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宏观要闻摩根大通：尽管“日本化”的担忧笼罩全球，但在美国几乎不会发生 |
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 编辑：严衍 发布时间：2020.09.21 20:00 据彭博社(Bloomberg)报道，据摩根大通的分析，尽管日本化的威胁笼罩在一些全球最大的市场上，但在美国几乎没有发生这种情况的机会。 摩根大通(JPMorgan)在一份报告中表示，与英国(England)和欧元区(Euro Area)不同，美国(America)在过去几十年中与日本(Japan)的情况还相距甚远。催化剂是超宽松的货币政策，但它们对某些市场的影响要小于其他经济体。 分析认为，美联储(Federal Reserve System, Fed)有能力在严重金融危机后完成一次加息周期，这使人们坚信，美国与无限期维持低利率的道路仍有一定距离。小摩模拟了世界各地的各种债券收益率曲线(Yield Curve)，考虑到每个区域的利率下限在哪里以及它们的未来前景，并将它们与日本的利率进行了比较。
供应及库存飙升，油价连续6周下跌 _By Bloomberg 策略师法比奥·巴西和安托万·加沃在写道：“在强有力的前瞻性指导下，将政策利率降至零只是在收益率曲线日本化道路上的必要条件。由于市场认为美联储在通货紧缩中具有最大的可信度，因此日本话距离美国最遥远。” 日本化的特征之一是中央银行逐渐成为主导者。在日本，存在连续几天没有国债交易的额情况，其他地方的货币机构也在大举买进本国国债。例如，欧洲中央银行(European Central Bank, ECB)的紧急购买计划取消了以前33％的购买上限。 新冠肺炎疫情(Covid-19)危机之后的关键问题之一是，鉴于已经向经济注入的刺激，发达市场的通货膨胀前景如何。当前，与日本或欧洲相比，交易员对美国价格上涨的预期更高。 这种现象也反映在政府债券收益率上。尽管日本10年期国债收益率徘徊在略高于0％的水平上，而德国的10年期国债收益率仅比其低约50个基点，但美国的可比利率仍约为0.65％。宏观要闻 >>
主题：宏观经济前景观察 | 评论：JPMorgan | 新闻源：Bloomberg ---END---
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