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高盛顶级商品策略师柯里：白银是民粹主义金属

　　

 

编辑：王真  发布时间：2021.02.07 19:09

在过去一周左右的时间里，我们看到了受GameStop疯狂涨势启发的散户将注意力转移到白银及相关资产上，他们试图再次轧空，但他们没有成功。

尽管期货价格回落，但现货市场的情况则完全不同，全球所有现货几乎被全部抢购一空。那么为什么会发生这种情况？这是我们与高盛(Goldman Sachs)的首席商品策略师杰夫·柯里讨论的话题。

首先，您可以回顾数百年的历史，白银一直与民粹主义运动息息相关。

今天的市场状况与亨特兄弟操纵白银市场不同，恰当的例子是威廉·詹宁斯·布赖恩的“黄金十字架”演讲，他认为政府和银行正在掩盖通货膨胀和抑制经济增长。这与Reddit/WallStreetBets(WSBer)的观点很相似。

升至更高：白银合约继续上涨 _By Bloomberg

这里的关键是，布莱恩主张使用银币作为解决这些问题的一种方法。因此，它具有那个历史时期的民粹主义元素。

现在是这种民粹主义的延续，或者是随着时间的推移逐步加剧。这种情况下，政府需要解决一些问题，涉及收入不平等和其他社会诉求。

其次，关于大型银行做空白银的幻想。

如果您查看美国商品期货委员会(CFTC)的持仓报告，您会发现掉期交易商，银行在贵金属中拥有巨量空头头寸。但实际上，这些空头头寸是为了对冲其巨额现货头寸。商品市场与股票市场不同，即总和为零，任何一个多头都对应一个空头。人们在谈及银行控制价格的时候，可能忘掉了这一点。

第三，比特币是否会冲击对贵金属的需求。

让我们看一下市场结构，整个加密货币市值为一万亿美元，比特币约为6000亿美元。机构加密货币的总持仓为70-100亿美元，不到总量的1%。因此，剩下的就是散户投资者。他们的行为非常冒险。显然，机构并未将比特币或加密货币视为像黄金一样的防御性资产。黄金频道 >>

主题：WSBer投机潮观察  | 评论：Goldman  | 新闻源：Bloomberg

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