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宏观要闻随着乌克兰紧张局势升级，一系列交易机会浮出水面 |
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 编辑：严衍 发布时间：2022.01.25 00:39 尽管俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)一再表示他目前没有发动进攻的计划，但战略家现在将俄罗斯(RUS)在乌克兰(UKR)边境的军队集结列为对全球市场的主要威胁之一。 莫斯科和基辅的当地债券、货币和股票市场已经受到打击。虽然美国(USA)和欧洲尚未讨论对俄罗斯的商品的制裁，但冲突可能会破坏天然气和小麦价格的稳定。随着一些投资者将其持有的资产转向最安全的资产，对美国国债的需求正在增加。
急剧下降：由于乌克兰局势紧张，俄罗斯股市较历史高点下跌了20%以上 _By Bloomberg 以下是与该事件高度相关的资产。 ▉ 乌克兰国债/货币/股市 根据彭博指数，乌克兰的以美元计价的外国债券今年已下跌7.5%，是阿根廷(ARG)之后新兴市场表现最差的。2033年到期的票据最后一次在11月中旬以或高于面值的价格交易，而债券在周一早盘交易中下跌。格里夫纳也下跌，兑美元汇率跌至一年多以来的最低水平。 由于美国大使馆工作人员被告知要离开，股市也大幅下跌。 ▉ 俄罗斯股市/国债 摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略师预测，如果发生重大升级，MSCI俄罗斯指数将下跌27%。该国的股票已经是世界上表现最差的，但在有报道称华盛顿允许一些波罗的海国家向乌克兰运送美国制造的武器后，该国的股票在上周末再次感受到了压力。企业可能会暂停任何股票上市计划，并等待价格回升后再这样做。 随着紧张局势的加剧，俄罗斯当地市场受到重创，促使财政部取消了上周的定期债券拍卖，因为收益率升至五年来的最高水平。与此同时，大宗商品价格的反弹使俄罗斯得以重建其超过6,000亿美元的国际储备，为经济提供了抵御制裁的缓冲。 ▉ 天然气 尽管价格已从12月的峰值下跌，但局势升级可能会使欧洲的能源紧缩时间更长、更严重。最大的受害者将是Nord Stream 2，一条从俄罗斯到德国(GER)的新管道。 高盛(Goldman Sachs)的分析师在一份报告中写道，任何升级都可能引发对该项目的制裁，可能“无限期地限制流入欧洲的天然气”，同时将价格推至新高。 几个月来，俄罗斯流入欧洲大陆的天然气流量一直处于低水平，这加剧了该地区的库存不足。 ▉ 金属 投资者对俄罗斯的原材料出口感到不安，俄罗斯最大的矿业公司MMC Norilsk Nickel的股票周一下跌近5.9%。分析师警告说，对包括钯、镍和铝在内的其他金属贸易的任何干扰都可能推动价格大幅上涨。 然而，正如美国在2018年对俄铝实施制裁时所了解到的那样，切断俄罗斯大宗商品生产商的供应可能会对制造业供应链造成严重破坏。随着铝价飙升和消费者警告严重短缺，政策制定者和公司高管争先恐后地谈判达成协议让金属再次进入市场。 华盛顿可能会试图避免重蹈覆辙，而且没有迹象表明对俄罗斯矿业巨头的直接制裁已提上议事日程。不过，交易员也在考虑对俄罗斯金融机构实施更广泛的制裁是否会对以美元计价的金属出口产生连锁反应。 ▉ 小麦 由于担心潜在的贸易中断，小麦期货自上周12月以来首次达到8美元大关。 荷兰国际集团(ING)的大宗商品策略师沃伦·帕特森表示在一份报告中写道，根据军事行动的规模，包括玉米和小麦在内的乌克兰农产品的生产和出口可能会受到影响。 他说，对俄罗斯来说，任何金融制裁都会使贸易变得困难，这可能会打击农产品出口。俄罗斯将成为本年度仅次于欧盟(EU)的世界最大小麦出口国。尽管如此，在俄罗斯吞并克里米亚之后，该地区的粮食贸易并未出现大的中断，而且乌克兰西部的主要乌克兰港口远离俄罗斯。迄今为止，有关新制裁的讨论主要集中在金融部门而不是大宗商品上。 ▉ 美国国债 在经历了数十年来最糟糕的一年开局之后，随着俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势刺激了对最安全的政府证券的需求，美国债券已经上涨。10年期国债收益率在上周飙升至两年多以来的最高水平后，连续四天下跌。德国债券也被视为避险资产，继2019年5月以来首次短暂转正后，周一也随之下跌。宏观要闻 >>
主题：乌克兰紧张局势及市场影响 | 评论：ING | 新闻源：Bloomberg ---END---
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