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市场要闻

5个历史性的全球转变可能使2019年变成危险的一年

 

　　

 

编辑：王真  日期：2019.01.12 03:21

据CNBC报道，我们正面临危险的一年 - - 充满了政治，经济和安全风险。现在，对于政策制定者，商业领袖和投资者来说，波动性上升是唯一可以确定的事情。对于对冲基金来说，这可能是个好消息，但对于大多数投资者来说，是更多的担忧。

2019年年初的股市走势已经定下基调。今年开始的2个交易日，股指大幅下挫，随后转为更激烈的反弹，直至现在反弹趋势尚未被破坏。然而，风险潜伏在全球每个角落。

美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)将继续成为关键的市场风险因素，穆勒调查，弹劾威胁，以及他与美联储(Fed)的对抗。英国会顺利脱欧还是重启二次公投？美中贸易战会结束，还是升级？美国是否会从叙利亚撤军......等等。

以下梳理了2019年的五大全球风险因素：

1. 从中美参与到战略竞争的转变

过去一年中最重要的地缘政治转变是美中合作时代的结束，并被竞争取代。在2019年，这将在经济、军事等领域继续发挥影响。

美中可能会在3月的谈判截止日达成贸易协议，这符合双方的利益。但由于特朗普政府的不可预测性，以及时间太短无法解决一些棘手而重大的问题，贸易争端升级的可能性仍然存在。可能一个较为平衡但持久利好的情况是，3月未达成协议，但是在今年最终达成一个更稳固的协议。

更主要的是，双方的全面竞争实际上已经开始。市场可能不得不对罗伯特·卡普兰(Robert D. Kaplan)的所谓中美冷战进行定价。

2. 结构性转变使全球经济前景黯然

年初的紧张情绪突显了市场对全球经济放缓的担忧，但更大的风险是，这种放缓可能是 - - 结构性和持久性的。

世界银行(World Bank)在其最新发布的全球经济展望中表示，全球经济前景黯淡。金融市场混乱无序和贸易争端升级的可能性，令下行风险变得更加严重。

然而，大多数专家仍然相信2019年只会出现温和的、周期性的减速。因为实际利率仍然处于低位，美国股市仍具有吸引力。

在技​​术变革的推动下，这种调整背后隐藏着结构性调整。随着技术进步，制造业就业将下降；由于不均衡和不公平，民族主义和民粹主义政治可能会更受欢迎。

3. 美国的全球主导地位消退

首先，美国国内政治的混乱已经成为全球媒体的头条新闻。更重要的是，从美国的盟友的角度来看，特朗普政府的不可预测性，让他们认为美国已不能承担全球领导的责任。

中东领导人私下表示特朗普总统突然决定从叙利亚撤军而没有征求他们的意见，这让他们对美国的可预测性产生了怀疑。与此同时，美国国务卿庞培本周承诺美国不会撤军。

4. 欧洲的决定性一年

今年将突显欧洲一体化的局限性。

5月欧洲议会选举，法国和德国中间派领导力量弱化，同时欧洲民族主义持续崛起。随着欧洲民粹主义者正在获得更多的权力，他们将寻求更多的自治，并反对欧盟。

英国脱欧将继续成为欧洲的主要风险，从无协议脱欧，到不脱欧，存在各种可能性。

5. 规则破坏和不断壮大的竞争对手

特朗普总统宣称美国不再当世界警察。同时与北约的关系疏离。

与此同时，普京在亚速海对乌克兰采取了行动，而乌克兰将在3月举行大选。2019年的最大风险可能是强人在测试某些限制时的计算错误。市场要闻 >>

主题：全球宏观风险观察  | 评论：WorldBank  | 新闻源：CNBC

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