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宏观要闻前瞻：美联储的降息可能会引发亚太市场的巨震 |
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 编辑：严衍 发布时间：2024.09.18 16:26 美联储(Fed)本周可能做出的决定引发日元反弹，这可能会让新兴市场投资者感到不安，担心8月的全球金融市场动荡重演。 上个月，在日本央行(BoJ)加息的推动下，日元反弹对新兴市场套利交易造成了严重打击，并引发了日经225指数自1987年以来最大的跌幅。随后，由于美国(US)的就业形势报告/大非农(NFP)不及预期，市场动荡迅速蔓延到了其他主要金融市场。 这一次，有相似之处。投资者对美联储降息25或50个基点存在分析。下调50个基点可能会引发人们对美国经济状况的怀疑，从而导致亚洲新兴资产的抛售。这也可能推动日元走强，推动投资者加速日元套利盘的拆仓。另一方面，降息25个基点可能对股市有利，东南亚市场可能是主要受益者。
在新兴市场股票篮子中印度的权重在上升，中国的权重在下降 _By Bloomberg 以下是与本次降息最相关的亚太地区资产。 ▌日元 周一，随着投资者预期降息50个基点的概率上升，日元兑美元飙升至140美元以上，达到今年以来的最高水平。这一发展已经引发了市场担忧 - - 日元大幅上涨对日本出口商不利，这将导致日本股市暴跌，也将加速套利盘拆仓，从而引发广泛的波动，这等于说8月初市场第一波动荡的重演。 ▌人民币 如果美联储降息导致中美政府债券的收益率利差进一步收窄，人民币可能会加快上涨步伐。尽管如此，投资者仍持谨慎态度，等待周末疲软的经济数据是否会促使当局加大财政和货币刺激力度。无论如何，美联储降息可能意味着中国人民银行(PBoC)可以在不担心汇率的情况下进一步放松货币政策。 >> 瑞联银行(Union Bancaire Privee)的董事总经理林伟森表示：“鉴于中国面临的一系列问题 - - 从国内经济疲软到外部关税 - - 降息周期可能不如以前那么有效。” ▌印度股市 美国较低的利率可能会促使印度(IDN)央行降低借贷成本。这一前景正在推动外国投资者购买当地股票，本周期主要股指再创新高。 >> Smartsun Capital的基金经理苏米特·罗拉表示：“美联储降息将对估值产生积极影响，并可能滞后于印度自身的降息周期。印度较高的经济增长率将有助于吸引更多资金流入。印度在新兴市场篮子的权重也可能得到提振。这个长期以来被吹捧为‘下一个中国’的国家，在强劲的经济增长、不断壮大的中产阶级和蓬勃发展的制造业的推动下，已成为投资者的首选。” ▌澳债 并非所有亚太资产都将受益于美联储降息，市场指标表明，澳大利亚(AUS)债券的涨势开始显得过度。 >> 澳大利亚国民银行(NAB)的固定收益策略师肯尼斯·克伦普顿表示：“鉴于澳大利亚和美国国债之间的强烈相关性，反弹是否会持续将取决于美联储是否足够鸽派，以匹配2.75%左右的最终利率预期。同时，最新的就业数据可能会促使澳大利亚储备银行(RBA)考虑在未来六个月内降息。因此，短期国债的涨势显得捉襟见肘，长期国债也没有多大价值。”宏观要闻 >>
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