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原油频道

原油市场日报：中国进出口数据远低于预期，经济增长放缓担忧加剧，贸易谈判前景不确定。空头控盘，抛反弹！

 

　　

 

编辑：元宝  日期：2019.03.08 16:38

WTI油价周四收盘小幅上涨0.37%，因投资者继续关注供应收紧以及美国成品油需求回升，但美国原油库存飙升及产量处于创纪录水平限制了涨幅。今日油价平开震荡下挫，因中国进出口数据意外大幅下滑，中美贸易协议仍存不确定性，全球经济增长放缓的担忧加剧。

北京时间16:28，逸富国际期货行情分析及资管系统显示：

单位：美元/桶

布伦特-美原油价格差为9.34美元，较3月1日的9.25美元扩大0.09美元，较上一个交易日大幅收窄。

中国原油期货收盘价格显示：

单位：元/桶

▉ 核心交易主题

① 中国进出口数据

中国海关总署(Customs)的数据显示，2月份以美元计价的出口同比下降21%，远不及市场预期和前值，进口下降5.2%。官方将暴跌归咎于假期带来的扭曲，但经济学家表示， 即使将两个月的数据加在一起，数据也显得疲软。

不过，中国2月原油进口量为1023万桶/天，同比增加21.6%，连续4个月保持1000万桶/天以上。

>> 能源咨询SIA Energy表示，“新炼油厂需求增加是一个因素。同时，强劲的原油进口也反映了房地产和基建行业的加速。”

② 美国原油供应

美国2月份原油出口量平均为305万桶/天，并创下360万桶/天的历史记录，超过石油输出国组织(OPEC)大型成员国阿联酋、科威特及伊朗的水平。

>> 雷斯塔德(Rystad Energy)表示 ，“美国的原油和液体(如天然气凝液)的出口量很快将超过沙特，这是一个关键的地缘政治转变。现在沙特出口700万桶/天原油和200万桶/天液体，美国出口300万桶/天原油和500万桶/天液体，而今年美国的石油产量将增加100万桶/天。”

同时，美国能源信息署(EIA)原油市场周报(Wpsr-01/03/2019)数据显示，美国原油产量再次刷新纪录，达到1210万桶/天。

>> 杰富瑞集团(Jefferies)表示，“美国产量增长很大程度上受到页岩油生产的推动，最近受益于石油巨头的投资带动。大型企业带来了规模，稳定性，并使页岩油走上更高的增长轨道，这将限制油价的上行空间。”

此前，超级巨头埃克森美孚(ExxonMobil)和雪佛龙(Chevron)都公布了二叠纪产量预测，指出页岩油产量将会大幅增加。雪佛龙计划到2023年达到90万桶/天，而埃克森美孚计划到2024年达到100万桶/天。如果实现这一目标，5年内两大超级巨头将控制二叠纪1/3的产量。

③ 中美贸易谈判

据纽约时报(The New York Times)周四报道，美国和中国已经达成了广泛协议，两国将取消部分关税，中国将购买更多的美国商品，并进一步向外国公司开放市场。但是，谈判代表尚未确定关键细节，例如何时取消关税。更重要的是，中国谈判代表担心特朗普(Trump)可能在最后一刻改变，对最终条款持谨慎态度。

>> 金融门户Investing表示，“尽管今年已经举行了多次会议，但美国和中国谈判代表仍无法达成贸易协议，投资者对此感到震惊。”

此前，特朗普表示，与中国的贸易谈判正在顺利进行，并预测世界两大经济体要么有一个好的协议或没有协议。

④ 全球经济

欧洲央行(ECB)周四维持利率不变，并宣布计划向银行提供廉价的长期贷款，首批贷款将于9月推出。同时，欧银主席德拉基(Draghi)周四警告称，经济正处于持续疲软和不确定性的时期。

>> 经纪商Price Futures Group表示，“对欧洲经济存在很多担忧，因为德拉基对经济增长表现出悲观情绪。我们看到股市大幅下挫，油价因此而下跌。”

>> 对冲基金AgainCapital表示，“全球经济增长放缓真的对油价前景构成压力，这就是油价下跌的原因。”

此前，经济合作与发展组织(OECD)表示，2019年世界经济将增长3.3％，比11月的预测下降了0.2%。并警告称，贸易争端和英国脱欧的不确定性将对世界商业和企业造成打击。

⑤ OPEC+减产

普氏能源资讯(S＆P Global Platts)周四发布的每月OPEC产量调查数据显示，OPEC 2月原油产量较上月减少了6万桶/天至3080万桶/天，为2015年3月以来最低水平。减产合规率为79%。沙特2月产量为1015万桶/天，为2018年5月以来最低水平。

