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天然气频道

即使库存处于较低水平，美国天然气的价格崩溃仍未结束

 

　　

 

编辑：刘晓明  日期：2019.01.10 06:00

天然气价格在2018年末飙升至多年高位后大幅下跌，现在来看，价格可能还会进一步下跌。

美国进入冬季需求旺季，天然气库存处于15年来的最低点，这使天然气市场容易受到意外的寒冷天气的影响。11月，亨利中心(Henry Hub)天然气价格上涨至4.80美元/Mmbtu，这是4年来的最高水平。低库存，新发电厂和出口天然气需求的结构性增长，以及寒冷天气导致需求的季节性飙升推动了天然气价格的暴涨。

但高价并没有持续多久。到12月中旬，天然气价格回到4美元/Mmbtu以下，到1月初，价格已经回落至3美元/Mmbtu。

然而，库存量仍远低于五年平均水平。根据美国能源信息署(EIA)的数据，截至12月的最后一周，天然气库存为2,705亿立方英尺，比去年同期低450亿立方英尺，比五年平均水平低560亿立方英尺。换句话说，在天然气库存较低的情况下，其价格仍在下跌。

下跌的部分原因是天气，1月份的而气温比预计更加温和，这抑制了需求。其实，就是因为此前的价格暴涨，价格暴涨后公用事业的天然气发电下降，而煤电厂增加了发电量。第三，投机者情绪的转变，在上涨过程中，投机者不断买入看涨头寸，但价格接近5美元/Mmbtu时，情绪开始转变，投机者抛售了多头头寸。

下一步，天然气价格可能会继续下跌。美银美林(BofAML)认为，未来几个月，今年冬季持续温和的天气可能会导致2019年夏季天然气库存飙升，价格可能会进一步下降。1月前半个月的天然气需求量为10亿立方英尺/天，低于平均水平，这可能导致3月底时总库存接近1.2万亿立方英尺。

此外，美国天然气产量正在破纪录，马塞勒斯和尤蒂卡页岩的天然气产量继续爆炸式增长。EIA预测，1月份阿巴拉契亚地区的产量将达到31,451万立方英尺/天，较上月增加414万立方英尺/天。

二叠纪的天然气也在快速增长。EIA预计1月份二叠纪天然气产量将跃升至12,736万立方英尺/天，比去年同期增加258万立方英尺/天。产量过快增长使得管道运力严重不足，有可能导致该地区的天然气价格跌至零。

这可能会导致更多的天然气燃烧。Rystad Energy的数据显示，2017年二叠纪天然气燃烧量达到209万立方英尺/天，2018年第三季度达到407亿立方英尺/天。预计今年第二季度将达到600万立方英尺/天。燃烧天然气是一场环境灾难，但没有任何迹象表明这个问题很快能得到解决。天然气 >>

主题：美国天然气市场观察  | 评论：BofAML  RystadEnergy  | 数据：EIA  | 新闻源：OilPrice

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