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宏观要闻头部商品贸易商正面临巨大融资压力，这对投资者来说意味着什么？ |
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 编辑：严衍 发布时间：2022.03.25 17:18 商品价格飙升给商品贸易商带来了数十年未见的巨额盈利，但同时也给他们带来了巨大挑战。 2008年金融危机期间，由于大宗商品价格暴跌和债权人信心的短暂丧失，大宗商品巨头嘉能可(Glencore)走上了公开上市的道路。在随后几年价格回升后，托克(Trafigura)、贡渥(Gunvor)和路易达孚(Louis Dreyfus)等超级巨头首次进入公共债券市场。 现在，俄乌战争(The Russia-Ukraine War)的后果正在推动另一场变革。对于一些最大的参与者 - - 其中许多仍然由他们的员工或创始人拥有 - - 这可能意味着需要筹集额外的现金并吸引新的投资者以保持业务发展。而较小的贸易商基本上可能根本无法生存。
一个衡量大宗商品现货价格的指标接近历史最高水平 _By Bloomberg 由于价格飙升和市场极度动荡，买卖从石油到金属再到谷物等大宗商品的保证金要求持续上升，许多贸易商不得不筹集资金以补足保证金，一些贸易商被迫削减了业务活动。反过来，这导致市场更加动荡。 贡渥的首席财务官穆里尔·施瓦布告诉金融时报(FT)：“这个房间里的每个人都在努力调整他们的流动性和融资方案，同时也根据大宗商品价格调整他们的业务规模。” 目前，随着波动性激增，通过套利交易贸易商有机会赚取暴利。但实际上操作起来越来越难，因为他们难以满足巨额现金需求以支持已有头寸或增加新头寸。 知情人士本月表示，托克与私募股权集团就融资进行了谈判。其中包括与黑石(BlackStone)以约20亿至30亿美元的优先股或类似的混合工具融资，但没有达成任何协议。知情人士说，它还与Apollo Global Management、贝莱德(BlackRock)和KKR&Co进行了接洽。 在过去的六七个月里，随着流动性枯竭，Engelhart Commodities Trading Partners将其在能源和金属等市场的头寸减半。在伦敦金属交易所，最重要的基本金属交易所的未平仓头寸数量已降至15年来的最低点。 世界上最大的独立石油贸易商维多(Vitol)的首席财务官杰夫·德拉皮纳表示：'金融交易所使我们能够开展规模化业务、将产品转移到需要的地方并管理我们的风险。到目前为止，它运作良好，但你知道，融资压力正在成为一个制约因素。” 由于战争进一步限制了供应，今年彭博一篮子大宗商品价格上涨了30%。这意味着贸易商，尤其是现货交易量大的贸易商，需要支付更高的费用。由于价格上涨太多，许多公司已经达到了融资极限。 一些最大的公司现在正在寻求备用资金。最近几周，摩科瑞(Mercuria)从银行获得了20亿美元，托克获得了新的一揽子资金。 市场矩阵(MarketMatrix.net)的大宗商品分析师董力表示：
董力补充说，鉴于这种风险的严重后果，至少在战争结束之前，投资者宜偏多思路。宏观要闻 >>
主题：俄乌战争及其市场影响 | 评论：Gunvor Vitol | 新闻源：Bloomberg ---END---
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