此前，俄罗斯能源部长诺瓦克(Novak)表示，俄罗斯计划本月加速减产，将在3月底达到减产协议要求的配额。他还表示，3月OPEC+的减产合规率将会更高。俄罗斯的减产配额是23万桶/天，总产量保持在1119.1万桶/天的水平。

▉ 核心交易数据

① 美国能源信息署美国原油市场周报

周三(3月6日)，美国能源信息署(EIA)发布了截至3月1日的美国原油市场周报(Wpsr)。数据显示： 原油库存意外大幅增加706.9万桶，原油总库存增至4.529亿桶；汽油库存大幅减少422.7万桶，连续3周下降；精炼油库存连续3周下降；库欣库存连续3周增加。原油产量与上周持平，为1210万桶/天；原油进口量大幅增加；出口量连续2周下降；炼油厂设备利用率连续2周增长。

国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)认为本期数据 - - 利空 ^分析报告

 

美国能源信息署(EIA)原油库存数据及变动趋势图

公布时间	数据统计时间	现值	前值	预测值	油价影响
2019-03-06	截至03月01日EIA美国原油库存数据	706.9	-864.7	131.61	利空
2019-02-27	截至02月22日EIA美国原油库存数据	-864.7	367.2	294.4	重大利多
2019-02-22	截至02月15日EIA美国原油库存数据	367.2	363.3	263.0	利空
2019-02-13	截至02月08日EIA美国原油库存数据	363.3	126.3	160.39	利空
2019-02-06	截至02月01日EIA美国原油库存数据	126.3	91.9	141.9	利空
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② 美国石油协会每周统计公报

周三(3月6日)，美国石油协会(API)发布了截至3月1日的每周统计公报(Wsb)。数据显示：原油库存意外大幅增加729万桶，总库存增加至4.515亿桶；汽油库存减少39.1万桶，降幅不及预期，连续3周下降；精炼油库存意外大幅减少310万桶；库欣库存连续3周增加。

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③ 贝克休斯石油钻井数据

周六(3月2日)，油服通用贝克休斯(Bhge)发布了截至3月1日的北美石油钻井数据周报，美国石油钻井大幅减少10台，连续2周下降，降至去年5月初以来最低水平，同比增加5.37%；天然气钻井增加1台，同比增加7.73%；石油和天然气钻井平台总数减少9台，同比增加5.91%。

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④ 布伦特原油持仓数据

周五(3月1日)，洲际交易所集团(ICE)发布了截至2月26日的布伦特原油持仓数据，布伦特原油期货净头头寸增加14,981口或5.07%，连续8周录得增加，突破了30万口大关；期货及期权净多头头寸增加15,887口或5.77%。

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▉ 机构观点

>> 高盛集团(Goldman Sachs)表示，“OPEC正在采取一种令人震惊和敬畏的减产战略，他们减产的速度比我们预期的更快。与此同时，委内瑞拉因美国制裁产量下降，俄罗斯也在近期表示将要加速减产。这可能会让国际油市在4月份就可以恢复平衡，并促使OPEC+重新考虑其减产计划，有可能会在6月决定退出减产。”

更多观点

▉ 油价预测

>> 彭博社(Bloomberg)表示，“共识预测是WTI今年的平均油价为62美元。预计全球原油市场将在第一季度保持平衡，第二季度出现轻微短缺。然而，一个主要风险是美国页岩油，如果油价继续走高，页岩油产量将会加速增长。美国与OPEC这种博弈关系将继续成为市场焦点，同时还伴随这地缘政治风险。但是，如果OPEC+继续减产，由于全球需求仍然强劲，今年油价可能有上涨空间。”

>> 惠誉咨询(Fitch)表示，“今年的供应情况看起来普遍趋紧，预计布伦特原油2019年的平均价格为73美元。”

更多预测

▉ 交易策略

市场矩阵特邀 - - 国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)咨询顾问姜宇淳表示：

 

虽然中国原油进口保持高水平，OPEC+减产，美国成品油需求回升，美国对委内瑞拉及伊朗的制裁，以及尼日利亚出现新的供应中断对油价有支撑。但是，美国原油库存飙升及产量处于创纪录水平，中美贸易谈判仍存不确定性......更重要的是，今日发布的中国进出口数据远低于市场预期及前值，同比大幅下滑，这进一步加剧了全球经济增长放缓的担忧。 综合评估，今日油市 - - 空头控盘。 近日，20日均线对油价有支撑(已上行至55.77)，压力位下落至58美元；日内趋势空，可在油价反弹至日内均线 下方做空，激进者可下调入场价格。

日内需关注：美国劳工统计局(BLS)2月就业报告(21:30)对美元指数走势的影响。原油频道 >>

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