增加产量。当然，等他们确认可以行动时，油价可能已经达到75美元。”

中国外交部发言人耿爽周二表示，中方已向美方提出了交涉。美方此举势必加剧中东局势和国际能源市场的动荡，我们敦促美方采取负责任的态度，发挥建设性作用，而不是相反。

土耳其外交部长恰武什奥卢周一表示，土耳其拒绝接受美国结束伊朗原油进口制裁豁免的决定。

>> 瑞典北欧斯安银行(Seb)表示，“我们认为，中国不会退缩，我们将看到中国的伊朗原油进口量增加到100万桶/天，这将使伊朗更接近中国，使中国能够以人民币结算更多原油。印度将大幅削减伊朗原油进口量，但可能维持使用卢比支付系统支持的进口 通道。”

伊朗海运原油及凝析油出口：自2018年11月美国实施新一轮制裁以来，伊朗的原油和凝析油出口大幅下降 _By Reuters

此前，美国正式宣布将结束所有伊朗原油进口的制裁豁免，并表示，这一举措产生的供应缺口将被美国，沙特，阿联酋及其他产油国所弥补。随后，沙特油长表示，将观察市场情况，确保供应安全。科威特和伊拉克的油长表示，不会单方面增加产量，要在观察后做出决定。

> 伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡

美国国务院一位官员周二表示，我们呼吁伊朗和所有国家尊重能源和商业的自由流动，航行自由。

>> 加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)表示，“由于美国的第五舰队驻扎在巴林，这使得伊朗封锁霍尔木兹海峡难度很大。但伊朗可以再次进行挑衅性的军事演习。同时，最近伊朗革命卫队的领导层发生了变化，这可能表明伊朗最高领袖哈梅内伊希望采取更强硬的反应。”

>> 欧亚集团(Eurasia Group)表示，“伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡是一个反射式的反应，我们认为不会采取实际行动。 但我们长期以来一直警告伊朗对沙特原油生产和出口设施的威胁，因为沙特在美国采取更强硬立场方面发挥了不可或缺的作用。沙特的原油生产中断可能会导致系统性的风险。”

此前，伊朗军方威胁封锁霍尔木兹海峡，美国中央司令部回应称将维护航道安全。

> IEA-OPEC的剩余产能约为330万桶/天

国际能源署(IEA)周二发布声明称，市场供应充足，全球备用产能仍保持在舒适水平。预计OPEC的剩余产能约为330万桶/天，其中沙特持有220万桶/天。这足以覆盖极端情况下，伊朗原油约120万桶/天的供应缺口。

　　

伊朗，利比亚，委内瑞拉，阿尔及利亚，中美贸易紧张局势......这些风险继续恶化，这将在未来几个季度对供应和需求基本面造成更大的影响。70美元的油价将给原油市场和全球经济带来风险。

@ 国际能源署署长比罗尔 _By Platts _2019.4.23

IEA数据显示，伊拉克剩余产能约为36万桶/天，阿联酋剩余产能约为34万桶/天，科威特剩余产能约为23万桶/天。

IEA表示，经合组织2月份的原油库存总量为28.7亿桶，高于5年平均水平。预计美国今年原油产量将会增加160万桶/天。

IEA警告称，全球经济增长前景越来越弱，敦促消费者和生产者应该采取措施避免高油价。

② 美国制裁委内瑞拉

据普氏能源资讯(S＆P Global Platts)报道，美国仍在考虑对委内瑞拉进行二级制裁，但可能推迟实施，因为它最近加大了对伊朗的制裁力度使原油市场看起来更加紧张。

>> 能源咨询公司ClearView Energy Partners表示，“对委内瑞拉的二级制裁明确禁止委内瑞拉国家石油公司与非美国公司之间的贸易， 然而，这已经变得不太可能，至少在一段时间内。”

