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宏观要闻为什么2020年美国股市将继续上涨，经济增长更为强劲，特朗普会赢得连任？ |
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 编辑：严衍 发布时间：2019.12.25 02:00 据MarketWatch报道，机构策略师伊万·马尔切夫对明年美国股市，经济和选举做出了预测。 对于股票投资者而言，2019年12月与2018年12月完全相反。 美联储(Fed)并未像去年那样过度紧缩，而是在加速扩大其资产负债表。是的，这确实是量化宽松(QE)的一种形式，无论他们如何解释。现在贸易战(US-Chinese Trade War)不再是头条新闻，取而代之的是美国(America)与中国(China)达成了“第一阶段”贸易协议，新关税没有生效，并削减了一些已有的关税。标普500指数没有像去年那样反常的崩溃式暴跌，该指数现在正处于历史新高水平。 回顾一年前，我对2019年美国股市的预测(当时市场处于最糟糕的时期时)非常准确。当时，我正试图过滤掉2018年12月26日暴跌带来的无谓的恐慌。 这就是我对2020年的预测：新兴市场变得更具吸引力；美国股市上涨，经济走强，美国总统特朗普(Donald Trump)赢得连任。 一个很重要的原因是，如果美联储承诺在2020年第二季度之前购买600亿美元的美国国债，那么资产负债表将达到或接近历史最高水平(见下图)。
量化宽松就像印钞一样，但对金融机构更有效，这会抬高股票和债券的价格。相比之下，美联储去年做的是完全相反的事 - - 缩表。 MSCI新兴市场指数现在已经爆发，任何回调都应该是买入机会。不过，请记住，新兴市场并不适合胆小的人，它们的动荡性往往比发达市场大得多。MSCI新兴市场指数在2010年以后一直跑输标普500指数(见下图)。但是，新兴市场的长期基本面前景较好，有望实现有意义的反弹。
该指数能否表现优于标普500指数，关键要看中国是否硬着陆，然而，由于中国政府对金融体系的严格控制，发生这种情况的可能性很小。 在2020年，美国将有一个被弹劾的总统竞选连任，同时就业人数和失业率将创下50年来的新低(见下图)。我们知道一切都不尽完美，但从历史上看，良好的经济一直是现任总统赢得连任的关键因素。我不是发表政治声明，而是解释政策如何影响市场并帮助客户从中获利。
到目前为止，从短期和中期的角度来看，特朗普所做的事对美国股票市场和整个经济都有好处。 另外，我认识到中国第一阶段贸易协议(US-China Trade Deal)还不成熟，但确实消除了经济中的一些不确定性。同时，我们已经知道的一些协议细节表明，中国将大幅增加对美国农产品和其他商品的进口。 我当然希望与中国达成“第二阶段”协议，然后双方都可以宣布胜利。目前，紧张局势已不再是头条新闻。在贸易战停战的情况下，我们可能会看到特朗普减税政策的影响。1986年，罗纳德·里根总统减税，然后帮助副总统乔治·布什于1988年成为总统。2003年，乔治·布什总统减税并于2004年再次当选。减税对经济的影响，首先是进入甜蜜期，然后是停顿(正是现在所处的阶段)，最后是再次加速，这可能是我们在明年11月大选前会看到的情况。换句话说，特朗普正在做任何政治家通常会做的事情，在这种情况下美国明年的经济形势应该是良好的，并有可能重新平衡与中国的贸易。 但是，减税必须有人买单。美国医疗保健和福利制度都需要进行结构性改革(见下图)。保持现状将在将来造成更大的问题。但是2020年是选举年，我相信没有人敢去处理长期的结构性问题。
因此，目前看来，美国经济将成为特朗普赢得美国大选(2020 Election)的关键积极因素。在选举日之前看到标普500指数上涨至3,400点甚至3,500点，我不会感到惊讶。宏观要闻 >>
主题：美国宏观经济展望 美国2020总统大选及市场影响 美国股指目标价预测 | 新闻源：MarketWatch ---END---
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