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宏观要闻

日韩争议已经对全球半导体经济网络造成严重冲击，但争端进一步升级的可能性不大

　　

 

编辑：严衍  发布时间：2019.07.23 19:55

据CNBC报道，日本和韩国之间紧张局势的升级引发了对半导体的全球供应链可能受到干扰的担忧 - - 这加剧了对世界经济增长放缓的担忧。

日本(Japan)和韩国(South Korea)是一个复杂且紧密联系的经济网络的一部分，这个网络生产智能手机、笔记本电脑等电子产品。但在本月早些时候，东京意外地对某些化学品向韩国的出口施加了更严格的控制。

这些化学品被韩国制造商用于生产半导体，并且对于制造组件(包括存储器芯片，微处理器和集成电路)至关重要，这些组件可以在许多电子产品中找到。

鉴于半导体的广泛使用，该行业通常被视为全球经济健康状况的晴雨表。

研究公司高德纳(Gartner)的数据显示，2018年全球半导体销售额增长12.5％，达到4746亿美元。有迹象显示今年销售额下滑，几家大型半导体公司在需求恶化的情况下削减了盈利预期。

日韩贸易情况 _By CNBC

目前，在美国和中国已经经历了长达一年的贸易战。现在日本和韩国之间的紧张局势也在升温，这可能会让事情变得更糟。

咨询公司IHS Markit亚太区首席经济学家比斯瓦斯上周在一份报告中表示，“如果近期无法确定解决方案，日本和韩国之间持续的贸易争端可能会对全球半导体产业产生严重影响。”

▉ 日本的出口限制

日本于7月1日宣布将限制向韩国出口三种化学品：氟化聚酰亚胺，抗蚀剂和氟化氢。这些高科技材料用于生产半导体和显示屏。东京表示，韩国对这些化学品“管理不善”- - 一些报道称可能用于军事用途 - - 作为施加限制的理由。

限制措施于7月4日生效，日本出口商在向韩国出口这些化学品前必须获得许可，审批过程长达90天。

此外，东京表示计划取消韩国的最惠国待遇。

IHS Markit称，如果东京执行其计划，日本出口商将需要许可证才能向韩国运送大约850件可用于武器相关用途的产品。

日本生产全球约90％的氟化聚酰亚胺和抗蚀剂，以及约70％的氟化氢。日本在这些化学品方面的全球主导地位将使韩国企业难以找到替代品。

根据牛津经济研究院(Oxford Economics)的一份报告，即使他们设法找到其他替代品，韩国公司也可能因为质量问题或供应量不足而无法履行其生产订单。

顶级半导体卖家 _By CNBC

IHS Markit表示，韩国有三星电子和SK海力士两大半导体巨头，在2018年向全球提供了61％的内存芯片组件。任何生产中断对他们的客户来说都是坏消息，其中包括主要技术公司Apple和华为。

花旗集团(CitiGroup)分析师称，目前这两家韩国供应商的半导体库存水平“高”，他们的运营暂时不会受到影响。但是，随着时间的推移，如果他们未能及时找到这三种化学品的替代供应商，那么芯片制造商可能难以继续生产。

花旗估计，三星电子受日本限制的化学品库存可能持续20-30天。他们没有提供SK海力士的库存数据，但引用当地媒体报道说，该公司告诉客户，情况近期可控的。

顶级半导体买家 _By CNBC

IHS Markit的比斯瓦斯警告称，日本向韩国出口关键化学品的任何长期中断都可能导致全球存储芯片供应短缺。

比斯瓦斯指出，可能存在传染效应，美国和中国也可能感受到两国都依赖韩国供应的痛苦。如果韩国存储芯片生产出现供应限制，由于其他内存供应商无法满足全球需求，内存组件的价格可能会大幅上涨。最终产品，包括服务器，手机，个人电脑和各种消费电子产品将受到影响。因此，世界各地的消费者可能不得不为这些产品支付更高的价格。

▉ 贸易争端为何发生？

日韩之间的关系并不总是很友好。1910-1945年日本对朝鲜实施殖民统治。两国于1965年签署了恢复外交关系的条约。但是，条约并未解决双方存在分歧的一些重大问题，这导致接下来几十年两国关系持续紧张。主要的分歧是韩国劳工和慰安妇问题。

媒体报道称，东京的举动是为了报复有关战时强迫劳动的争议。

在去年年底的两项单独裁决中，韩国最高法院裁决日本公司 - - 新日铁、住友金属、三菱重工 - - 在战争期间向几名韩国人支付强迫劳动的赔偿金。

日本在1965年条约中认为强迫劳动问题得到充分解决，谴责了这些裁决，据报道正在考虑将争端提交国际法院。东京否认其出口限制与裁决有关。

▉ 争端升级将会发生什么？

在日韩贸易争端爆发之际，美中贸易紧张局势继续抑制全球经济活动。

经济衰退已经打击了许多依赖贸易的经济体，包括日本和韩国。这就是为什么一些分析师表示他们不希望两国升级冲突并进一步伤害各自经济的原因。

经济学人智库(EIU)的亚洲分析师阿登瓦拉表示，由于两国经济上紧密的关系，日本对韩国的措施将导致相互确保的破坏。韩国是日本的重要出口市场。用于制造半导体器件的材料生产商将很难找到新的买家。

日本的企业也不会幸免。

他补充说，生产电子设备的日本公司从韩国购买半导体元件，他们的生产也将面临延迟。

牛津经济研究院的经济学家永井表示，对于韩国来说，该国依赖日本的高科技材料，机械和设备，这将阻止首尔主动升级紧张局势。

永井说，我们预计贸易紧张局势不会升级到企业受到严重影响的程度，因为韩国和日本应该有足够的经济激励措施来尽量减少潜在的影响。宏观要闻 >>

主题：日韩贸易争端及市场影响  | 评论：Gartner  IHS  OxfordEconomics  Citigroup  EIU  | 新闻源：CNBC

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