对委内瑞拉的二级制裁原计划在4月28日正式实施，将禁止委内瑞拉国家石油公司(Pdvsa)进行与美元结算的贸易。根据普氏能源资讯的测算，如果实施二级制裁，将导致委内瑞拉原油产量在2019年第四季度降至50万桶/天，到2020年底降至37.5万桶/天。

▉ 核心交易数据

① API-每周统计公报

周三(4月24日)，美国石油协会(API)发布了截至4月19日的《每周统计公报(Wsb)》

数据显示：原油库存意外大幅增加686万桶，总库存 升至4.596亿桶；汽油库存意外增加220万桶，此前连续9周下降；精炼油库存减少86.5万桶；库欣库存减少38.9桶，连续3周下降；原油进口量意外大幅增加79.3万桶/天，至740万桶/天。

国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)认为本期数据 - - 利空 ^分析报告

美国石油协会(API)原油库存数据及变动趋势图 (截至4月19日)

② ICE-布伦特原油期货持仓数据周报

周六(4月20日)，美国商品期货委员会(CFTC)发布了截至4月16日的《 美期货持仓数据周报》

数据显示：美原油期货净多头寸增加33,897口或7.04%，连续9周增加，近9周净多头寸增加超过26万口或91%；期货和期权净多头寸增加26,836口或5.10%；未平仓合约大幅增加117,142口或5.93%；空头头寸减少7.43%，多头头寸增加4.37%，多空比小幅攀升至6.11 : 1。

国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)认为本期数据 - - 利多 ^分析报告

③ 贝克休斯-美国原油钻井数据周报

周六(4月19日)，通用贝克休斯(Bhge)发布了截至4月18日的《北美石油钻井数据周报》

数据显示：美国石油钻井减少8台，至825台；天然气钻井减少2台，至187台；石油和天然气钻井平台总数减少10台，至1012台 - - 同比减少1台，这是2014年油价崩溃以来非常少见的情况。

国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)认为本期数据 - - 利多 ^分析报告

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▉ 机构观点

>> 荷兰国际集团(ING)表示，“(2019-12月/2020-12月WTI原油期货溢价超过4.50美元)这主要受到特朗普决定结束豁免的看涨情绪推动，同时，数据也表明此举有助于生产商对冲其产量。”

现货溢价达到创纪录的水平 _By Bloomberg

>> 澳新银行(ANZ)表示，“豁免将于5月2日到期，美国结束豁免的决定可能会加剧委内瑞拉制裁，OPEC+减产以及利比亚冲突加剧等带来的供应短缺的担忧。然而，美国政府似乎有信心通过沙特、阿联酋和其他产油国的供应来弥补任何供应不足。”

>> 金融顾问公司Raymond James表示，“即使在美国决定结束豁免之前，原油市场也处于供应不足的状态 。现在，美国解除豁免，将导致更严重的供应不足。预计2019年的供应缺口为74万桶/天，豁免结束将导致缺口扩大30万桶/天。一旦伊朗的供应下降得到证实，沙特可能会在今年第三季度开始提高产量。”

更多观点

▉ 油价预测

>> 巴克莱银行(Barclays)表示，“美国结束伊朗制裁豁免的决定令许多市场参与者感到意外，这将导致原油市场大幅收紧。这意味着油价短期的上行风险，但不大可能在较长时间内对油价产生重大影响。我们仍然维持布伦特原油今年平均价格70美元的预测不变。”

>> 高盛集团(Goldman Sachs)表示，“美国决定终止伊朗制裁豁免的时机比预期要突然得多，但这对油价的影响有限。预计伊朗的原油产量将降至90万桶/天，然而，目前全球有200万桶/天的备用产能，同时在今年晚些时候原油产量将进一步增长。虽然我们承认油价短期存在上行风险，但我们重申，今年第二季度布伦特原油价格的交易区间为70-75美元。”

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▉ 交易策略

市场矩阵特邀 - - 国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)咨询顾问姜宇淳表示：

日内没有重要经济数据发布，需密切关注伊朗制裁有关消息。原油频道 >>

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