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原油策略：中国刺激措施加码和EIA原油库存暴跌推动油价突破200日均线，但这两个利多均可能只是短期主题，而价格突破并没有推动成交量放大；可在76.50美元附近做空

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2024.01.26 13:50

油价周三和周四连续上涨，主要受到EIA原油库存大幅下跌和中国刺激措施加码的提振，不过这两者可能都只会造成短期的预期和情绪影响。随着价格看起来完成了前期高点突破，而成交量并未有效放大，回调随时可能展开。

截至发稿时，WTI原油3月合约下跌0.53%，报76.95美元。

胡塞武装继续袭击过境红海的商船，推动石油的远洋运输成本飙升_By Bloomberg

▉ 交易主题

① 中国加大刺激力度

中国人民银行(PBoC)宣布将于2月初大幅下调存款准备金率0.5个百分点，意味着释放一万亿人民里的流动性；并暗示可能会采取更多的支持措施。此举旨在避免股市进一步崩盘，但另一方面，也提振了市场对中国能源消费需求增长的预期。

>> PVM Oil Associates的分析师约翰·埃文斯表示：“这些行动是否会取得成果和影响，很快就可以证明，但来自中国的任何形式的刺激措施通常都会在石油市场受到热烈欢迎。”

② 红海局势

随着以色列-哈马斯战争(Israel-Hamas war)持续，红海局势成为石油市场关注的焦点，因为在美国(USA)和英国(GBR)袭击胡塞武装(Houthis)目标之后，后者仍在持续袭击过境红海的商船；就在周三，美国海军表示成功拦截了两次胡塞针对商船的袭击，而胡塞仍击中了一艘美国集装箱船。

>> 花旗集团(CitiGroup)的分析师表示：“如果紧张局势升级，布伦特原油可能会暴涨至90美元，不过，这并不是我们的基本预期。”

▉ 市场数据

① EIA周报

能源信息署(EIA)的原油市场周报(WPSR)显示，截至1月19日当周，原油库存和库欣原油库存分别大幅减少923万桶和200万桶，但汽油库存大幅增加491万桶；同时，产量暴跌100万桶/天，至1230万桶/天。

>> 盛宝资本市场(Saxo Capital Markets)的高级市场策略师查鲁·查纳纳表示：“鉴于最近异常寒冷的天气，严重影响了生产，EIA原油库存下降很可能是一种反常现象。”

>> PVM Oil Associates的分析师约翰·埃文斯表示：“库存下降是由于本月早些时候美国的石油生产量受到冬季风暴的影响。”

>> Strategas Securities的高级商品分析师瑞安·格拉宾斯基表示：“这场冬季风暴造成了2021年飓风艾达以来最大的与天气相关的原油供应中断。不过，所有迹象表明，除非天气持续寒冷，否则这种生产中断将是短暂的。”

>>Kpler的分析师马特·史密斯表示：“冬季风暴上周重创了生产和炼油活动，两者都大幅下降，但将在未来几周反弹。其他大幅下降来自隐含的汽油需求，最终影响最大的仍然是原油库存。市场已经像雪球一样摇晃。一切都需要几周的时间才能稳定下来。总之，这是一个巨大数字和短暂影响的报告。”

▉ 机构观点

>> 盛宝资本市场(Saxo Capital Markets)的高级市场策略师查鲁·查纳纳表示：“非OPEC+的供应增长继续抵消了对中东供应中断的担忧，这表明在全球增长前景更加明朗之前，油价可能会区间波动。”

>> Sevens Report Research的联合编辑泰勒·里奇表示：“从根本上说，在中东的以色列-哈马斯冲突中，供应威胁已经持续了几个月，但对消费者需求下降的担忧使价格在第四季度的大部分时间里保持在2023年交易区间的低端附近。不过，情况在上周发生了变化。自上周晚些时候以来，寒冷的天气导致北达科他州的大部分石油产能下线，以及乌克兰无人机袭击俄罗斯油气出口设施并导致该主要设施停运，这些因素使基本面在短期内有利于多头。”

▉ 本站观点

市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级能源分析师褚亮表示：

本周需关注：贝克休斯(Baker Hughes)的美国石油钻井数据(RRC)。原油频道 >>