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IEA原油市场月报：得益于低油价维持今年需求增长预期不变，俄罗斯减产合规性存疑，伊朗原油出口远超预期

 

　　

 

编辑：元宝  时间：2019.01.18 17:05

周五，国际能源署(IEA)发布了短期能源展望报告(Omr-01/2019)，报告指出，虽然石油输出国组织(OPEC)已经开始减产，但想要平衡市场还需要时间，因俄罗斯减产的态度不够清晰。维持今年需求增长预期不变，因低油价。报告强调，伊朗原油出口量远超市场预期，委内瑞拉产量下降的速度大幅放缓。

以下为报告要点：

上个月，OPEC+达成减产协议后，我们指出这为油价设置了下限。随后，油价下跌了10美元/桶，在12月24日，布伦特原油从略高于50美元的水平反弹。对于产油国来说，这不是个好消息。但对于消费者来说，他们的汽油支出大幅下降：1月初美国墨西哥湾沿岸地区的汽油价格平均为1.89美元/加仑，而在去年夏季的价格为2.79美元/加仑；在印度，汽油价格较10月初的峰值水平下降了约14%。

现在，布伦特原油价格已经回升至60美元，表明我们上个月的预测是合格的，至少目前是这样。然而，达到市场平衡的目标需要时间，而且更可能是马拉松而不是冲刺。虽然沙特阿拉伯希望大幅减产来支撑油价，但主要合作伙伴俄罗斯的态度似乎不够清晰。预计俄罗斯12月的原油产量升至1150万桶/天的新纪录水平，目前尚不清楚它将何时开始减产以及减产的幅度，墨西哥情况类似。

还有其他迹象表明，市场重归平衡将是渐进的。伊朗的原油生产和出口仍然是一个重要的因素，12月该国的出口量略有增加，超过130万桶/天，这超过了市场此前的预期，意味着2019年初将有更多的原油进入市场。委内瑞拉的原油产量下降的速度已经大幅放缓，从去年的4万桶/天的水平降至1万桶/天。美国的供应仍然是一个关键因素，2018年美国的原油和原油液体的总产量增长了210万桶/天，这是令人难以置信的增幅，预计今年的产量增长为130万桶/天(与上期预测一致)。

对于原油需求，情况好坏参半。去年第四季度的油价暴跌，贸易紧张形势的缓解，美联储加息预期的下降等都有助于需求的增长。但另一方面，全球主要经济体的前景并不乐观，信心正在下降。从短期来看，由于北半球冬季已经开始，需求的不确定性增加。目前，我们仍然认为2018年的全球原油需求增长为130万桶/天，今年为140万桶/天，这主要是因为油价低于去年同期水平。

与此同时，今年炼油商面临重大挑战。加工能力将增加260万桶/天，这是40年来最大的增幅，而由于供应过剩和需求疲软导致汽油价格下滑，利润大幅收窄。对于一些炼油厂来说，国际海事组织2020年将要实施的船用燃料新规可能是另一个重大问题，它们将为此进行重大的调整。总之，到今年年底，上游和下游都将参加这一马拉松比赛。

▉  重要数据

>> 2018年12月的全球原油产量下降了95万桶/天，至1.006亿桶/天。去年同期增加了260万桶/天。

>> OPEC12月的原油产量下降了59万桶/天，至3239万桶/天。沙特产量大幅下降，伊朗和利比亚的产量显著下滑。1月份OPEC的产量将进一步下降，因OPEC+减产协议届时生效。

>> 2018年非OPEC国家的原油产量增加了260万桶/天，这是创纪录的增长水平。其中美国增加了210万桶/天，加拿大增加了36万桶/天，俄罗斯增加了17万桶/天，哈萨克斯坦增加了8.5万桶/天。

>> 2018年非OPEC国家的原油产量将增加160万桶/天，增速将放缓。美国、巴西将主导这一增长。

▉  机构点评IEA原油市场报告

市场矩阵特邀 - - 国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)咨询顾问姜宇淳点评称：

姜宇淳指出，IEA在本月报告中再次强调了布油60美元/桶这一价格水平，并认为可能是一个现在看起来有效的下限。同时，暗示明年成品油市场可能会出现较为严重的过剩局面。

主题：美国能源信息署(EIA)发布了短期能源展望报告(Steo) _By 柳叶刀

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